铁合金周报：市场情绪反复，合金震荡运行

2025-01-26 王英武,王海涛,邝志鹏,余彩云,刘国梁华泰期货高杨

市场分析：硅锰期货价格震荡上行，主力合约收于6882元/吨，涨幅2.11%。现货报价偏稳，市场观望情绪浓厚，成交一般。
供需与逻辑：供应端，本周开工率41.23%，日均产量28120吨，较上周减产。需求端，五大材硅锰需求11.27万吨，环比减少。整体看，锰矿供应扰动逐步降低，但基本面不乐观，价格高度有限。
策略：震荡，关注锰矿发运、需求及钢招情况。

市场分析：硅铁期货价格偏弱，主力合约收于6360元/吨，跌幅2.3%。现货市场观望情绪浓厚，成交一般。
供需与逻辑：供应端，开工率37.52%，日均产量15410吨，环比回升。需求端，五大材硅铁需求1.79万吨，环比减少。整体看，供给压力缓解，需求下滑，库存高企，价格短期宽幅震荡。
策略：震荡，关注下游消费持续性。