通信行业：CES2025+召开，AI%2b应用不断落地，数据要素形成政策组合拳，看好相关产业投资机会

核心观点与关键数据

1. CES 2025与AI应用落地

   • 英伟达CES 2025大会展示AI在机器人、端侧AI、智能驾驶等领域的突破。
   • 端侧AI应用：AI陪伴（如Ropet）、AI眼镜（如Meta RayBan及中国厂商产品）。
   • 智能驾驶：梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎等部署DRIVE Hyperion™平台，采用DRIVE AGX Thor芯片。
   • 机器人产业：NVIDIA Cosmos平台推出世界基础模型，加速机器人开发，特斯拉Optimus量产目标2025年几千台，2026年5-10万台。

2. 国家数据基础设施建设

   • 国家数据局发布《国家数据基础设施建设指引》，分三个阶段推进：
     • 2024-2026年：试点试验，制定标准规范。
     • 2027-2028年：建成规模化数据流通基础设施。
     • 2029年：基本建成国家数据基础设施主体结构。
   • 数据交易市场规模：2022年国内数据交易市场规模占全球13.4%，预计2030年达5155.9亿元。

研究结论

• AI+应用落地加速，英伟达等龙头企业提供算力支持，应用端加速落地。
• 数据要素政策组合拳形成，市场空间广阔，看好数据要素产业投资机会。

建议关注标的

• 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通。
• 主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份。
• 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛。
• IDC：英维克、佳力图、数据港。
• 工业互联网：工业富联、三旺通信。
• 通信行业：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。

风险提示

• 市场竞争加剧风险、关键技术突破不及预期风险、下游需求不及预期风险、原材料价格波动风险。