港股早晨快讯

2012-01-172025年2月6日星期四 市場回顧 ➢恒指下試20,500點：恒指周三(5日)高開37點報20,827點，已為全日高位，之後向下，最多急跌372點，低見20,417點。恒指收跌192點或0.93%，報20,597點。北水回歸，大市成交增至1,922億元。 ➢美股倒升金價創新高：美股周三(5日)先跌後回升，三大指數升0.2%至0.7%。中國金龍指數跌2.3%。美匯指數下跌，現貨金價再創新高。 中港股市短期展望 恒指料受制21,000點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。1月下旬，內地積極推動中長期資金入市，惟美國自2月1日起正式向中國開徵關稅，恒指料受制21,000點。 短期看好板塊 ➢AI概念、軟件服務：DeepSeek高性價比模型降成本，釋放投資估值➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入➢金礦股：市場憂慮中美貿易衝突的潛在影響，推動資金流入黃金避險 今日市場焦點 ➢美國上周首次申請失業救濟金人數；英倫銀行議息結果；百勝中國(9987)業績； 宏觀焦點 ➢李強提出加大逆周期調節力度；財新中國1月服務業PMI降至51，遜預期；谷歌遭內地反壟斷調查，或涉安卓操作系統業務；中國據報考慮對蘋果App Store收費等進行調查；美國郵政2月5日起繼續接收中國和香港包裹；觀望關稅影響，多名官員促聯儲局毋須急於減息； 企業消息 ➢寧德時代據報擬數周內提交香港上市申請；京東集團(9618)據報再度洽購德國Ceconomy；希瑪眼科(3309)、日清食品(1475)發盈警； 外圍市況展望 美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後，一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進展，除非就業市場意外轉弱才可能促使當局採取行動。參考12月點陣圖顯示，聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯2,900美元。 宏觀焦點 ➢財新中國1月服務業PMI降至51，遜預期：中國服務業擴張步伐放緩，1月財新中國服務業PMI降至51，低於上月1.2個百分點，為去年10月來最低，亦低於市場預期的52.4，但仍維持擴張。此前公布的1月財新中國製造業PMI回落0.4個百分點至50.1，是近4個月來最低。兩大行業景氣度走弱，拖累當月財新中國綜合PMI回落0.3個百分點至51.1。從分項數據看，1月供給與需求擴張幅度收窄，當月新訂單指數雖仍高於榮枯線，但邊際下降。在去年12月短暫收縮後，新出口訂單指數重現擴張。受訪企業稱，外國對包括旅遊業在內的中國服務業興趣增長，帶動新出口業務量的上升。人員主動離職疊加企業裁員節支情況持續，服務業用工連續兩個月收縮，1月就業指數降至去年5月來最低。由於新訂單增長放緩、企業效率提高，當月積壓工作量指數跌至臨界點以下。服務業企業家樂觀預期加強，1月經營預期指數穩中有升，但仍低於長期均值。企業稱，新業務品類推出，業務拓展力度加大，疊加政策扶持，有助於提振未來一年的銷售，但國際競爭加劇，國際貿易前景仍不明朗，使部分企業感到憂慮。 ➢李強提出加大逆周期調節力度：國務院總理李強主持召開國務院第七次全體會議指出，要錨定發展目標，因時因勢，加大逆周期調節力度；要敢於打破常規，推出可感可及的政策舉措，及時回應關切，加強政策與市場的互動。他續稱，要客觀辯證看待外部形勢變化，統籌解決國內經濟問題和應對外部挑戰，變壓力為動力，採取有力舉措，在做強國內大循環，推動科技創新，促進產業升級等重點領域實現新突破。是次會議討論了政府工作報告稿，並對開年工作進行動員。 ➢發改委主任提出加大宏觀政策逆周期調節，積極擴大有效內需：國家發改委主任鄭柵潔在《學習與研究》雜誌刊登署名文章稱，要加大宏觀政策逆周期調節。實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強財政、貨幣、就業、產業、區域、貿易、環保及監管等政策和改革開放舉措的協調配合。把經濟政策和非經濟性政策統一納入宏觀政策取向一致性評估，統籌政策制定和執行全過程，提高政策整體效能。加強經濟監測預測預警，強化政策預研儲備，充實完善政策工具箱。同時，更大力度推進「兩重」建設，更好統籌「硬投資」和「軟建設」。加力擴圍實施「兩新」政策，重點支持企業更新高端化、綠色化及智能化設備，擴大消費品以舊換新範圍。強化經濟形勢和政策宣傳解讀，及時回應社會關切，加強預期管理。文中表示，積極擴大國內有效需求，大力提振消費，實施提振消費專項行動，創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅遊業發展。同時，擴大有效益的投資。統籌用好中央預算內投資、超長期特別國債及新增地方政府專項債等各類建設資金，持續推動重大項目引入民間資本。要加強基礎研究和關鍵核心技術攻關，大力支持製造業高質量發展，綜合整治「內卷式」競爭，加強供需調控和產銷銜接。此外，要加力推動民營經濟發展，穩步擴大制度型開放，全力確保重要產業鏈供應鏈安全。持續用力推動房地產市場止跌回穩，做好地方政府隱性債務置換工作，穩妥處置地方中小金融機構風險。 ➢人行逆回購6970億元人民幣，利率持平：春節假期後首日，人民銀行公布，為對沖公開市場逆回購集中到期等因素影響，保持銀行體系流動性充裕，周三(5日)以固定利率、數量招標方式開展6970億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.5厘。據此計算，公開市場單日淨回籠7165億元。據路透統計，公開市場本周有約2.18萬億元逆回購到期，其中今日達1.41萬億元。 ➢財政部擬本月在香港發行125億元人民幣國債：財政部公布，將於2月19日在香港發行2025年首期人民幣國債，發行規模為125億元人民幣。具體發行安排將在金管局債務工具中央結算系統(CMU)公布。 ➢春節期間全國網上零售額增長5.8%：新華社報道，據商務部商務大數據監測，2025年春節期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額按年增長4.1%，網上零售額按年增長5.8%。消費品以舊換新政策持續顯效，全國各地掀起換新潮。重點監測零售企業家電、通訊器材銷售額按年增長10%以上。 ➢內地春節逾1436萬人次出入境，外國人按年增近23%：中國國家移民管理局通報，今年蛇年春節假期全國邊檢機關共1436.6萬人次出入境，按年增長6.3%，其中外國人95.8萬人次，按年增長22.9%。此外，內地居民出入境767.1萬人次，按年增長5%；港澳台居民573.7萬人次，按年增長5.6%，全國海陸空港口岸通關平穩有序。 ➢內地春節假期攬收快遞包裹逾19億件，錄雙位數增長：國家郵政局數據顯示，今年春節假期(1月28日至2月4日)期間，全國郵政攬收和投遞快遞包裹超過19億件，其中，攬收快遞包裹11.45億件，與去年農曆同期相比增長31%，投遞快遞包裹7.82億件，升26.7%。而自春運開始以來(1月14日至2月4日)，全國郵政快遞業攬收快遞包裹80.35億件，與去年春運同期比較則漲37.6%；投遞快遞包裹86.46億件，多35%。隨着春節假期結束，內地主要快遞企業陸續結束春節模式，網路運營轉為日常模式。分撥中心、網點逐漸恢復常態，部分返鄉的快遞人員、貨車司機和客服人員等回到工作崗位，迎戰返工返學所帶來的業務高峰。 ➢內地春節檔新片總票房破百億元人民幣：央視新聞報道，據網絡平台數據，截至周三(5日)午1時29分，今年內地春節檔上映新片總票房突破100億(人民幣‧下同)。當中以《哪吒之魔童鬧海》收逾52.2億元居首，其次《唐探1900》及《封神第二部:戰火西岐》分別收逾23.3億元及10.1億元。 ➢春節假期內地全國用戶日均移動網絡流量按年增10%：據《新華社〉從工業和信息化部獲悉，2025年春節假期，全國通信網絡整體運行平穩，用戶日均移動網絡流量512MB，較2024年春節假期增長10%。據悉，工信部指導督促各基礎電信企業提前做好網絡優化，提前對重點景區和交通樞紐進行梳理測試，並做好應急裝備維護檢修。 ➢車企新一輪價格戰開打，特斯拉等三車企同日官宣「0息購車」：特斯拉推出Model 3史上最大力度的優惠組合方案：「限時保險補貼8000元+5年0息政策+特享充電權益」。小鵬汽車推出行業唯一「五年0利息0首付」購車優惠措施，最高貼息金額達5.7萬元。蔚來則在2月1日推出5年0息的限時金融優惠政策，首付低至20%。此外，智己汽車、廣汽豐田也宣佈降價措施。 ➢發改委積極推動發展冰雪經濟納入「十五五」相關規劃：將圍繞吉林長白山等冰雪運動資源稟賦突出、國際知名度高的地區，通過多種要素保障，支持其打造高品質冰雪戶外運動目的地。並將符合條件的冰雪旅遊設備納入超長期特別國債設備更新的支援範圍。 頁2/8 ➢國務院完善成品油零售管理制度，規範互聯網銷售成品油行為：國務院辦公廳印發《關於推動成品油流通高質量發展的意見》提到，完善成品油零售管理制度。制定並嚴格執行全國統一的成品油零售經營資格准入標準，審批部門應將許可結果錄入相關信息系統，及時公開並通報相關部門。嚴禁塗改、倒賣、出租、出借及轉讓成品油經營證照。嚴禁擅自改擴建成品油零售網點。建立成品油零售經營企業年度監督檢查制度，對不接受檢查或者檢查不合格的企業，責令限期整改。意見並提到，規範互聯網銷售成品油行為。嚴格執行互聯網銷售危險化學品安全管理的相關規定，電商平台不得為平台內經營者提供成品油銷售信息發佈服務。規範有序開展成品油零售經營資格許可，做到「一站一證」，禁止向電商平台頒發成品油零售經營批准證書。意見還表示，健全成品油流通跨部門監管機制。要求地方各級人民政府建立成品油流通跨部門聯合監管機制，落實屬地監管職責。嚴格落實綜合行政執法改革要求，明確日常監管和執法職責。推進成品油流通大數據管理體系建設，加強數據共享應用。 ➢中指院指整體今年春節期間市場較平穩，未來兩個月市場有望出現「小陽春」：中指研究院最新數據顯示，從網簽情況顯示，春節假期期間(1月28日至2月4日)28個代表城市新房日均成交面積較去年假期(2月10日至2月17日)增長8%。中指院認為，整體今年春節期間市場較為平穩，但假期市場仍處淡季行情。一線城市中，廣州新房網簽量較去年春節增長47%，北京較去年小幅增長5%；二線城市中，成都市場活躍度較高，同時由於基數較低，網簽成交量較去年假期大幅增長，南京、南昌及武漢等城市增幅同樣明顯。展望後市，上海易居房地產研究院院長丁祖昱認為，考量到去年2月為春節月，基數較低，2月樓市成交按年仍將延續正增長態勢，今年首季仍將延續「止跌回穩」的行情。中原地產預計，3月至4月市場有望出現「小陽春」。中指研究院指數研究部研究副總監李益峰表示，短期來看，隨著春節假期結束，居民工作、購房置業逐漸進入正軌，預計春節後市場網簽量將出現一定回升由於去年首季新房成交規模為近年較低水平，在低基數影響下，預計今年首季整體成交量按年或將保持平穩；二手房受部分小區價格逐漸調整到位及核心城市業主預期改善影響，成交量有望保持一定規模，價格跌幅有望繼續收窄，但市場持續回穩仍需政策加力支持。 ➢上海1月新房及二手房成交分別增8.1%及12.1%：據《觀點網》引述網上房地產公開數據顯示，1月份上海二手房成交18,