政策引导长线资金入市，股指回升

研究院FICC组 策略摘要 研究员汪雅航wangyahang@htfc.com从业资格号：F03099648投资咨询号：Z0019185 海外方面，美国经济数据维持分化，美股维持上涨。多部门联合发布政策引导国内长线资金入市，有望吸引万亿级别增量资金，增强市场稳定性。随着政策在节前稳步推进，叠加春节假期有望提振消费，或带动市场迎来节后开门红行情，建议配置股指期货。 核心观点 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 ■市场分析 政策推动长线资金入市。宏观方面，证监会等多部门相关负责人就“长钱入市”介绍，中长期资金将全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；力争大型国有保险公司从今年起每年新增保费的30%用于投资A股；第二批保险资金长期股票投资试点规模1000亿元，春节前批复500亿元投资股市；将适时推动两项资本市场支持工具扩面增量。海外方面，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值71.1，预期73.2，前值73.2。 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 沪指见底回升。现货市场，本周国内主要指数探底回升，上证指数涨0.33%收于3252.63点，创业板指涨2.64%。行业指数涨跌互现，通信、计算机、电子、机械设备行业领涨，石油石化、食品饮料、煤炭、建筑材料行业跌幅居前。市场成交量较上周小幅增加，日均沪深两市成交额为1.22万亿元。截至1月23日，已有近两千家A股上市公司披露2024年年度业绩预告，整体预喜率为33%，较往年同期偏低。从行业来看，钢铁、房地产、国防军工行业披露率高于45%，非银金融、交通运输、美容护理行业预喜率高于60%。美股市场，美国近期公布的经济数据喜忧参半，通胀数据基本低于预期，联储进一步加息的压力放缓，本周三大指数全线收涨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 期指基差升水。期货市场，基差方面，股指期货当月合约基差均处于升水状态。期指持仓量回升，活跃度下降。 ■策略 单边：IM2502、IH2502买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.商务部等八部门部署开展汽车流通消费改革试点，提出稳定和扩大汽车消费、促进二手车高效流通、营造汽车文化氛围、完善报废汽车回收利用体系、提升汽车流通消费数字化水平五方面试点任务。商务部等八部门部署开展汽车流通消费改革试点，提出稳定和扩大汽车消费、促进二手车高效流通、营造汽车文化氛围、完善报废汽车回收利用体系、提升汽车流通消费数字化水平五方面试点任务。 2.国家能源局介绍，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长超过130%。 3.国家能源局数据显示，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18%。 4.商务部发布数据显示，2024年我国对外非金融类直接投资1438.5亿美元，同比增长10.5%；对外承包工程新签合同额2673亿美元，创历史新高。 5.美国1月标普全球制造业PMI初值50.1，预期49.7，前值49.4；服务业PMI初值52.8，预期56.5，前值56.8；综合PMI初值52.4，预期55.4，前值55.4。 6.美国2024年12月成屋销售总数年化录得424万户，为2024年2月以来新高，预期419万户，前值415万户。 7.欧元区1月制造业PMI初值46.1，为八个月高点，预期45.3，上月终值45.1；服务业PMI初值51.4，上月终值51.6；综合PMI初值50.2，上月终值49.6。 8.日本1月制造业PMI初值48.8，上月终值49.6；服务业PMI初值52.7，上月终值50.9；综合PMI初值51.1，上月终值50.5。 参考资讯来源：Wind 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com