宏观周报：中国AI新势力崛起，特朗普关税大棒挥舞

2025-02-03 叶凡,刘彦宏西南证券风与林

工业企业利润：2024年全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.3%，主要受制造业利润下降影响。但政策助力下，工业企业效益呈现持续恢复态势，随着政策进一步落实和内需扩大，效益有望回升向好。
DeepSeek AI模型：DeepSeek-R1模型作为英伟达NIM微服务预览版发布，推动中国AI企业国际化进程，为全球AI产业发展提供新思路。中国AI行业有望在全球竞争中实现从“跟跑”到“领跑”的转变。
资本市场政策：证监会主席吴清提出资本市场高质量发展的五方面关系和六项重点任务，包括稳市政策工具丰富、深化投融资改革、提升监管效能等。未来在政策红利持续释放下，资本市场有望回稳向好。
春运与观影：春运前20日全社会跨区域人员流动量同比增长7.2%，总量实现稳健增长。春节档总票房突破74亿元，观影热度超预期，有望实现票房、口碑双丰收。

美国：美联储1月会议维持利率不变，但会议声明表述变化引发市场担忧。通胀进展成为下次调息焦点，近期加息可能性较小。特朗普宣布对墨西哥和加拿大商品加征25%关税，对中国商品加征10%关税，政策将带来多重经济压力。
欧洲：欧洲央行如期降息25基点，货币政策仍具限制性，未来可能继续降息。欧元区经济面临挑战，经济增长风险偏向下行。
日本：日本央行行长植田和男表示必须保持宽松货币政策，关注经济和物价走势。短期内对加息态度或将较为谨慎，核心目标仍是推动长期2%通胀目标。