港股晨报

2025年2月4日星期二 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板周一港股三大指数盘初大幅下挫，恒生指数一度跌超2%，恒生科技指数一度跌超3%，随后震荡回升基本抹去盘初跌幅，恒生科技指数、恒生国企指数录得蛇年开门红。恒生指数收跌0.04%报20217.26点，恒生科技指数涨0.29%报4737.46点，恒生国企指数涨0.03%报7384.11点。大市成交1249.56亿港元。 块跌幅靠前；黄金股逆市走强。美股市场 1.美国总统特朗普与墨西哥就边境部队问题达成协议，延後对该国徵收新关税一个月，美股周一仍然下跌，但跌势减缓。标普500指数低收45点或0.8%；道指跌幅大幅收窄，由下跌超过600点至全日收市低收122点或0.3%，收报44,421点；纳指跌势仍然最急，低收235点或1.2%，收报19,391点。大型科技股跌幅略为收窄，特斯拉(TSLA.US)全日低收5%，英伟达(NVDA.US)及苹果(AAPL.US)各跌约3%。拥有庞大北美供应链的美国汽车制造商领跌，本田(HMC.US)跌半成，通用汽车(GM.US)跌约3%。 市场展望 AI、半导体、黄金股爆发，金山云大涨超31%，中芯国际涨超10%，中国黄金国际涨近10%。AI概念股方面，汇量科技涨近18%，第四范式、百融云、创新奇智涨约15%。昨日晨报热点提示的中国软件国际收涨5%。周一港股指数在没有港股通交易的情形下低开高走实属不易，晨报节前提示近期持续重点推荐关注的板块导体板块遭遇短期回调，着眼中长期仍可逢低配置，周一半导体板块集体收涨。 港股结构性投资机会仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 市场热点 1月31日，伦敦现货金大涨0.66%，报2813.21美元/盎司，再创历史新高，首次突破2800美元/盎司大关；COMEX黄金当日涨0.51%，报2864.2美元/盎司，续创历史新高。国内零售端品牌足金饰品的价格同样水涨船高。2月2日，国内黄金珠宝品牌足金首饰价格最高者已经突破847元/克。金价受到的影响因素众多，包括全球经济状况、货币政策、国际地缘政治风险、通胀预期以及市场供需等，美联储已开启降息节奏或将刺激金价新高，建议关注相关金矿公司：中国黄金国际（2099HK）、山东黄金（1787HK） 鸿蒙智行宣布，1月累计交付新车34,987辆，其中，问界M9累计交付12,483辆，连续10个月蝉联内地50万元人民币(下同)以上车型销量之冠；问界新M7累计交付8,443辆，问界M5累计交付910辆，智界R7交付11,420辆，新智界S7累计交付1,088辆，享界S9累计交付643辆，连续六个月位列40万元以上纯电轿车销量之冠。智能化的不断升级助力我国汽车电动智能车产业正快速发展，建议关注相关公司：小鹏汽车(9868HK)、比亚迪（1211HK） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 特朗普关税阴霾泛欧Stoxx600指数低收近1%美国1月ISM制造业PMI升至50.9高预期澳洲总理希望澳中关系更加牢固欧元区1月CPI按年升2.5%略高预期欧央行荷兰管委：若通胀回复2%货币政策便不需制约增长日央行1月会议摘要：讨论进一步加息可能及日圆贬值日本1月制造业PMI降至48.7德国1月制造业PMI升至45创八个月新高印度1月汇丰制造业PMI修订为57.7创半年高印尼一月按年通胀率为0.76%，低於之前的1.57%。预测值为1.88%本港今个财政年度首九个月赤字705亿元香港证监会：若来年日均成交达1,450亿元可达收支平衡无意上调证券交易徵费陈茂波：进一步提升香港上市平台的吸引力和竞争力将香港金融业发展推向新高峰程鼎一:年廿九至年初五共约107万旅客访港增幅达3%中国一月财新制造业PMI为50.1，低於之前的50.5，预测值为50.51月财新中国制造业PMI回落至50.1市场预测50.6近四个月来最低中证监吴清：全力巩固市场回稳向好势头支持优质未盈利科企发行上市国家电影局：2025年春节档电影票房创历史纪录 【公司信息】 百度集团(09888.HK)百度智能云超低价格方案上线DeepSeek-R1/V3小鹏汽车(09868.HK)：1月智能电动汽车交付增长268%快手(01024.HK)回购26.15万股涉资1,041万元中银香港(02388.HK)港元最优惠利率维持5.25厘四环医药(00460.HK)预计去年亏损不超过6亿人民币金沙中国(01928.HK)去年净收益增8.4%单第4季跌5%天誉置业(00059.HK)清盘呈请延期重组不再可行决定清盘复星旅游文化(01992.HK)不会引入潜在股份替代选项百果园集团(02411.HK)发布2024年业绩预警：战略调整展现经营韧性下半年业绩出现拐点 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公 司 的 财 务 权 益 ， 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 公 司 的 证 券 ， 且 该 等 权 益 的 合 计 总额 可 能 相 等 于 或 高 于 该 公 司 的 市 场 资 本 值 的1%或 该 公 司 就 新 上 市 已 发 行 股 本 的1%。 一 位 或 多 位 中 国平 安 证 券 （ 香 港 ） 集 团 成 员 公 司 的 董 事 、 行 政 人 员 及/或 雇 员 可 能 是 该 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 。 中 国平 安 证 券 （ 香 港 ） 集 团 成 员 公 司 及 其 管 理 人 员 、 董 事 和 雇 员 等 （ 不 包 括 分 析 员 ） ， 将 不 时 持 长 仓 或 短仓 、 作 为 交 易 当 事 人 ， 及 买 进 或 卖 出 此 研 究 报 告 中 所 述 的 公 司 的 证 券 或 衍 生 工 具 （ 包 括 期