港股晨报

2025年2月3日星期一 .3 港股晨報 中州國際證券有限公司研究部 香港股市 環球市場指數 漲跌(日)年初至今 24,000 恒指走勢及成交 成交额恒生指数 恒生指數20,2250.1%0.8% H股指數7,3820.0%1.3% 中國股市 上海綜合指數3,251-0.1%-3.0% 深證成份指數10,156-1.3%-2.5% 滬深300指數3,817-0.4%-3.0% 其他新興國家 巴西IBOVSPA指數126,089-0.6%4.8% 亞洲股市 日經指數39,5720.1%-0.8% 韓國綜合指數2,517-0.8%4.9% 富時新加坡指數3,8561.4%1.8% 歐美股市 道鐘斯工業指數44,545-0.8%4.7% 標普500指數6,041-0.5%2.7% 納斯達克指數19,627-0.3%1.6% 英國富時100指數8,6740.3%6.1% 21,000 18,000 15,000 12,000 Feb-24Apr-24Jun-24Aug-24Oct-24Dec-24 國指走勢及成交 300.0 200.0 100.0 0.0 德國DAX指數21,7320.0%9.2% 法國CAC40指數7,9500.1%7.7% 恒生指數成份股表現排名 股價漲跌（日）年初至今 表現最佳前三 阿里健康(0241)3.614.3%8.7% 农夫山泉(9633)36.554.0%7.7% 新东方-S(9901)37.853.7%-22.7% 表現最差前三 中国生物制药(1177)2.82-3.8%-11.9% 中国宏桥(1378)12.98-3.3%10.4% 中升控股(0881)12.28-3.0%-12.0% 10,000 7,000 4,000 成交额恒生中国企业指数 300.0 200.0 100.0 0.0 香港市場主要指數概覽 類別 成交金額（億港元） PE PB 恒生指數 516.6 9.2 0.97 H股指數 257.5 8.4 0.88 科技指數 218.7 21.2 2.60 資料來源：Wind，中州國際 Feb-24Apr-24Jun-24Aug-24Oct-24Dec-24 市場判斷 恆指近日反覆回升至近20,200點水平；11月8日，全國人大宣佈將連續5年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元人民幣，專門用於化債。再加上批准6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元;中國1月維持5年期以上LPR至3.60%，維持1年期LPR至3.10%；市場消化近年中國的反壟斷法、政策、監管、內房債務等風險因素。 另一方面，美聯儲12月宣佈減息0.25厘，會後聲明料2025年可能只會再減息兩次；日本央行1月24日宣佈加息0.25%,至0.50%；英倫銀行11月7日宣佈減息0.25%，至4.75%；美國12月CPI同比2.9%，符於預期的2.9%；此外以巴及俄烏地緣政治局勢緊張；外圍繼續影響恆指表現。 市場回顧 恆指高開140點或0.69%，報20,337點，隨即升幅反覆收窄，並一度倒跌約32點，最終恆指半日報20,238點，升40點或0.20%，大市成交475億港元。 國企指數前收報7,384點，升1點或0.02%。恆生科技指數前收報4,726點，升38點或 0.83%。 即月期指前收報20,280點，高水42點。 A股，上證收報3,251點，跌2點或0.06%;深成指收10,156點，跌137點或1.33%。 外圍市況 美國12月核心PCE物價指數同比2.8%，符於預期的2.8%，12月個人支出月環比0.7%，高於預期的0.5%，美元指數升至近109.5，美國十年期國債收益率升至近4.567%。美股周五下跌，道瓊斯工業平均指數收44,545點，跌337點或0.75%;標普500指數報6,041 點，跌31點或0.50%;納斯達克指數報19,627點，跌54點或0.28%。 上市代碼 名稱 相關指數/資產 收盤價 漲跌幅(%) 年初至今(%) 最新單位淨值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指數 20.44 0.20 0.89 20.44 2828.HK 恒生中國企業 恒生中國企業指數 75.70 0.08 1.91 75.58 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指數 4.69 0.99 5.34 4.69 2823.HK 安碩A50 富時中國A50指數 13.30 -0.37 -3.76 13.35 2834.HK 安碩納指一百 納斯達克100指數 401.60 -0.07 0.22 400.61 3022.HK 安碩新興市場 MSCI新興市場指數 482.00 -0.84 4.10 482.00 2836.HK 安碩印度 標普BSESENSEX印度指數 38.22 0.47 -2.55 38.13 3074.HK 安碩MS臺灣 MSCI臺灣指數 210.00 -3.85 -3.63 224.13 2840.HK SPDR金 倫敦黃金定盤價 1967.50 -0.48 5.33 3175.HK F三星原油期 標普高盛原油額外回報指數 7.01 -1.27 3.09 7.03 資料來源：WIND 活躍交易所買賣基金（ETF）近況︰ 美國總統特朗普確定會向原油開徵關稅後，紐約期油價格上升。紐約期油在市後時段每桶報73.70美元，較周五收市價升1.6%。。若持有與石油相關ETF的投資者，可留意上述消息 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對恒指表現(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 6.33 4.17 51.69 64.85 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 75.70 43.60 73.63 51.14 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 79.95 41.51 92.60 95.58 9633.HK 农夫山泉 2023年12月8日 36.55 43.65 -16.27 -40.00 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 54.25 73.59 -26.28 -23.30 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 18.44 8.30 122.25 125.23 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 10.50 7.75 35.55 18.07 1929.HK 周大福 2022年9月20日 7.01 12.79 -45.21 -54.15 9988.HK 阿里巴巴-W 2023年1月4日 88.30 85.59 3.17 2.77 2840.HK SPDR金 2022年6月17日 1967.50 1339.00 46.94 49.91 平均 33.81 29.01 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 港股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 上市代碼 名稱 納入組合日期 最新收盤價 納入組合時股價* 納入組合後表現(%) 相對標普五百表現(%) AAPL.O 苹果(APPLE) 2023年10月4日 236.00 171.33 37.74 -5.08 MSFT.O 微软(MICROSOFT) 2023年10月4日 415.06 310.43 33.70 -9.12 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 2023年10月4日 204.02 131.95 54.62 11.80 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 2023年10月4日 120.07 43.50 176.02 133.20 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 2023年10月4日 404.60 246.53 64.12 21.30 LLY.N 礼来(ELILILLY) 2023年10月4日 811.08 520.82 55.73 12.91 UNH.N 联合健康集团(UNITEDHEALTH) 2023年10月4日 542.49 499.91 8.52 -34.30 WMT.N 沃尔玛(WALMART) 2023年10月4日 98.16 52.21 88.01 45.19 MA.N 万事达卡(MASTERCARD) 2023年10月4日 555.43 387.68 43.27 0.45 AVGO.O 博通(BROADCOM) 2023年10月4日 221.27 80.03 176.48 133.66 平均 73.82 31.00 資料來源：WIND *注:納入組合時股價為前複權股價，即調整所有期內股份派息、合股、拆股等因素之影響。 美股精選模擬組合︰ 優勢：各股票相關性不一，降低整個組合波動性；有高增長性、有防守性、穩定派息型股票；行業分散度高，降低行業週期性影響；10只股票，可分散因單一股票下跌而大幅影響表現的風險。 2025年1月27日評級：未評級 中國銀行(3988.HK) 中國銀行截於2024年9月30日前三季度業績，營業收入為4,791億元人民幣，按年增1.74%， 利息淨收入為3,360億元人民幣，按年跌4.81%，非利息收入為1,431億元人民幣，按年增 21.32%，營業利潤為1,727億元人民幣，按年增10.13%，歸屬股東淨利潤為1,758億元人民幣，按年增0.52%，每股基本盈利為0.55元人民幣，按年持平，整體財務表現平穩。 期內經營活動現金流為1,681億元人民幣，按年減少3,180億，平均資產回報率為0.75%，淨利差為1.41%，不良貸款率為1.26%，較2023年未下跌0.01個百份點，撥備覆蓋率為198.86%，按2023年未增加7.20個百份點。 集團核心一級資本充足率為12.23%，一級資本充足率為14.36%，資本充足率為19.01%。中國銀行基本面維持穩健。 以股價3.96元來算，在港上市市值約3,311億港元，市帳率約為0.44倍，近5年平均市帳 率為0.40倍，目前高於近5年平均。集團2023年全年派發股息每股人民幣0.2364元，相等於港元約0.26元，目前股息收益率約為6.5%。 已通過上市聆訊的待招股股份 中州國際招股時間 公佈結果日期 上市日期 新股信息 新股時間表 代號 名稱 2月 3 4 5 6 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 代號 名稱 行業 上市日期 發售價 每手股數 入場費 保薦人 打新策略 代號 名稱 歷史市盈率 (倍) 媒體報導截至昨日孖展超購倍數 打新策略簡評 名稱 行業 保薦人 古茗控股 非酒精飲料 高盛、UBS 派格生物醫藥 生物製藥 中金公司 隔夜新聞回顧，望投資者留意： 美國宣佈對中國商品加征10%關稅，對墨西哥和加拿大商品加征25%關稅 美俄官員已在討論止戰問題，美國希望烏克蘭在今年年底前舉行選舉 證監會主席吳清《求是》發文，明確資本市場六大重點任務 美國12月核心PCE物價指數同比漲2.8%，前值2.8%；環比漲0.2%，前值0.1% 美聯儲如期按兵不動，將聯邦基金利率目標區間保持在4.25%至4.5%不變 香港金管局維持基準利率於4.75%不變 美國2024年GDP增速2.8%，Q4實際GDP年化季環比2.3%，核心PCE物價指數2.5% 美國1月25日當周首申失業金和續請失業金均低於預期，印證勞動力市場強勁 歐洲央行如期降息25個基點，交易員預計今年還會降息70個基點 香港金管局：截至2024年12月31日外匯基金總資產為40824億港元 2024年中國債券市場共發行債券79.3萬億元 來源：DMI 昨日新債定價:無 免責聲明及披露 行業投資評級 強於大市：未來6~12個月內行業指數相對大盤漲幅10％以上； 同步大