有色日报：警惕春节期间海外波动风险

核心观点：

• 沪铜：夜盘期价持续下行，持仓量下降，产业进入假期，关注宏观动向。美国新任总统特朗普对降息持乐观态度，或提升降息预期，利空美元、利好有色。春节假期5天，叠加美联储议息会议和特朗普新签行政令，市场波动风险大，建议轻仓过节。
• 沪铝：夜盘期价下行，持仓量下降。美元指数高位回落利好有色，下游假期电解铝库存季节性累库但幅度不明显、进度晚于往年，给予期价支撑。假期5天，叠加特朗普新签行政令，市场波动风险大，建议轻仓过节。
• 沪镍：期价12.4万一线企稳回升，减仓上行，节前空头了结意愿强。上周四板块普跌，镍产业弱势，期价增仓下行，资金或将其作为空配头寸。现货供过于求，基差预期走弱，期价承压，预计维持11月以来震荡区间。

产业动态：

• 铜：沙特Manara Minerals计划收购巴基斯坦雷科迪克铜金矿项目部分股份，项目总投资90亿美元，年产40万吨铜。
• 铝：中铝国际预计2024年扭亏为盈（1.7-2.3亿元），主要因转型升级、海外合同创历史新高、成本管控及收款改善。
• 镍：精炼镍上海市场主流升贴水+2050元/吨（金川电解），+50元/吨（俄罗斯镍），+3550元/吨（挪威镍），-900元/吨（镍豆）。

相关图表：

• 铜：基差、月差、库存（国内/全球交易所）、期货仓单、伦铜走势等图表展示价格与库存动态。
• 铝：基差、月差、库存（国内/全球交易所）、氧化铝走势与库存等图表反映市场供需。
• 镍：基差、月差、期货库存变化、全球交易所库存、伦镍走势等图表分析价格驱动因素。

研究结论：

• 春节假期市场波动风险高，建议轻仓过节。铜、铝短期受宏观及库存影响，镍维持震荡，需关注供需及宏观政策变化。