生猪周报：生猪供需形势偏弱，猪价未见明显驱动

作者：韩露露期货从业资格证号：F03100034期货投询资格证号：Z0021031电话：0351-7342558邮箱：hanlulu@hhqh.com.cn 摘要： 行情回顾：临近春节，生猪出栏时间减少，生猪供应持续增加。同时，屠企备货积极，提升短期需求。北方地区外出务工人员陆续返乡，消费逐步进入高峰时段，杀年猪备年货需求增多。生猪市场处于供需两旺的阶段，整体驱动有限。 后市展望：生猪出栏将在春节前1月20日左右完成，市场猪源供应充足。现在距离春节已经不足半个月的时间，猪肉需求也进入了一年之中旺盛的备货期。生猪市场短期供需双增，预计下周生猪盘面或震荡运行。 风险点：关注生猪出栏节奏变化情况、需求增量变化 目录 一、周内生猪市场震荡..................................................................................-3-二、生猪现货价格...........................................................................................-3-（一）生猪价格环比下跌.......................................................................-3-（二）仔猪价格回升...............................................................................-4-三、生猪供应充足，需求增长不及供给.......................................................-5-（一）母猪存栏增长放缓，仍处于绿色区间.......................................-5-（二）1月有效出栏时间减少................................................................-5-四、玉米豆粕价格回升，猪价低迷，养殖利润亏损...................................-6-五、后市展望...................................................................................................-7-风险揭示：.......................................................................................................-8-免责声明：.......................................................................................................-8- 一、周内生猪市场震荡 临近春节，生猪出栏时间减少，生猪供应持续增加。同时，屠企备货积极，提升短期需求。北方地区外出务工人员陆续返乡，消费逐步进入高峰时段，杀年猪备年货需求增多。生猪市场处于供需两旺的阶段，整体驱动有限。截至本周五，生猪LH2503合约收盘价12955元，周环比上涨1.53%。 二、生猪现货价格 （一）生猪价格环比下跌 本周猪价下跌，中国养猪网数据显示，截至2025年1月17日，全国外三元生猪平均价格为16.41元/公斤，较上周五下跌0.7元/公斤；全国内三元生猪平均价格为16.23元/公斤，较上周五下跌0.14元/公斤。 （二）仔猪价格回升 养殖端去年年底集中出栏后，部分养殖户出现空栏，补栏情绪有所提升，国内仔猪价格普遍上涨。农业农村部数据显示，2025年1月第3周国仔猪平均价格33.31元/公斤，比前一周上涨1.6%，同比上涨46.4%。上海、陕西、宁夏、河南、浙江等27个省份仔猪价格上涨，天津、青海等2个省份仔猪价格下跌。华中地区价格较高，为34.99元/公斤；华北地区价格较低，为32.10元/公斤。全国生猪平均价格16.68元/公斤，比前一周上涨0.7%，同比上涨15.9%。北京、天津、上海、山东、河北等22个省份生猪价格上涨，重庆、广东、江西、湖南、四川等8个省份生猪价格下跌。西南地区价格较高，为17.95元/公斤；东北地区价格较低，为15.65元/公斤。 三、生猪供应充足，需求增长不及供给 （一）母猪存栏增长放缓，仍处于绿色区间 根据国家五部委发布2024年11月生猪数据显示，2024年11月末，全国能繁母猪存栏量4080万头，比上个月增加7万头，环比上涨0.2%，连续3个月环比上涨，但上涨幅度减缓，为近11个月最高存栏量，也就是今年以来最高存栏量；比去年同期减少78万头，同比下降1.9%，连续17个月同比下降，下降幅度连续8个月在收窄。 按照《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，全国能繁母猪存栏正常保有量为3900万头，能繁母猪存栏量处于正常保有量的92%—105%区间（含92%和105%两个临界值）为绿色区域，表示产能正常波动。2024年11月能繁母猪存栏量，比3900万头的正常保有量多180万头，相当于正常保有量的104.6%，属于绿色区域，为产能正常波动，但接近临界值。 （二）1月有效出栏时间减少 去年12月养殖端为减轻春节前的出栏压力纷纷加快出栏节奏，大部分规模企业增量出栏，实际出栏量明显超出计划量，超额完成9.75%。2025年1月份恰逢元旦及春节假期，可出栏天数减少，且养殖端对未来猪价预期偏弱，部分企业选择在12月份提前出栏，规模企业计划出栏环比减少。Mysteel发布的数据显示，1月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为1282.39万头，较2024年12月份实 际出栏锐减7.62%。各地企业计划出栏量集体减少，广西地区降幅最为明显，环比下降逾18%。 四、玉米豆粕价格回升，猪价低迷，养殖利润亏损 玉米市场，美国农业部下调2024/25年度全球玉米产量预期。主要是美国玉米产量调低700万吨，超过了中国玉米产量调高292万吨以及俄罗斯产量调高25万吨的影响。并且俄罗斯产量估计为1325万吨，仍远低于上年的1660万吨。玉米出口国乌克兰的玉米产量预期为2650万吨，而上一年为3250万吨，减产高达600万吨。全球玉米供应趋紧，玉米价格持续走强。中国养猪网数据显示，截至1月17日，玉米现货价格为2138元/吨，较上周五上涨18元/吨 豆粕市场，全球2024/2025年度大豆产量预估下调为4.2426亿吨，12月预估为4.2714亿吨。美国2024/2025年度大豆产量预估下调为11875.52万吨，12月预估为12133.92万吨，报告利多。春节备货接近尾声，饲料购销降温。豆粕价格稳中偏强。中国养猪网数据显示，截至1月17日，豆粕现货价格为3101元/吨，较上周五上涨69元/吨。 农业农村部数据显示，25年1月第3周全国玉米平均价格2.28元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌16.8%。主产区东北三省玉米价格为2.09元/公斤，与前一周持平；主销区广东省玉米价格2.45元/公斤，与前一周持平。全国豆粕平均价格3.22元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌23.7%。育肥猪配合饲料 平均价格3.35元/公斤，与前一周持平，同比下跌10.7%。 据Wind数据显示，截至1月17日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利157.32元/头，1月10日为盈利202.56元/头；外购仔猪养殖利润为亏损43.65元/头，1月10日为亏损33.62元/头。 五、后市展望 生猪出栏将在春节前1月20日左右完成，市场猪源供应充足。现在距离春 节已经不足半个月的时间，猪肉需求也进入了一年之中旺盛的备货期。生猪市场短期供需双增，预计下周生猪盘面或震荡运行。 风险点：关注生猪出栏节奏变化情况、需求增量变化 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。