有色金属日报

2025-01-17 基本金属 公司资质 ◆铜： 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 截至1月16日收盘，沪铜主力03合约上涨1.17%至76260元/吨。美国PPI意外降温但未能缓解通胀，美元回调，夜盘内外盘铜价延续上行。现货市场，市场进口铜到货流入，临近交割换月，下游消费难有提振，现货升水有所回落。今年春节较早，下游加工业备货周期相对不长，年前备货或有提前，同时市场开始交易明年预期。但特朗普上台后政策的不确定性将持续影响铜价，短期铜价维持震荡运行。技术上看，沪铜主力合约回归73000-76000区间震荡运行，建议区间短线交易或观望。 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至1月16日收盘，沪铝主力03合约上涨0.67%至20300元/吨。国内铝土矿山将逐步进入春节停产状态，但是几内亚铝土矿进口增加，整体矿端供应预计逐步好转。周内氧化铝运行产能上升40万吨至8990万吨，氧化铝库存小幅上升2万吨至304.9万吨。矿端供应改善推动氧化铝运行产能逐步提升，山西晋中某氧化铝企业逐步复产。周内电解铝运行产能4383.4万吨，周度环比下降3万吨。四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，双元铝业、新疆农六师投产将带来30万吨产能增量。中铝青海产能扩建升级项目开始启槽，但暂不贡献产能增量。减量方面，河南豫港停槽检修影响产能预计7万吨；新疆天龙采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西百色银海10万吨产能技改升级；四川中孚因生产成本过高或检修需求减产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业 汪国栋 咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701投资咨询编号：Z0021167 联系人： 张桓 咨询电话：027-65777106从业编号：F03138663 开工率周度环比下降0.1%至60.3%。库存方面，周内铝锭社库去化，铝棒社库累库。氧化铝价格松动，需求淡季叠加出口退税取消政策落地，但库存表现不错、铝厂检修减产且预期较好，短期铝价预计企稳。 ◆镍： 截至1月16日收盘，沪镍主力02合约上涨0.85%至128600元/吨。宏观面，国内央行释放利好择机降准降息，央行稳汇率稳定市场信心。美国12月CPI数据低于市场预期，虽通胀仍高但压力趋缓，市场对降息预期押注升温，有色金属修复反弹。镍矿方面，印尼镍矿价格维持坚挺，印尼将限定镍矿石开采配额消息引发供紧担忧。精炼镍方面，国内华东新投电积镍项目进一步爬产，国内持续出口下LME累库，精炼镍维持过剩。镍铁方面，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格弱稳运行，但镍矿持稳下镍铁下跌空间有限。不锈钢方面，1月国内300系不锈钢粗钢排产151.78万吨，月环比减少14.39%，同比减少0.81%。当前市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。硫酸镍方面，下游需求疲弱，镍盐厂利润倒挂下挺价心态较强，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注宏观情绪影响，建议观望或逢高做空。 ◆锡： 截至1月16日收盘，沪锡主力02合约上涨0.83%至248010元/吨。据安泰科，12月国内精锡产量为1.79万吨，环比减少0.9%，同比增长3.6%。11月锡精矿进口5106金属吨，环比增加2%，1-11月累计进口量同比减少5.4%。11月份印尼精炼锡出口量为5939吨，环比增加 4%，同比减少21%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，11月国内集成电路产量同比增速为8.7%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计增加229吨。缅甸佤邦锡矿开采未恢复，1月印尼精锡出口处于季节性低位，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但后期印尼精锡供应形成补充，建议持区间交易思路，参考沪锡02合约运行区间23.5-25.5万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报76120元/吨，涨520元，升水190-升水2630，跌30元；长江综合1#铜价报75990元/吨，涨495元，升水30-升水130，跌35元；广东现货1#铜价报75820元/吨，涨420元，贴水190-升水10，跌110元；上海地区1#铜价报76030元/吨，涨540元，升水80-升水160，跌10元。现货市场成交热度有提升，持货商挺价惜售情绪仍在，现货升水虽有所下调，但仍维持升水格局。下游按需入场，刚需少采较昨日有所提升，日内交投相对而言尚可。 铝 长江现货成交价格20180-20220元/吨，涨180元，贴水100-贴水60，涨5元；广东现货20180-20230元/吨，涨160元，贴水100-贴水50，跌15元；上海地区20170-20210元/吨，涨180元，贴水110-贴水70，涨5元。 铝锭现货市场平稳，高价刺激持货商出货，下游也存在一定的追涨补货行为，但实际成交量有限，下游仍更加青睐低价货源。然持货商不愿低价出售，高价采购放缓，贸易商压价有限，需求稳定。午后盘面涨势放缓，持货商跟随调价，买方按需少量补货，交投转淡。 氧化铝 1月16日氧化铝华南地区每吨报4900-4950元之间，与前一交易日报价跌180元；华东地区氧化铝每吨报4830-4870元之间，与前一交易日报价跌160元；西南地区氧化铝每吨报4695-5005元之间，与前一交易日报价跌200元；西北地区氧化铝每吨报4525-4565元之间，与前一交易日报价跌200元。 现货市场成交无亮点，持货商继续大量降价抛售，现货价格跌势延续，下游逢低按需少量采购。 锌 ccmn长江综合0#锌价报24100-24200元/吨，均价24150元，跌280元，1#锌价24020-24120元/吨，均价24080元，跌280元；广东南储0#锌报23670-23970元/吨，均价23820元，跌490元，1#锌价23600-23900 元/吨，均价23750元，跌490元。今日现货锌市场报价0#锌在24090-24200元/吨之间，1#锌在24020-24120元/吨之间。对比沪期锌2502合约0#锌升水350-升水460元/吨，1#锌升水280-升水380元/吨，对比沪期锌2503合约0#锌升水400-升水510元/吨，1#锌升水330-升水430元/吨。 现货市场跟随盘面下调报价，临近春节持货商出货积极性较强，让价吸引刚需采购，但下游节前备货氛围不及预期，少量刚需逢低补货，现货整体成交一般。 铅 ccmn长江综合1#铅价报16640-16740元/吨，均价16690元，持平；广东南储1#铅报16710-16810元/吨，均价16760元，持平；今日现货铅市场报价在16550-16810元/吨之间，对比沪期铅2502合约贴水30-升水230元/吨，沪期铅2503合约贴水35-升水225元/吨。 现货流通有限持货商让价出货意愿偏低，而下游部分企业进入放假阶段，且放假时间较长备货积极性欠佳，上下游谨慎观望情绪浓厚，贸易商交投氛围欠佳，现货成交冷清。 镍 1月16日ccmn长江综合1#镍价126950元/吨-130350元/吨，均价报128650元/吨，下跌400元/吨，长江现货1#镍报127150元/吨-130150元/吨，均价报128650元/吨，下跌450元/吨，广东现货镍报130300元/吨-130700元/吨，均价报130500元/吨，下跌500元。 现货市场，总体市况成交意愿一般，贸易商维持出货，下游零散承接。 锡 1月16日ccmn长江综合1#锡价报245600-248600元/吨，均价报247100元/吨,上涨500元；今日上海现货1锡报价报245000-249000元/吨，均价247000元/吨，较上一交易日价格上涨500元/吨。现货市场，部分商家刚需采购为主。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn