煤焦：铁水产量继续回升 盘面跌后震荡运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日，煤焦期价跌后进入震荡走势，夜盘高开低走。近交割月合约价格大幅回落，拖累远月价格偏弱运行。中东战势对焦煤的外溢影响逐步降温，短期高企的进口蒙煤库存以及偏弱的交割逻辑影响煤价回调。现货端，钢厂落实焦炭首轮提涨；焦煤市场竞拍情况转差，流拍率增加，产地焦煤价格有所松动。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 从基本面来看，本周煤矿继续小幅增产，煤矿原煤、精煤日均产量分别为203.8万吨、80.3万吨，较前一周增加5.7万吨、1.7万吨；由于前期煤矿预售订单签单量较大，矿端库存惯性下移。进口端，3月份蒙煤通关继续保持高位，甘其毛都口岸日均通关量18.5万吨，较1-2月份均值增加2.3万吨，同比增加6.9万吨；该口岸库存量超430万吨，处于较高水平。需求端，钢厂高炉处于复产过程中，本周复产节奏加快，日均铁水产量回升至237.4万吨，周环比增加6.3万吨，同比增加0.12万吨。当前成材已进入去库周期，旺季特点仍将持续，支撑高炉复产预期落地。 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：短期煤焦市场供需两旺，而蒙煤高通关高库存叠加偏强的卖交割逻辑，对盘面价格依然存在压制。价格波动较大，注意风险控制，观望为主。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：关注现货价格变化、钢厂复产等情况。 成文时间：2026年4月3日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。