有色日报：国内情绪较好，午后有色普涨

有色日报 2025年4月11日 国内情绪较好，午后有色普涨 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜价震荡走强，午后站上7.5万关口，持仓量持续下降，短期空头了结意愿较强。从市场表现来看，关税政策的加码对盘面的边际影响下降明显，而4月9日美国关税措施的放松催化了多头的反攻。产业层面，随着期价企稳回升，补库意愿明显上升。4月10日Mysteel电解铜社库为27.03万吨，较上周去库4.34万吨。随着宏观利空情绪释放，产业支撑上升，短期预计期价持续回升。 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 今日铝价上午走弱，午后所有走强，整体呈现震荡态势，日内持仓量小幅上升。宏观层面，随着9日美国关税措施的放松，今日国内做多氛围较好，有色普涨。产业层面，下游两新政策持续发力，国内需求预期较好，4月10日Mysteel电解铝库存为74.40万吨，较上周去库3万吨；而海外终端出口在关税影响下或有所下滑；整体需求预期较前期有所下降。短期关注2万一线压力。 沪镍 作者声明 今日镍价在12.1万一线偏强震荡，持仓量持续下降。宏观层面，美国关税措施的放松催化了多头的反攻，全球资产普涨。产业层面，镍矿维持强势运行，给予镍价支撑；下游不锈钢表现较强。前期宏观主导下镍价跌破2023年11月以来的底部，有破位下行之势。短期宏观情绪回暖，期价或有超跌反弹之势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 铜 智利铜业委员会（Cochilco）4月10日公布的数据显示，智利国家矿业公司（Codelco）2月份的铜产量同比下降6%，降至9.81万公吨。 4月10日，Mysteel电解铜社会库存为27.03万吨，较7日去库2.99万吨，较3日去库4.34万吨。 铝 4月11日，面对美国滥施关税，11家国内铝企作出回应。多家企业表示影响有限，目前生产经营一切正常。 4月10日，Mysteel电解铝社会库存为74.40万吨，较7日去库2.70万吨，较3日去库3.00万吨。 镍 4月11日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2505合约。金川电解主流升贴水+3200元/吨，价格123380元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+350元/吨，价格120530元/吨；挪威镍主流升贴水+2900元/吨，价格123080元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格119280元/吨。 2.相关图表 铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。