国联汽车特斯拉产业链持续观点更新二季度交付量超预期国内降价换销量T链

今年以来T链受到特斯拉车型周期弱的压制，从投资角度看，今年T链适合在调整到位、特斯拉有边际利好的时间点增配。 变化1：7月2日，特斯拉公布Q2交付量，供给44.4万辆，同比-4.8%，环比+14.8% ，虽然同比略微下滑，但环比增长，且超过了此前的预期41万辆，因此美股盘中大涨8%。<❗【国 联汽车】特斯拉产业链持续观点更新：二季度交付量超预期，国内降价换销量，T链估值底部调整到位今年以来T链受到特斯拉车型周期弱的压制，从投资角度看，今年T链适合在调整到位、特斯拉有边际利好的时间点增配。 变化1：7月2日，特斯拉公布Q2交付量，供给44.4万辆，同比-4.8%，环比+14.8% ，虽然同比略微下滑，但环比增长，且超过了此前的预期41万辆，因此美股盘中大涨8%。变化2：7月1日，特斯拉中国在微博宣布，推出限时购车优惠政策，针对主力车型Model3和ModelY推出“5年0息”优惠活动和低息购车等多项优惠，相比标准年费率2.5%，可以省下超2万元的利息，活动截止到7月31日。 上海工厂排产有望环比提升。 年初以来，从马斯克访华、FSD入华预期加速、股东大会宣布2025年新车型等，可以看出虽然车型周期弱，但边际变化正在积极好转。 从T链个股近期交流情况看，海外经营情况以及除T链以外的海外客户订单进展超预期，零部件出海势在必行。 投资建议：前期股价调整充分，估值处于低位，当下时点【重点推荐】特斯拉及产业链。 中长期来看，新车型进度加速，有望重新带来新车平台的强竞争力车型，2025年基本面有望加速好转。 同时，T链零部件企业普遍质地优秀，体现在：产品和全球产能的同步平台化拓展；强大的管理和成本控制能力；持续进入新客户。 重点推荐【拓普、新泉、银轮、爱柯迪、凌云股份等】。