核心观点与关键数据
- 全球汽车销量：预计2024年全球汽车销量将温和增长，达到9200万辆以上，为自2018年以来的最高水平。2023年全球汽车销量增长10.9%，达到近9000万辆，主要增长来自中国（增长12.0%）、美国（增长13.1%）和印度（增长8.0%）。
- 汽车并购活动：2023年汽车并购活动显著下降，达到过去十年关闭交易数量最低的一年，交易数量同比下跌了35%。
- 主要汽车品牌：2023年全球畅销品牌依次为丰田、大众、本田、现代和福特。
- 电动汽车市场：中国继续主导电动汽车市场，2023年电动汽车销售占比超过35%，预计到2026年将超过50%。美国电动汽车市场份额在2023年创下新高，但势头有所放缓。欧洲电动汽车市场在2023年显著增长，市场份额达到15.7%。
- 主要市场展望：
- 美国：预计2024年销量将增长至1590万辆，为2019年以来的最高水平。电动汽车销量预计将大幅增长，但增速低于预期。
- 中国：预计2024年轻型车辆销售将增长4.2%，电动汽车市场占有率将达到44%。
- 欧洲：预计2024年汽车销量将温和增长，约为3%。电动汽车市场份额预计将进一步提高。
研究结论
- 供应链恢复：随着供应链问题得到缓解，全球汽车生产恢复到正常水平，库存得到补充，预计2024年汽车生产将保持平稳。
- 电动汽车增长：电动汽车销量预计将继续增长，但高价格、充电站不足和电池寿命等担忧仍存在。
- 自动驾驶技术：自动驾驶技术的采用时间线普遍推迟，软件投资需求增加，但大规模商业化尚未实现。
- 移动技术：应用人工智能、云计算和边缘计算、生成式AI等移动技术将成为行业变革的关键驱动力。
- 空中交通：汽车制造商正在投资空中交通初创企业，eVTOL行业预计将以每年20%的速度增长。
并购活动
- 并购趋势：2023年汽车行业并购活动降至十年低点，预计未来几年市场将更加集中，由少数几家公司主导。
- 主要交易：研报列举了2023年发生的几笔汽车行业重大并购交易。
股权绩效
- 汽车指数表现：过去两年中，汽车出行指数上涨了59.7%，汽车零部件和维修、汽车经销商和汽车原始设备制造商指数分别上涨了43.6%、26.5%和19.2%。电动汽车指数下降了53.4%。
- 上市公司估值：汽车OEM公司的市盈率较五年中位市盈率下降，汽车后市场指数市盈率与五年中位市盈率相符。
