豆粕2505
- 短期观点：偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强
- 核心逻辑：国内春节假期期间，外盘美豆期价上涨及美国对中国商品加征关税为国内豆类市场带来提振。节后进口大豆大量到港与油厂开工率逐步恢复形成阶段性错配，但下游备货需求较节前更谨慎，豆类阶段性供应压力将再度体现，油厂豆粕库存面临再度攀升风险。需关注进口大豆贴水变化、到港卸货节奏、油厂压榨进度和下游备货心态。
- 价格行情：春节假期过后，豆粕期价跟随外盘偏强运行。
棕榈油2505
- 短期观点：偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强
- 核心逻辑：春节假期期间，国际棕榈油期价涨幅超2%，追随豆油涨势。B40实施时间推迟导致马来西亚棕榈油出口下滑，1月1-25日出口量环比减少12%-20%。主要进口国印度和中国需求下滑，未来马来西亚棕榈油出口需求仍将下降，库存或止降回升。节后国内棕榈油期价跟随国际市场整体表现偏强。
- 关键数据：
- ITS数据显示，1月1至31日马来西亚棕榈油出口量为1,192,328吨，环比减少12.30%。
- AmSpec数据显示，1月1-25日马来西亚棕榈油出口量为1,103,496吨，环比减少20.14%。
- 价格行情：节后国内棕榈油期价跟随国际市场整体表现偏强。
