- 核心观点：1月17日当周，贵金属价格维持偏强态势，主要原因是美国CPI数据温和反弹，交易员增加对美联储降息的押注，同时美国零售销售和初请失业金数据不及预期，美联储理事沃勒表示不能排除三月降息的可能性。尽管中东局势似有缓和，黄金价格仍相对偏强。操作建议以逢低买入为主。
- 宏观面：
- 美国CPI同比增速温和反弹至2.9%，核心CPI同比增速意外回落至3.2%，增加对美联储降息的押注。
- 美国零售销售月率意外回落至0.4%，初请失业金人数录得21.7万人，为近期新高。
- 美联储理事沃勒认为不能排除三月降息的可能性。
- 欧美公债利率监控：1年期美债收益率下降4个基点至4.210%，10年期美债收益率下降16基点至4.61%。
- 欧美利差（美-欧）1年期和10年期公债利差均下降。
- Breakeven inflation rate下降2个基点至2.41%。
- 基本面：
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金T+d成交量上涨55.10%，白银T+d成交量上涨78.46%。
- 仓单情况：上期所黄金仓单下降6千克至15,141千克，白银仓单下降45,951千克至1,268,557千克；Comex黄金库存上涨2,177,577.29盎司至24,581,865.00盎司，白银库存上涨6,288,636.54盎司至330,737,131.79盎司。
- 贵金属ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓上升2.30吨至879.12吨，白银SLV ETF持仓下降103.4吨至14,410.72吨。
- 相关下游行业市场表现：沪深300指数上涨2.14%，电子元件板块指数上涨4.38%，光伏板块上涨5.90%。
- 策略：
- 黄金：谨慎偏多。
- 白银：谨慎偏多。
- 套利：逢低做多金银比价。
- 期权：暂缓。
- 风险：美元以及美债收益率持续走高，持续加息可能引发的流动性风险的冲击。
