港股早晨快讯

2012-01-172025年1月20日星期一 市場回顧 ➢恒指重上19,500點：恒指周五(17日)低開後，曾跌99點，之後內地公布去年第四季GDP勝預期，帶動恒指最多回升117點，高見19,640點。恒指收升61點或0.3%，報19,584點。大市成交1,223億元。 ➢美股中概指數反彈：習特通電話紓緩爆發貿易戰的憂慮，美股三大指數周五(17日)升0.8%至2.5%，中國金龍指數升3.2%。 中港股市短期展望 恒指短期料受制20,193點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。目前正處於內地政策消息空白期，另外市場觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向，預期港股走勢缺乏明確方向，恒指短期料受制12月底浪頂20,193點。 短期看好板塊 ➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入➢旅遊股：農曆新年長假將至，市民旅遊出行意願料強勁➢金礦股：特朗普政府政策不明朗，料帶動黃金需求 今日市場焦點 ➢特朗普就任美國總統；中國1月LPR；香港12月失業率； 宏觀焦點 ➢習近平與特朗普通話，冀中美關係有好開始；中國去年經濟增長5%，第四季增長5.4%高於預期；商務部發布2025年汽車以舊換新政策細則；內地發布教育強國建設綱要，強調創新以支撐高水平科技自立；IMF料今年全球經濟增長加快至3.3%； 企業消息 ➢上海豫園據報考慮香港上市或籌逾3億美元；八馬茶業擬來港上市；晶泰科技(2228)折讓8%配股籌逾11億元；中證監同意國泰君安(2611)吸收合併海通證券(6837) 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。主席鮑威爾指目前接近或已到達放緩、暫停減息的時間點，未來減息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意美國新任政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。另外，12月非農就業數據遠勝預期，為減息路徑增添變數。美國10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢習近平與特朗普通話，冀中美關係有好開始：央視新聞報道，國家主席習近平周五(17日)應約與美國當選總統特朗普通電話。習近平祝賀特朗普再次當選美國總統，指出雙方都高度重視彼此互動，都希望中美關係在美國總統新任期有一個好的開始，願推動中美關係在新的起點上取得更大進展。習近平強調，中美兩個偉大的國家都在追逐各自的夢想，都致力於讓人民過上更美好的生活。中美兩國間擁有廣泛共同利益和廣闊合作空間，可以成為夥伴和朋友，相互成就，共同繁榮，造福兩國，惠及世界。習近平指出，作為兩個國情不同的大國，中美之間難免會有一些分歧，關鍵是要尊重彼此核心利益和重大關切，找到妥善解決問題的辦法。台灣問題事關中國國家主權和領土完整，希望美方務必慎重處理。中美經貿關係的本質是互利共贏，對抗衝突不應是選擇。雙方要本着相互尊重、和平共處、合作共贏原則，加強合作，多辦一些有利於兩國和世界的大事、實事、好事，讓中美兩艘巨輪沿着穩定、健康、可持續發展的航線不斷前行。特朗普表示，很珍視同習近平的偉大關係，希望繼續保持對話溝通，期待盡快與習近平見面。美中是當今世界最重要國家，應保持長久友好，共同維護世界和平。兩國元首就烏克蘭危機、以巴衝突等共同關心的重大國際和地區問題交換意見，同意建立戰略溝通渠道，就兩國共同關心的重大問題保持經常性聯繫。另外，路透引述特朗普表示，他和習近平討論了貿易、芬太尼和TikTok等問題，又稱這次通話對中美雙方來說都非常好，二人將共同解決許多問題。 ➢中國去年經濟增長5%，第四季增長5.4%高於預期：中國2024年經濟增長達到政府目標。去年國內生產總值(GDP)按年增長5%。單計去年第四季增長5.4%，高於市場預期增長5%。國家統計局公布，初步核算，2024年國內生產總值134.91萬億元，按年增長5%。分季度看，一季度按年增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%，四季度增長5.4%。從環比看，四季度國內生產總值增長1.6%。分產業看，第一產業增加值9.14萬億元，按年增長3.5%；第二產業增加值49.21萬億元，增長5.3%；第三產業增加值76.56萬億元，增長5%。去年，規模以上工業增加值按年增長5.8%，略高於市場預期增長5.7%。單計12月，工業增加值按年增長6.2%，高於市場預期增長5.4%。全年社會消費品零售總額48.79萬億元，按年升3.5%，符合預期。單計12月，社會消費品零售總額按年增3.7%，略高於市場預期升3.6%。全年固定資產投資51.44萬億元，按年增長3.2%，略低於市場預期增長3.3%。基礎設施投資增長4.4%，製造業投資增長9.2%，房地產開發投資跌10.6%。2024年，全國城鎮調查失業率平均值為5.1%，按年下降0.1個百分點。12月為5.1%。31個大城市城鎮調查失業率為5%。國統局表示，總的來看，2024年國民經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展扎實推進，中國式現代化邁出新的堅實步伐。但也要看到，當前外部環境變化帶來不利影響加深，國內需求不足，部分企業生產經營困難，經濟運行仍面臨不少困難和挑戰。下階段，按照中央經濟工作會議部署，堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，扎實推動高質量發展，進一步深化改革開放，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。 ➢內地去年新建商品房銷售額跌17.1%：國家統計局公布，2024年全年新建商品房銷售額9.68萬億元(人民幣．下同)，按年跌17.1%。其中，住宅銷售額跌17.6%。期內，新建商品房銷售面積9.74億平方米，按年跌12.9%。其中，住宅銷售面積跌14.1%。去年底，商品房待售面積7.53億平方米，比上年末增長10.6%。其中，住宅待售面積增長16.2%。去年全年，全國房地產開發投資10.03萬億元，按年跌10.6%。其中，住宅投資7.6萬億元，跌10.5%。期內，房屋新開工面積7.39億平方米，下跌23%。其中，住宅新開工面積5.37億平方米，下降23%。房屋竣工面積7.37億平方米，下降27.7%。其中，住宅竣工面積5.37億平方米，下降27.4%。 ➢內地上月70城市房價按年跌幅收窄：內地70個大中城市房價指數按年跌幅收窄，按月持平。路透根據國家統計局公布數據測算，去年12月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年跌幅連續第二個月縮窄至5.3%；按月則由「負轉平」，是自2023年6月以來首次轉為持平。經測算，去年12月70個大中城市中，新建住宅價格指數按月上漲的有23個，11月有17個；下跌43個，11月有49個；持平的4個，與上月相同。國家統計局城市司統計師王中華解讀稱，去年12月，70個大中城市中，一線城市商品住宅銷售價格按月上漲，二三線城市按月總體降幅收窄；一二三線城市按年降幅均繼續收窄。12月一線城市新建商品住宅銷售價格按月由上月持平轉為上漲0.2%。其中，上海和深圳分別上漲0.5%和0.2%，北京和廣州均下降0.1%。一線城市二手住宅銷售價格按月上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個百分點。其中，北京、上海和深圳分別上漲0.5%、0.9%和0.1%，廣州下降0.3%。12月一線城市新建商品住宅銷售價格按年下降3.8%，降幅比上月收窄0.5個百分點。其中，北京、廣州和深圳分別下降5.4%、9.1%和6.1%，上海上漲5.3%。一線城市二手住宅銷售價格按年下降6.7%，降幅收窄1.3個百分點，其中北京、上海、廣州和深圳分別下降4.5%、3.4%、10.9%和8%。 ➢中國去年人均可支配收入增5.1%：國家統計局公布，去年全國居民人均可支配收入41314元(人民幣‧下同)，比上年名義增長5.3%。扣除價格因素，實際增長5.1%。其中，城鎮居民人均可支配收入54188元，增長4.6%，扣除價格因素，實際增長4.4%；農村居民人均可支配收入23119元，增長6.6%，扣除價格因素，實際增長6.3%。2024年，全國居民人均可支配收入中位數34707元，增長5.1%。其中，城鎮居民人均可支配收入中位數49302元，增長4.6%；農村居民人均可支配收入中位數19605元，增長4.6%。去年，全國居民人均消費支出28227元，比上年同期名義增長5.3%，扣除價格因素，實際增長5.1%。其中，城鎮居民人均消費支出34557元，增長4.7%，扣除價格因素，實際增長4.5%；農村居民人均消費支出19280元，升6.1%，扣除價格因素，實際增長5.8%。 ➢中國去年人口減少139萬人，連續3年下跌：國家統計局公布，2024年底，全國人口14.0828億人，比上年末減少139萬人，連續三年下跌去年，出生人口954萬人，人口出生率為千分之6.77，死亡人口1093萬人，人口死亡率為千分之7.76，人口自然增長率為負千分之0.99。內地男性人口7.19億人，女性人口6.89億人，總人口性別比為104.34(以女性為100)。從年齡構成看，16至59歲的勞動年齡人口8.58億人，佔全國人口的比重為60.9%；60歲及以上人口3.1億人，佔22%，其中65歲及以上人口2.2億人，佔15.6%。從城鄉構成看，城鎮常住人口9.43億人，比上年末增加1083萬人；鄉村常住人口4.65億人，減少1222萬人；城鎮人口佔全國人口比重為67%，比上年末提高0.84個百分點。 ➢商務部發布2025年汽車以舊換新政策細則：中國商務部等八部委聯合發布「做好2025年汽車以舊換新工作的通知」，明確今年對個人消費者報廢2012年6月30日前註冊登記的汽油乘用車、2014年6月30日前註冊登記的柴油及其他燃料乘用車，或2018年12月31日前註冊登記的新能源乘用車，併購買符合要求的車型，可給予一次性定額補貼。通知顯示，將符合條件的國四排放標準燃油乘用車納入可申請報廢更新補貼的舊車範圍；個人消費者要獲得補貼，需要購買納入工信部《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車。通知稱，對報廢上述符合條件舊車併購買新能源乘用車的，補貼2萬元(人民幣‧下同)；對報廢上述符合條件燃油乘用車併購買2.0升及以下排量燃油乘用車的，補貼1.5萬元。在一個自然年度內，每位個人消費者最多享受一次汽車報廢更新補貼。同時，今年對個人消費者轉讓登記在本人名下的乘用車，併購買乘用車新車的，給予一次性補貼支持，購買新能源乘用車補貼最高不超過1.5萬元，購買燃油乘用車補貼最高不超過1.3萬元。 ➢人行與中證監召開股票回購增持再貸款座談會：中國人民銀行與中證監近日聯合召開股票回購增持再貸款座談會，進一步發揮政策工具穩定資本市場作用。人行表示，2024年全年，上市公司披露回購增持計劃近3000億元人民幣。政策工具實施以來，已有超300家上市公司發布使用銀行貸款回購增持公告，市值百億元以上