公司发布2024年度业绩预增公告,预计实现归母净利润128-142亿元,同比增长55.2%-72.1%;扣非归母净利润124-138亿元,同比增长98.9%-121.4%。业绩增长主要得益于铜钴产销量大幅提升、铜产品价格上涨以及降本增效措施见效。公司矿铜产量显著增长,未来业绩弹性有望持续释放。预计2024-2026年归母净利润分别为133.11/139.45/155.52亿元,同比增长61.35%/4.76%/11.53%;EPS分别为0.62/0.65/0.72元,当前股价对应PE分别为11.5/11.0/9.9倍,维持“买入”评级。
主要风险提示包括:金属价格大幅波动风险、地缘政治及政策风险、汇率波动风险以及安全环保风险。公司业务遍布全球,需关注相关国家和地区的政治、经济及社会环境变化;同时,外汇风险和矿山安全环保问题也可能对公司经营产生影响。