建筑产品和材料行业洞察 - 春季 2024

美国和加拿大建筑产品和材料 弹簧 2024行业洞察 美国和加拿大建筑材料及建筑业在2023年的并购交易数量较上年下降了25%。 2023 年战略公司或赞助商支持的战略公司完成的并购交易的百分比 执行摘要 过去十年中最高的 30 年期固定抵押贷款平均利率(2023 年10 月为 7.62% ， 2024 年 3 月为 6.82%) 2023 年美国非住宅建筑支出总额为 1.17 万亿美元 ， 比上年增长 21% 美国市场更新 美国住房指标 30年期抵押贷款利率创下十年来的新高，2023年10月平均为7.62%。自10月以来，利率略有下降，2024年3月平均为6.82%。购房者和投资者在抵押贷款利率在疫情期间降至历史低点后，开始适应新的较高利率环境。10年期国债利率大致与30年期抵押贷款利率同步波动，联邦基金利率在2023年上半年经历了多次连续加息。预计2024年抵押贷款利率将逐渐回落至6.0%至6.5%之间，并在2025年继续下降。 住房市场指数（HMI），一项衡量建筑商信心的月度指标，自2023年9月以来持续上升；然而，它仍然低于2021年的水平，因为全球冲突、高输入成本和通胀压力依然存在。2023年的消费者信心指数（CCI）保持在与2022年相同的水平，因为消费者对劳动力市场和整体经济前景的看法仍然存在分歧。住房市场指标HMI和CCI自2024年初以来有所改善，表明建筑商和公众对未来短期内住房市场的信心有所回升。 美国住房指标 美国住房开始 单户和多户住房开工量在2023年均实现了显著的同比增幅，但低于2021年的开工量，因为房屋建筑商面临供应链挑战、建筑材料成本上升以及劳动力成本上涨的问题。全年美国总住房开工量仍高于过去10年的平均水平。 在美国南部地区，2023年及过去十年的大部分时间里，该地区见证了单户住宅开工量最高；这一增长归因于人口因温和气候和较低的生活成本而迁入该地区。 全国范围内的天气延误导致美国2024年1月的住房开工率下降。这些延误预计不会影响2024年的其余时间，因为住房开工率在2月份因气温回升而反弹，并且预期2024年的借贷成本将下降。 美国住房开始 美国房屋销售和库存 - 新屋销售和供应 在2023年，约售出了668,000套新建单户住宅，同比增加了约4.4%。这一新房销售的增长是由新建房屋价格同比下跌6.6%推动的，此前在2022年，购房者受到了快速加息的严重影响，市场波动较大。 新单户住宅销售预计在2024年增长约7.2%，2025年增长约8.5%。新房销售的增长反映了长期供应不足和积压的需求。增长尤其来自首次购房者，他们在等待更有利的利率环境后再进入市场。 美国房屋销售和库存 - 现有房屋销售和供应 现有住房销售占住房市场的主要部分，在2023年总计售出410万套。这比上年同期下降了18.3%。2023年的销售量下降归因于2022年中位售价的大幅上涨，导致买家和卖家对房屋价值的认知不一致。 在2024-2025预测期内，现有住房价格预计分别增长3.1%和4.4%。整体现房销售量预计将在预期的利率下降背景下增加。 美国房价 标准普尔_corelogic_案-夏勒美国全国房价非季节调整指数（该指数衡量全国主要大都市地区的平均房价）在2023年12月比前一年上升了5.4%。 2023 年 12 月 ， Case - Shiller 10 城市指数比前一年上涨 7.1% ， 而 20 城市指数上涨 6.1% 。 根据ZillowHomeValueIndex(ZHVI)的数据，截至2023年8月，典型美国单户住宅的价格在2020年1月到2023年8月期间上涨了约41%。房价的急剧上升主要是由于疫情后住房需求的强劲增长与供应紧张相结合所致。疫情期间，随着购房者对现有较低利率的依恋以及缺乏替代选择，住房供应变得紧张。 美国房屋改建活动 基于 remodeling 活动领先指标（LIRA*），2023年第四季度用于改善和修理自有住宅的支出增长了 2.2%，预计 2024 年将出现下降，这主要是由于高利率、材料成本上升和劳动力短缺的影响。 remodeling 市场放缓与全国房价上涨有关。在当前高利率环境下， homeowners 并不预期家庭翻新能带来显著的增量价值。尽管大规模的翻修项目有所减缓，但如果新房需求持续超过供应， homeowners 将会重新对现有房产进行改进。 美国非住宅建筑活动 在2023年12月，非住宅建筑季调整后的年度率为1.17万亿美元，较上年增长21.0%。 两者非住宅私人建设和非住宅公共建设 sector 均分别实现了年同比增幅，分别为 19.7% 和 23.0%。 总体而言，所有非住宅建筑施工领域在2023年均有所增长，制造业部门更是见证了前所未有的增长。预计该细分市场在2024年和2025年的增长将趋于稳定，并恢复到历史水平。近期的投资活动受到政府补贴的推动，例如通过《基础设施投资与就业法案》（IIJA）、《降低通货膨胀法》（IRA）以及《半导体芯片法案》（CHIPS）等措施。 按部门划分的美国非住宅建筑 - 制造业 关键驱动因素.计算机和电气部分.政府补贴.效率和利用率目标 32%2023 年同比增长 制造业建设部门在2023年看到了创纪录的投资，这主要得益于诸如IIJA、IRA和CHIPS及科学法案等政府计划的推动增加了支出。 2024年预计将迎来正常的支出和增长，尽管计算机/电气组件子板块和劳动力供应是近期的关注重点。 按部门划分的美国非住宅建筑 - 办公室 关键驱动因素.返回办公室倡议.翻新的办公空间.失业率 6%2023 年同比增长 2023 年证明是一年中企业努力平衡混合工作政策的一年，因为一些公司在前一年经历了工作效率的下降。 办公segment预计短期内将实现名义上的增长，因为公司继续转租或重新利用现有空间，同时办公空置率保持在历史高位附近。 美国按部门划分的非住宅建筑 - 教育 关键驱动因素.老化的教育建筑.混合学习环境.24 岁以下人口 18%2023 年同比增长 高等教育因疫情导致的混合/在线注册人数增加而对现代化产生了强烈需求。 预计新建筑和翻新项目将继续投资教育基础设施。 美国按部门划分的非住宅建筑 - 医疗保健 关键驱动因素.现代化和翻新.人口老龄化.公共资金 17%2023 年同比增长 美国医疗卫生系统已迎来联邦和州级投资的增加，预计这一趋势将在未来2-3年内持续。 建筑业的医疗健康领域预计在2025年前将基于输入成本和整体需求变化实现适度增长。 加拿大市场更新 加拿大住房指标 加拿大2024年1月的新建住房数量同比上升了10.5%，但与2023年12月相比下降了11.3%。同比上升主要是由于多单位住房建设增加14.7%，但这一增长被单单位建设下降2.9%的部分抵消。尽管整体增幅强劲，但加拿大住房需求仍超过供应增长，后者受到材料成本上升、劳动力供应挑战和昂贵的建筑融资的影响。 授权建筑许可的价值从2023年12月的低点反弹，2024年1月份环比增长了13.5%。同比来看，授权建筑许可的价值增长了4.8%，并在住宅和非住宅类别中均实现了强劲增长。 加拿大住房指标 加拿大住房市场 - 现有价格 住房价格在2023年第一季度下降，第二季度和第三季度显示出反弹的迹象，第四季度突然再次下跌。2024年2月，MLS房屋价格指数（HPI）基准价格同比上涨了1.2%，与2024年1月的数据持平，结束了连续五个月环比下降的趋势。独立屋、一层住宅、两层住宅、联排别墅和公寓的价格在整个2023年都表现出相似的趋势。在2024年2月，一层住宅和两层住宅的价格变化最大，同比分别上涨了2.4%和1.9%。 近期加拿大房价的下滑主要可归因于高抵押贷款利率对消费者购买力产生了负面影响。然而，尽管经济环境存在不确定性，住房需求依然保持高位，房价继续维持在较高水平。 Kroll 大楼相关产品体验 Kroll 's Industrials 投资银行业务建议 Fleetwood 铝制品出售 豪华住宅市场的现代门窗制造商 .自1961年以来是一家家族企业，Fleetwood铝制品公司（以下简称“Fleetwood”）设计并制造高品质的门窗产品，专长在于窗墙系统。该公司提供的产品具有极高的品质，完全可定制，并具备现代设计、简洁的五金配件以及精确的锁闭和滚动系统。 “Kroll 提供无与伦比的指导和奉献在整个交易过程中，作为自1961年以来的家庭拥有和运营的制造商，我们决心为家庭和福莱特伍德找到合适的买家。Kroll的资源和专业知识让我们与Masonite找到了完美的契合点。我们对结果非常满意，这完全得益于Kroll作为我们的合作伙伴。 .该公司总部位于加利福尼亚州科罗纳，并运营着一家约200,000平方英尺的制造设施，雇员约为350人。 .独家 Fleetwood 销售商网络与房屋建筑商和建筑师合作，为北美的 homeowners 提供行业领先的产品。 — Gary Gumbleton ， 弗利特伍德首席执行官 选择 Kroll 交易 ： 建筑产品和建筑材料 欲了解更多信息 ， 请联系 ： 杰弗里 · 麦克纳马拉芝加哥多元化工业并购董事总经理 + 1 312 - 697 - 4638jeffrey. mcnamara @ kroll.com 史蒂夫 · 伯特全球并购咨询主管芝加哥 + 1 312 - 697 - 4620steve. burt @ kroll.com Howard E. Johnson 博士加拿大并购咨询董事总经理多伦多 + 1 416 - 597 -4500howard. johnson @ kroll.com David Althoff全球多元化工业并购主管芝加哥 + 1 312 - 697 - 4625david. althoff @ kroll. com 伊莎贝尔 · 阿格金副总裁 ， 多元化工业并购芝加哥 + 1 312 - 697 - 4531isabel. aglikin @ kroll. com 加拿大并购咨询董事多伦多 + 1 416 - 361 - 6749devin. kennealy @ kroll.com 加拿大并购咨询董事多伦多 + 1 416 - 361 - 6761stephanie. lau @ kroll.com 关于 Kroll .作为领先的独立风险和金融顾问解决方案提供商，Kroll 利用我们独特的见解、数据和技术，帮助客户应对复杂的挑战。Kroll 的全球团队继续延续公司近一个世纪的历史传统。值得信赖的专业知识涵盖风险、治理、交易和估值。我们的先进解决方案和情报为客户提供所需的战略洞察力，帮助他们建立持久的竞争优势。在考尔夫（Kroll），我们的价值观定义了我们是谁以及我们如何行事。与客户和社区合作。了解更多信息www. kroll. com © 2024 Kroll, LLC 。保留所有权利。