核心观点与市场回顾
- 港股市场表现：2025年1月22日，港股震荡走低，险守二十天线。恒生指数低开高走后再度下跌，收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%。成交额进一步减至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿。
- 板块表现：本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。半导体板块继续大涨，受“国补”政策提振，手机概念股、消费电子股齐涨。
- 近期港股回顾：在低迷阶段，晨报积极提示布局，周二港股反弹，恒生指数涨0.91%，恒生科技指数涨2.14%，国企指数涨1.18%。大型科技股、内房股、半导体板块表现突出。
美股市场与政策动态
- 美股市场表现：2025年1月22日，美股收高，道指涨1.24%，纳指涨0.64%，标普500指数涨0.88%。市场关注特朗普的政策影响，其签署行政命令涉及关税、移民、能源政策等，但未对中国关税采取实际行动。
- 特朗普政策影响：市场对特朗普的关税和国际贸易言论反应温和，部分企业受乐观影响。特朗普宣布OpenAI、软银联手投资AI基础设施，英伟达、特斯拉等企业受关注。
市场展望与投资建议
- 资金流向：南向资金连续23日净买入，上周合计净买入427亿港元。
- 投资建议：建议关注半导体、人工智能、工业软件等科技板块；低估红利煤炭油气及电信板块；政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及智能电动车龙头公司；人形机器人及高端装备制造业板块。
市场热点与个股分析
- 京东-SW推出“苹果国家补贴”活动：手机销量增长200%，平板增长300%，智能手表增长100%。消费电子行业复苏，建议关注舜宇光学科技、中兴通讯、京东-SW、小米集团等。
- 特朗普行政令影响：市场对中美关系敏感度较高的企业乐观，建议关注英伟达、特斯拉等。
- 个股推荐：上海复旦（1385HK），公司RFID芯片、智能卡芯片等多类产品市场占有率居前列，2024年前三季度营收26.84亿人民币，同比下降1.99%，Q3智能电表芯片业务增长27%。公司多款基于1xnmFinFET的FPGA产品已完成样片测试，建议积极关注。
财经要闻与公司信息
- 宏观信息：消化特朗普首批行政命令，泛欧Stoxx600指数高收；特朗普讨论对中国货加征关税；欧元区1月ZEW预期指数升至18；冯德莱恩称欧盟须寻求与中国建立更平衡关系。
- 公司信息：小米汽车1月新增订单料接近4万辆；雷军称小米SU7交付量超越特斯拉Model3；比亚迪印尼十亿美元厂房年底前落成；紫金矿业预报全年盈利增51.5%至320亿人民币；新东方ADR下滑23%，季度Non-GAAP净利润按年跌29.1%；康龙化成预告去年归属股东净利润增8%-16%。
重点公司股票表现
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股票投资评级
- 强烈推荐：预计6个月内股价表现强于恒生指数20%以上。
- 推荐：预计6个月内股价表现强于恒生指数10%至20%之间。
- 中性：预计6个月内股价表现相对恒生指数在±10%之间。
- 回避：预计6个月内股价表现弱于恒生指数10%以上。
- 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市。
