豆粕2505
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：偏弱
- 核心逻辑：全球大豆供应收紧，南美产区天气扰动（阿根廷产量预估下调至4,960万吨），南北美出口、进口到港节奏、油厂开工节奏及备货需求共同影响。CBOT大豆徘徊在六个月高点附近，特朗普贸易政策动向是关键变量。春节临近，市场资金谨慎，油厂挺粕动力强，现货市场交投情绪转弱，春节前豆粕价格易涨难跌。美豆期价围绕天气题材波动，短期或将陷入宽幅震荡。
棕榈2505
- 短期观点：震荡偏弱
- 中期观点：偏弱
- 核心逻辑：B40关税政策未全面实施，印尼棕榈油供应边际改善，棕榈油上行驱动减弱。马来西亚产量下滑幅度不及出口下滑幅度，主要进口国需求下滑转向其他油脂，棕榈油出口需求下滑，库存或将止降回升。油脂市场内部走势分化，豆棕价差已回落超1100元/吨，棕榈油短期反复难改下行趋势，豆油受原料大豆价格和性价比优势支撑表现相对抗跌，豆棕价差回归仍在继续。
备注
- 时间周期说明：短期（一周以内）、中期（两周至一月）、日内以夜盘或昨日收盘价及当日收盘价计算涨跌幅度。
- 涨跌幅度分级：跌幅大于1%为偏弱，0~1%为震荡偏弱/偏强；涨幅大于1%为偏强。
