港股晨报

2025年1月23日星期四 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板周三港股三大指数全天单边走弱，恒生指数收跌1.63%报19778.77点，恒生科技指数跌2.4%报4581.09点，恒生国企指数跌1.96%报7177.14点。大市成交1353.17亿港元，南向资金净买入41.71亿港元。恒生行业指数全线下跌，非必需消费、内房板块跌幅居前，新东方(9901HK)绩后大跌逾24%领跌蓝筹。科技、造车新势力普跌。 块跌幅靠前；黄金股逆市走强。美股市场 1.美股周三收高，标普500指数突破6100点创盘中历史新高。道指收盘上涨130.92点，涨幅为0.30%，报44156.73点；纳指涨252.56点，涨幅为1.28%，报20009.34点；标普500指数涨37.13点，涨幅为0.61%，报6086.37点。周三盘中，标普500指数最高上涨至6100.81点，创盘中历史新高。特朗普官宣规模高达5000亿美元的“星际之门（Stargate）”AI基建项目后，投资者继续涌入人工智能交易。甲骨文等AI和量子计算概念股股价大涨。Netflix和宝洁等公布了强劲的季度业绩。其中Netflix收高近10%，该公司第四财季的营收和盈利均超预期，且付费会员数量超过3亿。 市场展望 截至1月22日，南向资金已连续24日净买入，上周南向资金合计净买入额达427亿港元。晨报近期持续重点推荐关注的板块导体板块周三仍有表现，Wind香港半导体指数（887132.WI)上周大涨17.77%，本周三个交易日仍持续上涨。验证我们对于港股结构性投资机会的前瞻精确预判。其中晨报去年重点推荐的中芯国际（0981HK)今年以来已累计大涨32.39%。 港股反弹行情有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 中国海洋石油(0883HK)公布2025年经营策略，2025年，公司的净产量目标为760-780百万桶油当量，其中中国约占69%、海外约占31%。公司2024年的净产量预计达约720百万桶油当量。为确保股东回报，在各年度建议股息获股东大会批准的前提下，2025年至2027年，公司全年股息支付率不低于45%。我国的原油行业保持较好的上游勘探开支确保了新增油气田的储备及开发，同时港股相关能源龙头公司仍然具有低估值高分红的特质，建议关注相关公司：中国海洋石油（0883HK）、中国石油（0857HK） 复星医药（2196HK）公告，公司第九届董事会第六十八次会议审议通过《关于回购H股方案的议案》，批准公司于董事会审议通过该方案之日起6个月内以自有资金及/或自筹资金回购公司境外上市普通股（H股），回购H股股数不超过2023年度股东大会决议日公司H股总数的5%。当前港股医药龙头公司纷纷展开大股东增持或上市公司回购等行动，建议积极关注目前估值处在较低位置的龙头公司：复星医药（2196HK）、丽珠医药（1513HK） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 特朗普政策缺明确性金价逼近历史最高位特朗普威胁若普京不结束乌克兰战争将对俄罗斯实施制裁和关税欧盟贸易专员称将对特朗普施加关税作相称报复法德领导人会晤讨论团结一致应对特朗普关税威胁德国DAX指数高收1%再破顶英国富时先升后回冯德莱恩称欧盟应与中国建设性地接触西班牙首相：贸易战不符合欧盟或美国利益新加坡收紧限制儿童使用电子萤幕时间香港高才通计划两周年：超半数高才在港就业月薪中位数达5万港元陈茂波出席世界经济论坛年会活动介绍香港经济发展策略及优势国新办今早九时将举行发布会介绍大力推动中长期资金入市情况国务院：加大高标准农田建设投入力度构建城乡统一的建设用地市场国新办今早九时将举行发布会介绍大力推动中长期资金入市情况内地今起续对日印进口邻二氯苯产品征反倾销税期限五年内地今年起延续开展电动自行车以旧换新内地发布推动中长期资金入市工作实施方案涉提升商业保险资金A股投资比例等社保基金会：要积极发挥长期资金及耐心资本作用助力资本市场平稳运行 【公司信息】 中海油(00883.HK)料油价每桶70-80美元调低产量指引因已经做很好中海油(00883.HK)今年目标净产量介乎7.6亿至7.8亿桶油当量未来三年股息率不低於45%腾讯(00700.HK)腾讯云与CPAXTRA建立战略合作关系推动零售业数码转型阿里巴巴(09988.HK)於纽交所回购共93.56万股涉资近1,000万美元小米集团(01810.HK)卢伟冰：小米手机日销量已达国补前4倍，进店人数上涨55%小米集团(01810.HK)雷军：小米15定制版手机已在小米商城开售可享国补优惠兼送戏票华润医药(03320.HK)旗下华润生物医药入选国家高新技术企业中国外运(00598.HK)完成发行20亿人币债券中集安瑞科(03899.HK)为广东省内河运输船只提供甲醇动力系统洛阳钼业(03993.HK)：预计2024年净利128亿-142亿元，同比增55%-72%哈尔滨电气(01133.HK)料全年纯利增至约17亿人民币德琪医药(6996.HK)公布ATG-022治疗胃癌ORR42.9%的最新I/II期临床数据安东油田服务(03337.HK)公布2025年战略指引提出5年十倍增长目标复星医药(02196.HK)实施A股回购资金上限6亿人民币新华文轩(00811.HK)控股股东建议实施现金分红每10股派4.1元人币零跑汽车(09863.HK)杭州汽车零部件公司成立周大福(01929.HK)第3财季零售值跌14.2%港澳同店销售跌21.3%十月稻田(09676.HK)逾1.65亿股内资股完成转换为H股JS环球生活(01691.HK)料上年度持续经营业务溢利最多按年跌88.5% 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公