核心观点与市场动态
- 港股表现：港股于蛇年第二个交易日急升，主要受美国总统特朗普押后向墨西哥及加拿大征收关税的消息提振。恒指高开高走，午后因中国公布反制措施而收窄涨幅，但最终全日升572点或2.83%，主板成交报1619亿港元，显示投资者积极入市。
- 行业表现：必需性消费及资讯科技领涨，涨幅分别为4.30%及4.18%；医疗保健、材料及工业紧随其后。AI概念股受追捧，金山云、万国数据涨幅显著；芯片股表现突出，中芯国际、华虹半导体升逾8%；中资电动车股造好，理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车均录得上涨。
- 美股表现：美股早段反复后攀升，道指、标指及纳指分别涨0.30%、0.72%及1.35%，科技股领涨，亚马逊、奈飞、IBM等创历史新高。
中美关税政策与市场反应
- 关税进展：特朗普押后向墨西哥及加拿大征收关税30天，两国领导人将通电谈判。中国公布反制措施，包括对美商品加征关税、实施稀有金属出口管制、将美公司列入不可靠实体列表，并调查Google反垄断问题。
- 市场预期：投资者认为反制措施温和，中美谈判留有余地，买盘趁低吸纳。特朗普表示将与中国主席习近平通话，不急于对中国实施报复性关税，但保留权利。
- 政策影响：美国关税政策仍将带来市场波动，需保持警惕。
A股市场与国内经济数据
- A股复市：A股假期后复市，春节数据理想，春运出行、旅游消费景气偏高，全社会跨区域人员日均增幅+5.8%；春节档电影票房创历史新高，汽车销售周度同比上行。
- 关注板块：关注汽车、消费相关板块标的。
行业点评：12月国内食饮消费
- 整体复苏：12月社会零售总额同比增长3.7%，商品零售总额同比增长3.9%，餐饮零售总额同比增长2.7%，但餐饮增长弱于整体消费。
- 细分行业：粮油食品、烟酒零售增长强劲，饮料零售下降8.5%，啤酒产量增长12.2%，白酒产量下降7.6%。
- 原材料价格：主要原材料价格底部徘徊，生猪价格企稳，生鲜乳价格触底，粮食价格低位震荡。
- 投资建议：推荐关注优然牧业、现代牧业（乳制品需求回升有望提振股价），达势股份（门店扩张顺利，净利润有望提升）。
- 风险提示：消费意愿不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。
