沪镍&不锈钢周报（1.13-1.17）总结
观点和策略
- 沪镍观点：本周镍价继续震荡偏强运行，受印尼消息面影响，周初现货成交尚可，主要下游担心价格上涨，但随着价格回调，成交慢慢转冷清。新能源方面，12月汽车产销数据不错，销量大于产量，缓解库存压力，利多。中长线过剩格局不变。
- 操作策略：沪镍主力120000-130000区间震荡，关注箱体上延压力。不锈钢主力20均线上下宽幅震荡，短期震荡偏强。
基本面分析
1. 产业链周度价格变化
- 红土镍矿（CIF）NI上涨1.5%，Fe30-35%价格5050元/吨。
- 硫酸镍价格维稳，电池级25750元/吨，电镀级30500元/吨。
- 电解镍价格震荡偏强，上海电解镍1300元/吨，上海俄镍1280元/吨，金川出厂价12990元/吨。
- 镍铁价格稳中有升，低镍铁3650元/吨，高镍铁955元/镍。
- 不锈钢价格上涨，304不锈钢13700元/吨。
2. 镍矿市场状况分析
- 矿价维稳，海运费持平。中国14港镍矿库存总量1149.56万湿吨，较上期减少60.74万湿吨，降幅5.28%。
- 镍矿进口量324.49万吨，环比减少97.52万吨，降幅23.11%。
- 传闻印尼将削减镍矿配额，矿价有支撑理由。菲律宾供应仍处于淡季，国内镍铁企业成本高亏损严重。供需双方矛盾依旧，矿价或继续弱稳运行。
3. 电解镍市场状况分析
- 镍价震荡偏强，成交整体转冷。中长期基本面：供需还会继续双增，但过剩的格局还不会改变。国内新能源或是新的需求驱动力。
- 国内精炼镍产量34755吨，环比增加3.72%，同比增加42.39%。
- 11月中国精炼镍进口量8994.918吨，环比减少689吨，降幅7.11%；同比增加2013吨，增幅28.83%。
- 硫酸镍价格维稳，电池级25750元/吨，电镀级30500元/吨。
- LME库存增加4590吨，库存量169494吨。上期所库存增加1752吨，报于35327吨。沪镍仓单增加100吨，现货库存增加857吨。
4. 镍铁市场状况分析
- 镍铁价格稳中有升，低镍铁3650元/吨，高镍铁955元/镍。
- 2024年12月中国镍生铁实际产量金属量2.41万吨，环比减少6.62%，同比减少11.27%。
- 11月中国镍铁进口量88.3万吨，环比增加19.2万吨，增幅27.8%。
- 镍铁库存28.52万实物吨，折合2.13万镍吨。
5. 不锈钢市场状况分析
- 304不锈钢价格上涨50元/吨，达到13700元/吨。
- 12月份不锈钢粗钢产量344.23万吨，其中300系产量185.61万吨，环比增加3.88%。
- 不锈钢进口量为13.02万吨，出口量为43.93万吨。
- 中国不锈钢社会库存88.97万吨，环比下降1.49万吨，其中300系库存58.42吨，环比上升0.22万吨。
6. 新能源汽车产销情况
- 12月新能源汽车产销分别完成153万辆和159.6万辆，同比分别增长30.5%和34%。
- 12月我国动力和其他电池合计产量为124.5GWh，环比增长5.7%，同比增长60.2%。
技术面
- 日K线上来看，价格在20均线以上运行，均线有点开始拐头向上，MACD同样红柱发散，向上趋势表现。KDJ进入超买区，有较强回调需求。
- 从持仓来看，变化不大，下半周有一定减持，空头有少量减退表现。
- 从区间来看，120000-130000区间没有打破，箱体上延高位震荡运行。
研究结论
- 镍矿：中性偏空，供需双弱，印尼配额削减消息支撑矿价，但国内供应紧张，矿价或继续弱稳运行。
- 镍铁：中性偏空，镍铁价格稳中有升，库存上升，成本线开始有一定支撑。
- 精炼镍：中性偏空，长线过剩格局不变。
- 不锈钢：中性，库存回落，300系小幅回升。
- 新能源：中性偏强，产量数据表现很好。
交易策略
- 单边策略：沪镍主力120000-130000区间震荡，关注箱体上延压力。不锈钢主力20均线上下宽幅震荡，短期震荡偏强。
