铁水产量见底回升，盘面震荡偏强

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272025年1月17日 目录 02周度重点 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：临近年底，钢厂对铁矿的补库接近尾声，加上铁水产量下降，铁矿需求支撑减弱，1月开始供给端来看也处于偏高的水平，铁矿供需基本面有所转弱。但是现阶段钢材处于低库存的状态，需求表现的也不是很差，年后国内还有政策的预期在，预计矿价走势还会有反复，更多跟随市场情绪波动。 ➢本周走势分析：本周市场情绪好转，再通胀交易升温，加上铁水产量见底，铁矿需求好转，矿价本周有一定幅度上涨。 ➢本周主要观点：4季度国内GDP增速5.4%，超市场预期，2025年财政政策更加积极的情况下，市场情绪持续预计继续好转。加上钢材库存处于低位的情况下，复产预期提升，日均铁水产量已经见底，铁矿需求转好，再加上澳洲天气对供给短暂的扰动，盘面近期预计依然偏强运行。 •1.铁水产量见底回升；•2.发运环比下降，飓风短暂扰动供给；•3.港口小幅累库。 ➢风险提示： •钢厂复产不及预期 02 周度重点 ➢日均铁水产量224.48万吨，环比增加0.11万吨，铁水产量短期见底开始回升。目前五大材库存也是近几年最低的，加上近期钢价开始反弹，钢厂有一定利润，所以铁水持续回升的确定性还是比较大的，铁矿需求增加，节前钢厂的补库虽然接近尾声，但近期铁矿现货成交依然不错。 ➢本期Mysteel全球铁矿石发运总量2815.6万吨，环比减少296.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2387.5万吨，环比减少236.6万吨。澳洲发运量1790.9万吨，环比减少155.3万吨，其中澳洲发往中国的量1559.8万吨，环比增加93.6万吨。巴西发运量596.6万吨，环比减少81.2万吨。45港口到港量2344万吨，环比减少490.3万吨。 ➢澳洲热带气旋对力拓铁矿发运预计有小幅影响，量不会很大，但对市场情绪有一定扰动。 ➢45港日均疏港量332.39万吨，环比增加6.12万吨，增量集中在转水方面。45港库存15056.05万吨，环比增加53.09万吨，港口库存小幅增加。钢厂进口铁矿石库存10264.71万吨，环比增加190.65万吨。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！