市場回顧
恒生指數在20,000點位附近震盪，收市跌78點至19,700點。美股三大指數上升，中國金龍指數反彈，歐美股市穩健。
中港股市短期展望
內地經濟動能減弱，投資者信心偏弱。雖然12月政治局會議提到實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，但市場預期未見額外重磅政策跟進。中央經濟工作會議未見太多額外資訊，預計兩會才公佈具體刺激方案及增長目標。短期而言，恒指料受制於12月底浪頂20,193點。
短期看好板塊
國際銀行股（美國減息空間有限，有利銀行的利息收入）、旅遊股（農曆新年長假將至，市民旅遊出行意願料強勁）、金礦股（特朗普政府政策不明朗，料帶動黃金需求）。
今日市場焦點
日本央行1月議息結果；美國、德國、法國等1月製造業及服務業PMI；中證監明確公募基金持有A股流通市值未來3年每年至少增長10%，險資長期股票投資試點上半年不少於1000億元人民幣；人行適時推動兩項支持資本市場工具擴面增量；內地倡擴大新春節日消費，加大力度採購脫貧地區農產品；比亞迪等入稟挑戰歐盟電動車關稅決定。
宏觀焦點
中證監擬再降基金銷售費率，料投資者年省450億元人民幣；中方歡迎更多外資投資A股，續優化合格境外投資者制度；沪深交易所據報2月4日開展系統連通性測試；內地多隻QDII基金減收費；人行適時推動兩項支持資本市場工具擴面增量；人行14天逆回購4800億元人民幣，利率持平；內地倡擴大新春節日消費，加大力度採購脫貧地區農產品；商務部表示今年擴大開放電訊、醫療、教育等行業；乘聯會料今年內地汽車出口升10%，純電出口僅持平；比亞迪、吉利等中企入稟挑戰歐盟電動車關稅決定。
外圍市況展望
聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。主席鮑威爾指目前接近或已到達放緩、暫停減息的時間點，未來減息將需要通脹取得新的進展。美國10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘。
