锰硅市场周报：消息扰动，锰矿上行市场观望情绪增加

消息扰动锰矿上行市场观望情绪增加 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场偏强运行。节前锰矿到港量减少，去库速度加快，矿商报价坚挺，受成本推动锰硅大幅上行，市场投机氛围回暖，北方地区继续维持高供应，工厂生产积极性较高，个别工厂进行盘面套保，维持一定利润；广西桂林地区长协电价下降1毛，个别工厂出现复产情况，全国多数厂家即期生产利润率处于亏损情况。 行情展望：产业方面，加蓬矿山报盘减量消息继续发酵，现货港口集中度加强，据Mysteel，大型贸易商进一步引领锰矿价格上行，市场对矿价预期较高，锰矿涨幅显著；锰硅厂家利润挤压严重，报价高位，部分工厂高位套保，整体开工暂稳，全国硅锰产量（周供应99%）：201390吨，环比上周增0.05%；全国187家独立硅锰企业样本开工率45%，较上周减0.16%；日均产量28770吨，增15吨。需求方面，五大钢种硅锰（周需求70%）：116508吨，近期期现波动较大，主流钢厂暂未最终定价，目前仍是6100元/吨的询盘价格，其他钢厂观望盘面及主流钢招定价指引。 来源：瑞达期货研究院策略建议：SM2505合约冲高震荡，近期投机氛围回暖，但节前资金博弈热度或有收敛，基本面改善有限，对上方空间需谨慎乐观，操作上考虑轻仓逢高布空，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 跨期价差下跌本周锰硅期价上涨、 来源：文华财经瑞达期货研究院 截至1月17日，期货SM2509与SM2505（远月-近月）价差为30元/吨，较前一周跌24元/吨。截至1月17日，锰硅期货主力合约收盘价6740元/吨，较前一周涨454元/吨。 「期货市场情况」 本周锰硅净空增加、仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 本周锰硅的仓单81818手，较前一周涨1623手。本周锰硅前20名持仓中，净空增加。 「现货市场情况」 本周锰硅现货价格上涨、基差下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6100元/吨，较上周涨270元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报6150元/吨，较上周涨200元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报6150元/吨，较上周涨200元/吨。 截至1月17日，锰硅基差为-640元/吨，较前一周跌184元/吨。 「上游情况」 供应端——锰矿现价上涨、焦炭现价持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月16日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报47元/吨度，较上周涨6元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报38元/吨度，较上周涨2元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报37元/吨度，较上周涨1元/吨度。 截至1月16日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1270元/吨，与上周持平。 「上游情况」 供应端——锰矿港口库存减少、进口量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月10日，锰矿港口库存461.6万吨，较上周减36.5万吨。其中，天津港390.7万吨，较上周减32万吨；钦州港70.4万吨，较上周减4.5万吨。 2024年11月份，中国锰矿进口量220.16万吨，较上月减少73.14万吨，同比下降26.23%，环比减少24.94%。2024年1-11月份，累计进口锰矿2673.43万吨，同比减少232.37万吨，减幅8%。 「产业情况」 本周锰硅指数均值上涨、锰硅开工率下滑 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月17日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国6211元/吨，较上周增353元/吨；北方6235元/吨，较上周增457元/吨；南方6170元/吨，较上周增179元/吨。 截至1月17日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）45%，较上周减0.16%。 「产业情况」 需求量增加本周锰硅产量增加、 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月17日，全国锰硅产量（周供应）：201390吨，较上周增加105吨。 截至1月17日，全国锰硅需求量（周需求）：116508吨，较上周增加698吨。 「产业情况」 本周锰硅厂家库存减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月17日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量16.55万吨，环比减少3.45万吨。 「下游情况」 需求端——钢厂高炉开工率持平、产能利用率上涨、粗钢产量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 122024年12月份，全国生产粗钢7597万吨，同比增加11.8%。2024年1-12月份，全国累计生产粗钢100509万吨，同比减少1.7%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。