港股晨报

2025年2月5日星期三 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。晨报积极提示布局，港股周一低开高走，周二则全线大涨，截至2月4日收盘，恒生指数报20789.96点，上涨2.83%；恒生国企指数报7643.63点，上涨3.51%；恒生科技指数报4977.38点，上涨5.06%。大市成交1618.75亿港元。汽车股走强，小鹏汽车（9868HK)涨超12%，理想汽车(2015HK)涨超8%。半导体股走强，晶门半导体(2878HK)涨16%。 美股市场 美股周二全线上升。道指全日升134点或0.3%，收报44,556点；纳指受惠人工智能股 1.Palantir(PLTR.US)大涨，全日领升三大股指，高收262点或1.4%，收报19,654点；标普500指数高收43点或0.7%，收报6,037点。Palantir第四季业绩超出分析师预期，加上指引强劲，该股全日升24%，并创出历史新高106.9美元。英伟达(NVDA.US)盘后升近2%。大型科技股上扬，特斯拉(TSLA.US)、Alphabet(GOOG.US)、苹果(AAPL.US)及亚马逊(AMZN.US)各升约2%。药厂默克(MRK.US)季绩逊预期，创52周新低，股价跌9%。 市场展望 晨报节前提示近期持续重点推荐关注的板块导体板块遭遇短期回调，着眼中长期仍可逢低配置，周一及周二半导体板块连续集体收涨并带领大盘反转向上。其中晨报本周再次推荐的我国半导体设计公司之一上海复旦（1385HK)周二大涨13.1%。晨报自2024年2月15号推荐的我国晶圆制造龙头公司中芯国际（0981HK)至今已累计大涨212.2%。 港股结构性投资机会仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 携程(09961.HK)《2025年春节旅游总结报告》显示，超过半数游客集中在农历初五、初六返程，8日法定假期的灵活性也让不少游客选择延长旅途，节後错峰返程。春节跨境游整体订单按年增长3成，其中入境游门票订单增长180%，入境游酒店订单增长超过6成。旅游业日益成为我国新兴的扩内需支柱产业，建议关注相关公司：携程集团-S（9961HK）、同程旅行（0780HK） 灯塔专业版数据显示，截至2月4日16时，2025年春节档（1月28日至2月4日）电影总票房突破90亿元，观影总人次突破1.8亿人次，均刷新中国影史春节档最高纪录。影片《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》暂列春节档票房榜前三位。院线电影行业也是当前扩内需的方向之一，春节档火热有望提升全年票房水平，建议关注产业链公司：猫眼娱乐(1896HK)、欢喜传媒(1003HK) 特朗普先后签署行政命令，宣布对加拿大、墨西哥进口商品加征25%关税，但其后又宣布延迟一个月。关税政策多变引起市场不确定性上升，刺激避险资金流入黄金并支持金价上涨,再次创下历史新高。加上受地缘政治风险影响，各国央行降低了对美元的依赖。此外，家族办公室及高净值个人亦加大了对黄金的配置，建议积极关注：巴里克黄金（GOLD）、纽曼矿业（NEM） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 中美贸易战选择避险资产金价升逾1%再创新高WTI3月原油期货收跌近0.63%泛欧Stoxx600指数略升瑞银集团低收7%欧盟拟增加检查Temu及Shein等电商低价进口产品植田和男：日本央行目标是持续实现2%通胀率印尼修例成立610亿美元国家投资机构澳门酒店旅业新春市场表现出色酒店入住率普遍逾九成李家超率团访问哈尔滨香港1月住宅楼宇买卖合约宗数按年升4.3%合约总值跌3.8%中国对美国部分进口商品加徵10%至15%关税中国对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制商务部发言人：增列稀有金属出口管制体现统筹发展和安全管制理念国家市监总局：就谷歌涉嫌违反《反垄断法》展开立案调查上海春节假期接待游客逾1,777万人次按年增6%国家商务部：不可靠实体清单仅针对极少数外国实体去年内地社会物流总费用与GDP降至比率降至14.1%创建立统计以来最低 【公司信息】 携程(09961.HK)春节跨境游整体订单按年增3成广汽集团(02238.HK)：曾庆洪辞任董事长冯兴亚接任同程旅行(00780.HK)：中转联运成内地出行新趋势海外小众旅游地热度涨逾五倍中化化肥(00297.HK)2024年股东应占溢利为10.1-11.1亿元艾美疫苗(06660.HK)mRNARSV疫苗已在美国申报临床中国中冶(01618.HK)副总裁曲阳辞任 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公 司 的 财 务 权 益 ， 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 公 司 的 证 券 ， 且 该 等 权 益 的 合 计 总额 可 能 相 等 于 或 高 于 该 公 司 的 市 场 资 本 值 的1%或 该 公 司 就 新 上 市 已 发 行 股 本 的1%。 一 位 或 多 位 中 国平 安 证 券 （ 香 港 ） 集 团 成 员 公 司 的 董 事 、 行 政 人 员 及/或 雇 员 可 能 是 该 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 。 中 国平 安 证 券 （ 香 港 ） 集 团 成 员 公 司 及 其 管 理 人 员 、 董 事 和 雇 员 等 （ 不 包 括 分 析 员 ） ， 将 不 时 持 长 仓 或 短仓 、 作 为 交 易 当 事 人 ， 及 买 进 或 卖 出 此 研 究 报 告 中 所 述 的 公 司 的 证 券 或 衍 生 工 具 （ 包 括 期 权 和 认 股 权证 ） ； 及/或 为 该 等 公 司 履 行 服 务 或 招 揽 生 意 及/或 对 该 等 证 券 或 期 权 或 其 他 相