港股晨报

2025年1月22日星期三 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。晨报在近日港股低迷阶段积极提示布局，周二港股继续表现，收盘恒生指数涨0.91%，报20106.55点，恒生科技指数涨2.14%，国企指数涨1.18%。大型科技股中小米集团-W涨3.46%，网易-S涨1.09%，美团-W涨1.93%。内房股走强，万科企业涨超9%。半导体板块继续大涨。“国补”首日手机销量环比大增，消费电子市场有望复苏预期下，手机概念股、消费电子股齐涨。 美股市场 1.美股周二收高。道指涨1.24%，报44026.05点；纳指涨0.64%，报19756.78点；标普500指数涨0.88%，报6049.24点。市场正在关注特朗普的政策影响。特朗普在白宫签署行政命令，同时还发表了关于关税的讲话。他说，鉴于墨西哥和加拿大的边境政策，他正在考虑从2月1日起对这两个国家征收25%的关税。特朗普开始他的第二个总统任期，市场认为其关于关税和国际贸易的言论比最初担心的要温和一些。特朗普将宣布OpenAI、软银联手巨额投资人工智能基础设施。 市场展望 截至1月21日，南向资金已连续23日净买入，上周南向资金合计净买入额达427亿港元。晨报近期持续重点推荐关注的板块导体板块表现亮眼，Wind香港半导体指数（887132.WI)之前一周涨幅高达8.33%，上周该指数继续上涨17.77%，验证我们对于港股结构性投资机会的前瞻精确预判。其中晨报去年重点推荐的中芯国际（0981HK)今年以来已累计大涨31.76%。 港股反弹行情有望持续演绎，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 京东-SW(9618HK)推出「苹果国家补贴」活动。京东电商平台公布最新数据显示，随着手机数码国补政策的落地实施，手机销量较政策落地前增长200%，平板销量增长300%，智能手表销量增长100%，其中智能儿童手表表现尤为突出。从热销价格段来看，手机的热销价格段为3,000元人民币至4,000元，平板的热销价格段为3,000元，智能手表的热销价格段为500元至1,000元，智能手环的热销价格段为200元至300元。消费电子行业正处于复苏通道，叠加我国电子产业链的完善与高竞争力，AI智能的加持将进一步推动消费者换机动力，建议关注相关产业链、终端及销售平台公司：舜宇光学科技（2382HK）、中兴通讯（0763HK）、京东-SW(9618HK)、小米集团(1810HK) 特朗普上任第一天签署超40个总统行政令，包括宣布美国再次退出《巴黎协定》和世界卫生组织；废除非法移民等在美出生子女的出生公民权；给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期；赦免约1500名“国会山骚乱”参与者；还宣布美国进入能源紧急状态，终结拜登政府“绿色新政”,最让市场松一口气的就是在关税问题上未有对中国关税作出实际行动，市场普遍对中美关系敏感度较高的企业乐观，建议积极关注：英伟达（NVDA）、特斯拉（TSLA） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 消化特朗普首批行政命令泛欧Stoxx600指数高收特朗普：美政府正讨论下月起对中国货加征10%关税特朗普：延迟TikTok禁令75日若中国拒收购协议将加征关税特朗普称会对所有国家货品征关税但美国目前尚未预备好特朗普将就非法移民宣布紧急状态加快驱逐行动欧元区1月ZEW预期指数升至18冯德莱恩：欧盟须寻求与中国建立更平衡关系德国1月ZEW景气指数降至10.3远逊预期韩国去年12月PPI按月升0.3%连升两月香港机管局：2024年12月机场客运量同比增长18.3%至510万人次习近平与普京举行视频会晤李家超：春节黄金周料有140万内地旅客访港2月16日起大熊猫龙凤胎将与公众见面李强：妥善应对外部带来新挑战巩固增强经济回升向好态势商务部副部长主持欧企圆桌会议称欢迎来华投资国家商务部回应欧盟起诉：称坚决维护自身合法权益人社部：去年城镇新增就业1,256万人失业率降至5.1%工信部：针对性采取措施保持新能车产业发展良好势头 【公司信息】 小米集团(01810.HK)小米汽车1月新增订单料接近4万辆小米集团(01810.HK)雷军：小米SU7上月交付量超越特斯拉Model3比亚迪(01211.HK)料印尼十亿美元厂房年底前落成紫金矿业(02899.HK)预报全年盈利增51.5%至320亿人民币本年计划产金85吨新东方(09901.HK)ADR下滑23%季度Non-GAAP净利润按年跌29.1%康龙化成(03759.HK)预告去年归属股东净利润增8%-16%协鑫科技(03800.HK)去年颗粒硅产量26.9万吨出货28.2万吨中国神华(01088.HK)2025-2027年度股东回报每年分配不少于净利润65%中国神华(01088.HK)逾8.5亿人民币向母企收购杭锦能源100%中航科工(02357.HK)附属中航光电(002179.SZ)去年净利润微升0.65%中船防务(00317.HK)预告全年净利最少增6.3倍至3.5亿人民币锅圈(02517.HK)拟再斥多1亿港元回购H股东方甄选(01797.HK）中期盈转亏蚀9,680万人币亚盛医药(06855.HK)拟首次公开发售732万股美国存托股份中国飞机租赁(01848.HK)购买两架波音737-800飞机灵宝黄金(03330)料全年净利增加逾1.1倍 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公 司 的 财 务 权 益 ， 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 公 司 的 证 券 ， 且 该 等 权 益 的 合 计 总额 可 能 相 等 于 或 高 于 该 公 司 的 市 场 资 本 值 的1%或 该 公 司 就 新 上 市 已 发 行