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【粕类日报】天气影响仍存粕类持续偏强

2025-01-22 陈界正银河期货 dede

国际大豆市场：CBOT大豆呈现上涨态势，受利好因素叠加影响。阿根廷产区干燥情况缓解但降雨量仍低，巴西前期降雨量多影响作物收获但近期好转，美国需求偏强，NOPA大豆压榨数据偏强，美豆油需求表现较好，美豆国内需求较强。国际市场总体供需偏宽松，预计盘面有回落压力。
豆粕市场：国内豆粕盘面震荡，月间价差偏强，35价差表现强势，59价差跟随走强。油厂开机率提升，市场需求良好，提货难度大，总体维持偏强状态。中期需求好转，大豆到港量偏低，现货继续偏转。截至1月17日，油厂大豆压榨量241.25万吨，开机率67.82%；大豆库存521.47万吨，减少83.09万吨；豆粕库存55.67万吨，减少4.79万吨。
菜粕市场：菜粕跟随豆粕走强，月间价差反弹，35价差继续反弹，59价差震荡反弹。现货成交提货量大，但近端高库存，供需偏宽松。截至1月17日，主要油厂菜籽压榨量13万吨，菜籽库存56.6万吨，减少9.5万吨；菜粕库存4.2万吨，减少1.1万吨。
交易策略：单边偏空思路为主，套利建议M59反套，期权建议方向向下的海鸥期权。
大豆压榨利润：巴西2月船期压榨利润52.68元/吨，3月船期141.47元/吨，4月船期114.83元/吨，6月船期49.56元/吨；美西2月船期压榨利润-354.69元/吨，含税-1367.17元/吨。
价差图表：MRM05价差、MRM09价差、M59价差、RM59价差、M15价差、RM15价差等图表显示价差走势。