- 运价表现：截至1月17日，BDI报987点，较上周五下降5.82%，同比下降24.54%，周均值环比上涨4.04%。BCI报1393点，较上周五下降3.8%，同比下降19.62%，周均值环比上涨17.53%。BPI报897点，较上周五下降5.88%，同比下降37.97%，周均值环比下降7.06%。BSI报747点，较上周五下降8.79%，同比下降28.1%，周均值环比下降5.35%。BHSI报453点，较上周五下降10.83%，同比下降23.99%，周均值环比下降6.55%。
- 综合分析：周初受海岬型船市场活跃度提升和市场情绪好转影响，BDI运价指数上涨。随后大型船市场运输需求增量有限，可用运力供给增加，运价支撑不足，叠加中型船市场延续疲软，BDI持续走弱，至周五运价指数回落至1000点以下。海岬型船市场进入季节性淡季，运输需求增量不足，可用运力供给增加，市场运价承压。巴拿马型船市场运输需求偏淡，整体市场运力供给偏多，国内煤炭终端库存仍处高位，暖冬预期下，电煤需求难有超预期改善，进口煤采购积极性不高。
- 供给端：截至2025年1月，全球干散货船共有14079艘，运力约10.34亿DWT，环比上月增长0.12%，同比增长2.96%。预计2025年运力交付以中小型船为主，占比约80%。
- 周转端：船舶闲置方面，海岬型船闲置运力为12.75百万DWT，闲置率为3.2%；巴拿马型船闲置运力为14.42百万DWT，闲置率为5.5%。港口等待时间方面，海岬型船和巴拿马型船平均港口等待时间为33.30小时，较上周同期减少1.58小时。巴拿马运河通行量增加，苏伊士运河通行量减少。
- 需求端：全球铁矿石发运2835万吨，环比上周减少6.24%，同比增加7.72%。澳洲发运1577万吨，环比上周减少10.35%，同比增加0.51%。巴西发运671万吨，环比上周增加25.60%，同比增加8.66%。国内港口库存小幅增加，仍处较高位。全球煤炭发运2215万吨，环比上周增加6.49%，同比减少0.47%。澳洲发运537万吨，环比上周减少7.84%，同比减少19.97%。印尼发运741万吨，环比上周增加3.11%，同比减少4.02%。国内终端库存仍处高位，下游进口煤采购意愿不高。全球粮食发运635万吨，环比上周增加1.53%，同比减少4.28%。主要增量来自美国和阿根廷，巴西发运出现较大减量。
- 研究结论：短期预计整体国际干散货运价市场呈震荡走势。
