有色日报：有色普涨

核心观点

• 沪铜：受美国12月通胀数据影响，铜价上行明显，市场围绕通胀交易，贵金属和有色普涨。产业对接货意愿不强，国内社库无明显累库，铜在有色板块中表现较强，短期上行动能较强，需关注1月20日美国总统换届可能带来的市场冲击。
• 沪铝：铝价冲高回落，持仓量上升，市场仍在交易通胀回升预期。产业偏空且年末交投氛围冷却，期价上行压力较大，关注60日均线压力。
• 沪镍：镍价尾盘增仓上行，市场交易通胀回升预期。年末供需双弱，驱动不强，现货升水持续收窄，短期关注12月中旬高点压力。

关键数据

• 美国12月CPI符合市场预期，连续3个月反弹，核心CPI小幅低于预期。
• 智利预计到2034年将占全球铜产量的27.3%。
• 艾芬豪矿业公司卡莫阿铜矿2024年目标产量为52万吨-58万吨，2024年精矿铜产量为43.7万吨，较上年增长12%。
• 2024年11月全球原铝产量595.82万吨，消费量566.31万吨，供应过剩29.51万吨；1-11月全球原铝供应过剩7.67万吨。
• 沪镍2502合约主流升贴水+2300元/吨，价格129710元/吨；金川电解主流升贴水+2300元/吨，价格129710元/吨。

研究结论

• 铜价短期上行动能较强，但产业驱动较弱，需关注宏观因素变化。
• 铝价上行压力较大，关注60日均线压力。
• 镍价短期关注12月中旬高点压力，供需双弱格局下驱动不强。