港股早晨快讯

2012-01-172025年1月24日星期五 市場回顧 ➢恒指20,000點得而復失：恒指周四(23日)高開後，升幅曾擴大至265點，高見20,044點，之後沽壓湧現，一度倒跌133點，低見19,644點。恒指收市跌78點或0.4%，報19,700點。大市成交1,485億元。 ➢歐美股市上升：美股三大指數周四(23日)升0.2%至0.9%。中國金龍指數反彈0.1%。歐洲股市靠穩，德法英股升0.2%至0.7%。市場預期日本央行將加息，日圓滙價上升。 中港股市短期展望 恒指短期料受制20,193點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。目前正處於內地政策消息空白期，另外市場觀望美國總統特朗普的政策去向，預期港股走勢缺乏明確方向，恒指短期料受制12月底浪頂20,193點。 短期看好板塊 ➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入➢旅遊股：農曆新年長假將至，市民旅遊出行意願料強勁➢金礦股：特朗普政府政策不明朗，料帶動黃金需求 今日市場焦點 ➢日本央行1月議息結果；美國、德國、法國等1月製造業及服務業PMI； 宏觀焦點 ➢中證監明確公募基金持有A股流通市值未來3年每年至少增長10%，險資長期股票投資試點上半年不少於1000億元人民幣；人行適時推動兩項支持資本市場工具擴面增量；內地倡擴大新春節日消費，加大力度採購脫貧地區農產品；比亞迪等入稟挑戰歐盟電動車關稅；特朗普稱將要求OPEC減價； 企業消息 ➢玩具公司52TOYS傳擬來港上市籌最多2億美元；騰訊控股(0700)傳簡化遊戲業務架構，專注長線收益；神華(1088)料去年盈利跌最多6%；中鋁(2600)料去年利潤升逾79%； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。主席鮑威爾指目前接近或已到達放緩、暫停減息的時間點，未來減息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意美國新任政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。另外，12月非農就業數據遠勝預期，為減息路徑增添變數。美國10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘。趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中證監明確公募基金持有A股流通市值未來3年每年至少增長10%，險資長期股票投資試點上半年不少於1000億元人民幣：國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展有關情況。中國證監會主席吳清表示，中長期資金是資本市場重要的專業投資力量，也是維護市場平穩健康運行的壓艙石，穩定器。對中長期資金入市，作出明確硬指標。吳清指出，本次印發的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》，聚焦公募基金、商業保險資金、養老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出了一系列的更加具體的舉措，確定了各類中長期資金入市，提高投資A股的實際規模比例，也具體明確了指標的要求。具體而言，一是提升實際投資比例。明確穩步提高中長期資金投資A股規模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來3年每年至少增長10%。對商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股，這也意味着將每年至少為A股新增幾千億的長期資金。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規模不低於1000億元，後續還將逐步擴大。二是延長了考核周期。考核周期短是多年來制約商業保險資金、年金基金等一些中長期資金擴大A股投資的一個重要卡點。實施長周期考核，能夠有效熨平短期市場波動對業績的影響。通過考核周期調整，能夠提升中長期資金投資行為的穩定性。三是進一步鞏固形成了落實增量政策的合力。大力引導中長期資金入市是一項系統工程。 ➢金管總局表示，次批險資投資試點春節前先批500億元人民幣投資股市：國家金融監督管理總局副局長肖遠企表示，2023年10月金融監管總局同意中國人壽和新華人壽通過募集保險資金試點發起設立證券投資基金，規模500億元(人民幣‧下同)，投資股市並且長期持有。據了解，基金收益還是很可觀的，基金繼續看好股市的投資價值。目前，其他保險公司也在積極申請參與這個試點。他表示，第二批試點今後在機制上比第一批試點會更加靈活，基金可以是單獨由一家保險公司發起設立，也可以由兩家或者兩家以上的保險公司聯合發起設立。第二批試點的規模現在擬定1000億元，準備在今後幾天，就是在春節前，先批500億元，投資股市。後續還將根據保險公司的意願和需要來逐步擴大參與試點保險公司的數量和基金規模。另外，肖遠企表示，截至1月22日，房地產「白名單」項目的貸款金額已經到了5.6萬億元。「白名單」機制為房地產項目建成交付提供了充足穩定的資金保障。截止到目前，房地產融資協調機制已經支持了1400萬套住房建設交付。他表示，近期，房地產市場出現了積極變化，房地產融資協調機制在保障購房人合法權益、推動房地產市場止跌回穩、促進房地產市場平穩健康發展等方面都發揮了重要的積極作用。今後將繼續發揮這項機制的作用，引導金融機構穩定對房地產行業的融資，發揮不同融資工具的獨特優勢，形成組合效應，提高精準性、及時性和有效性。同時，也會積極探索和總結「白名單」機制的經驗和良好做法，盡快優化相關的房地產融資制度，以適應和促進房地產高質量發展。 ➢財政部表示險資加大資本市場投資力度仍有空間：國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展有關情況。中國財政部副部長廖岷表示，正在研究完善全國社保基金的長周期考核體系，細化完善了5年以上的長周期考核機制；並修訂了全國社保基金境內投資有關管理辦法，修訂後的辦法進一步提高了全國社保基金投資的力度和靈活度。他稱，目前全國社保基金股債投資的比例大體為四六開，配置的結構總體合理；中央財政支持做大做強全國社保基金，財政部將支持注入資金，加大投資資本市場。從中國國有大型商業保險公司資金運行的情況來看，加大資本市場投資力度，仍有一定的空間。他還表示，下一步將對國有商業保險公司長周期考核制度進行修訂，主要考慮是進一步提高經營效益類指標里長周期的考核權重；淨資產收益率長周期指標考核的權重調整至不低於60%。二是實施國有資本保值增值指標的長周期考核。通過長短期相結合的考核方式，促進國有商業保險公司加大這個中長期投資力度，實現所有者權益穩定增長和國有資本的保值增值。三是推動國有商業保險公司提高投資管理能力，鼓勵引導國有商業保險公司加強投資管理，提升資金長期的運作能力。 ➢中證監擬再降基金銷售費率，料投資者年省450億元人民幣：中國證監會主席吳清在國新辦發布會上表示，公募基金確實是資本市場重要的機構投資者和買方力量，通過專業的投資服務幫助投資者分享上市企業的成長紅利。近年來，公募基金行業整體上保持穩健發展的態勢。總規模從2019年的13萬億元(人民幣．下同)增長到去年底的33萬億元。其中，以股票投資為主的權益類基金規模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權益類ETF突破3萬億元。吳清指出，近年來，受股市波動等複雜因素影響，特別是前兩年，部分權益類基金出現了一定虧損，公募基金行業中也暴露出經營理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問題。中證監經過認真調研論證，提出一些改革舉措，目前已形成初步改革方案。他說，一是完善基金公司的治理和定位。推動股東會、董事會、經營層勤勉盡責，牢固樹立以投資者為本的經營理念。系統改革行業考核評價體系，全面加強長周期業績考核。進一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，着力強化基金公司、高管、基金經理與投資者利益的綁定，防止出現重規模、輕回報的經營傾向。要進一步穩步降低公募基金綜合費率；2025年起還將進一步降低基金銷售費率，這樣預計每年合計可以為投資者節約大概450億元的費用。二是大力發展權益類基金。公募基金持有A股流通市值未來3年每年至少增長10%。同時，推出更多適合投資者的產品，進一步便利中長期資金投資市場。此外，引導基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權益類基金，以及督促提升核心投研能力，引導基金公司強化投研核心能力建設，切實提高大類資產配置和風險管理能力。三是加強監管執法，切實保護投資者利益。堅決糾治過度投機行為，加大對違法違規行為查處力度，嚴厲打擊基金投資中的各類違法違規，加強基金公司訊息披露的社會監督，進一步營造風清氣正的行業文化。 ➢中方歡迎更多外資投資A股，續優化合格境外投資者制度：中證監主席吳清表示，將持續強化與國際投資者的溝通聯繫，推動解決外資機構的關切、合理訴求等；進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，進一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。他在國新辦新聞發布會上並指出，外資是目前A股市場的重要資金來源之一，外資中相當一部分是中長期資金，包括多年來積極參與A股市場。中證監將進一步優化合格境外投資者制度，完善資本市場互聯互通機制；豐富跨境投資和風險管理產品供給；以及加強資本市場開放條件下的監管能力建設，維護市場穩定運行。吳清強調，中國資本市場發展潛力巨大，中方歡迎更多外資投資A股市場，參與分享中國經濟和資本市場改革發展的機遇。截至去年底，有866家QFII(合格境外機構投資者)獲得了投資的資格，外資通過QFII、滬深股通兩個管道共同持有A股大約3萬億元人民幣。 ➢滬深交易所據報2月4日開展系統連通性測試：《中國證券報》引述業內消息報道，為做好春節假期後的交易運行工作，上海證券交易所和深圳證券交易所擬於2月4日、即春節假期的最後一天，組織開展春節假期後系統連通性測試，檢驗長假後技術系統的準備情況。滬深交易所表示，測試當日的所有數據或測試相關文件僅為類比測試數據，與實際業務無任何關係，不能作為生產環境任何交易、非交易、賬戶等業務的依據。內地於本月28日(年廿九)至2月4日(年初七)為春節假期，金融市場休市，2月5日起開市。上海證券交易所系統於去年9月27日早上約10時，因系統擠塞令訂單積壓無法交易，投資者未能成功下單也無法取消訂單，情況維持約1小時。上交所同月29日組織開展競價撮合平台和綜合業務平台相關業務通關測試，主要聚焦驗證連續競價時段集中申報大量訂單時，競價平台業務處理平穩運行等。滬深交易所亦於同年10月7日、即國慶黃金周假期的最後一天，組織開展系統開機連通性測試，為相關機構開機驗證提供連通性測試環境。 ➢內地多隻QDII基金減收費：《中國基金報》報道，滙添富、招商等基金公司宣布，旗下合格境內機構投資者(QDII)基金調低收費，是今年首批QDII基金降費。其中，滙添富5隻基金每年管理費由1.8%降至1.2%，托管費由0.35%降至0.2%。招商一隻全球股票基金管理費由1.5%降至1.2%，托管費由0.25%降至0.2%。報道相信，其他基金公司的QDII基金亦會陸續跟隨降低費用，配合國務院關於穩步降低公募基金行業綜合費率的要求。 ➢人行適時推動兩項支持資本市場工具擴面增量：被問及證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項支