中泰汽车小鹏汽车观点更新销量超预期预期上修底部区间上台新催化即将来临

12月10日至1月3日，小鹏回调约15%，原因在于小鹏p7？ 和mona 03交付周期持续缩短，市场担心订单不足；此外市场非常担心元旦后退单，一二月销量暴雷。 1月6日至今，小鹏上涨约18%，原因在于元旦后退单程度可接受；近两周销量持续超预期，第一周新势 【中泰汽车】小鹏汽车观点更新：销量超预期，预期上修，底部区间上台，新催化即将来临#最近涨跌什么？ 12月10日至1月3日，小鹏回调约15%，原因在于小鹏p7 和mona 03交付周期持续缩短，市场担心订单不足；此外市场非常担心元旦后退单，一二月销量暴雷。 1月6日至今，小鹏上涨约18%，原因在于元旦后退单程度可接受；近两周销量持续超预期，第一周新势力第一，第二周新势力第二且与第一相差不大。 #预期上修-底部区间上移。 此前我们一直认为800亿以内是小鹏坚实的底部，是基于保守的销量预期的一倍ps算出来的。 1月小鹏销量持续超预期，市场已逐渐上修小鹏保守的销量预期，故底部估值上移，当前我们认为小鹏再难跌回800亿，900亿左右就是底部。 #新催化即将来临。 当前是订单最淡季，小鹏的周度订单尚有5000～6000，当前国补政策已续，春节后预计将很快恢复至6000～7000。 同时3月将迎来g6和g9的改款（纯视角方案，降本20%），预计将有效的促进订单提升；q2小鹏还将迎来mona03max，g7等三款新车，均搭载纯视觉方案，在同价格带论智驾没有竞争对手，预计月销量在五六月有望超4万冲5万。