每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股受到贸易战相关消息影响表现波动。美国推迟对加拿大及墨西哥征收关税，恒生指数早段最多曾升近670点，高见20885点，午后中国公布对美国部分商品加征最高15%关税，恒指升幅一度收窄至只有80点，其后升幅再度扩大，收市报20789点，升572点，升幅2.83%，创近3个月收市高位，成交额近1619亿元。科技指数急升约5%，报4977点，除网易跌1%外，所有成份股都上升。芯片股急升，华虹半导体升近13%，中芯国际升逾8%。ATMXJ升近4%至近7%。金融股造好亦支持大市表现，友邦、港交所、中人寿和招行升逾1%至近4%以上。汇控靠稳。汽车股亦上升。部分澳门博彩股、本地地产股逆市下跌。 美股：纽约股市反弹。美国推迟向墨西哥及加拿大加征关税一个月，缓和投资者对贸易战的忧虑情绪，同时憧憬中美贸易关系取得突破，正关注两国元首短期内会否进行会谈。道琼斯指数收市报44556点，升134点，升幅0.3%。纳斯达克指数报19654点，升262点，升幅1.35%。标准普尔500指数报6037点，升43点，升幅0.72%。 欧洲：欧洲主要股市个别发展，受企业季度业绩主导。伦敦富时指数收市报8570点，跌12点，跌幅0.15%。巴黎CAC40指数报7906点，升51点，升幅0.66%。法兰克福DAX指数报21505点，升77点，升幅0.36%。 来源：彭博、越秀证券研究部 中国对美国部分进口商品加征10%至15%关税 2025年2月1日，美国政府宣布以芬太尼等议题为由对所有中国输美商品加征10%关税。美方单边加征关税的做法严重违反世界贸易组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。 国务院关税税则委员会宣布，经国务院批准，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。 一、对煤炭、液化天然气加征15%关税。 二、对原油、农业机械、大排气量汽车、皮卡加征10%关税。 三、对原产于美国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。 中国对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制 商务部与海关总署联合宣布，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。 出口经营者出口上述物项应依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管机关申请许可。 公告自发布日起正式实施。《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步更新。 中方将美国PVH集团和因美纳公司列入不可靠实体列表 国家商务部公布，为维护国家主权及安全和发展利益，根据规定，不可靠实体列表工作机制决定，即日起将美国PVH集团(PVH Crop.)(PVH.US)及因美纳公司(Illumina,Inc.)(ILMN.US)列入不可靠实体列表。 该两家实体违反正常的市场交易原则，中断与中企正常交易，对中企采取歧视性措施，严重损害中国企业合法权益。不可靠实体列表工作机制将依据相关法律法规，对其实体采取相应措施。 国家市监总局：就谷歌涉嫌违反《反垄断法》展开立案调查 据国家市场监督管理总局网站消息，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案调查。 特朗普下令成立美国主权财富基金或用于收购TikTok 美国总统特朗普签署行政命令，未来1年内成立一个主权财富基金，有关主权基金可能收购TikTok。特朗普曾表示，正与多人就收购TikTok进行谈判，可能在本月内有决定。 行政命令内未有太多细节内容，只是指示财政部及商务部在90日内提交计划，包括有关集资机制、投资策略、基金结构及治理模式等建议。财长贝森特透露，基金将在12个月内成立。由于美国目前处于预算赤字状态，未有盈余可以动用，建立基金可能需要国会批准新资金。特朗普曾经表示，可以通过关税等方式向基金提供资金。 根据主权财富基金国际论坛数据，全球有超过80家主权财富基金，管理资产逾8万亿美元。美国不少州份，包括阿拉斯加州、得州及新墨西哥州都有自己的财富基金，为教育及税收减免等各种优先事项提供资金。 欧盟拟增加检查Temu及Shein等电商低价进口产品 欧盟将直接增加对电商零售直接交付欧盟客户产品的检查，包括拼多多(PDD.US)旗 下Temu及希音(Shein)，确保公平市场竞争及产品安全。欧盟执委会将于2月5日颁布有关指令。 有关产品受惠欧盟豁免总值150欧元以下包裹关税的安排，批评者指该豁免令有关电商获不公平优势。欧盟对一般产品征收12%关税。据欧盟统计，去年低于150欧元包裹进口总值46亿欧元，按年升逾倍，91%来自中国。 欧盟指有关进口增加引发显著挑战，尤其进口产品或有危险，盗版或其他不符欧盟法例问题。海关处理有关包裹的能力亦追不上增长，要求紧急采取海关改革方案，意味取消相关免关税安排，并建立欧盟海关管理局加强管理。 欧盟将与立法机构合作，把计划中的海关改革部分提前至2026年，特别是欧盟海关管理局和电子商务数据中心的筹备工作，较计划中的2028年提前。 美国去年12月工厂订单按月跌0.9%跌幅多过预期 美国去年12月工厂订单按月跌0.9%，跌幅多过市场预期的0.7%；扣除运输的工厂订单则按月增长0.3%。 美国12月职位空缺降至760万低预期 美国劳工统计局数据显示，2024年12月职位空缺数量减少55.6万个至760万个，低于市场预期的800万个。专业和商业服务(-225,000)、医疗保健和社会援助(-180,000)以及金融和保险(-136,000)显著下降。 同期，雇员人数增加89,000人，达到550万人，离职总数增加38,000人，达到530万人。 1月香港住宅买卖合约同比上升4.3%合约总值同比下跌3.8% 香港土地注册处公布数据显示，1月份送交土地注册处注册的所有种类楼宇买卖合约共4938份，环比下跌10.4%，同比上升12.2%，涉及楼宇买卖合约总值367亿元，环比下跌14.2%，同比上升9.1%。上述买卖合约中，香港住宅楼宇买卖合约占3626份，环比下跌11.6%，同比上升4.3%，涉及住宅楼宇买卖合约总值267亿元，环比下跌17.9%，同比下跌3.8%。此外，1月份市民查册的次数共约33.44万次，环比上升2.3%，同比下跌10.3%。 DeepSeek R1登陆腾讯(00700.HK)云应用平台 腾讯(00700.HK)旗下腾讯云公布，深度求索的DeepSeek-R1大模型已登陆腾讯云的云应用平台，用户可通过一键安装，4分钟即可使用，开发者可省却在腾讯云采买云服务器、配置网络、安装环境、安装DeepSeek-R1大模型框架、安装用户对话界面工具等繁琐步骤，快速完成部署并使用该大模型。 渣打委任Maria Ramos为集团主席接替韦浩思 渣打宣布，已委任Maria Ramos接替9年任期即将届满的韦浩思( JoséViñals)担任集团主席。 渣打发公告指，待取得监管批准后，Maria将于5月8日股东周年大会后履新，届时韦浩思将由董事会退任。 Maria于2021年1月加入渣打董事会担任独立非执行董事，2022年获任为董事会风险委员会主席及高级独立董事。她表示，很荣幸能够在渣打推进持续转型的重要时刻出任主席，期待与董事会等紧密合作，实现集团下一阶段战略，创造巨大业务机遇及增长潜力。 韦浩思说，期待于未来数月与Maria携手合作，确保顺利完成交接工作。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券有限公司(“越秀证券”)制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家；越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系；越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益