有色日报：国内情绪较好，午后有色普涨

核心观点

• 沪铜：今日铜价震荡走强，午后站上7.5万关口，持仓量持续下降，短期空头了结意愿较强。关税政策加码对盘面的边际影响下降，美国关税措施放松催化多头反攻。产业层面，补库意愿上升，4月10日Mysteel电解铜社库去库4.34万吨至27.03万吨。预计期价持续回升。
• 沪铝：铝价震荡，午后走强，持仓量小幅上升。美国关税放松带动国内做多氛围，下游两新政策发力，国内需求预期较好，但海外出口或下滑。4月10日Mysteel电解铝库存去库3万吨至74.40万吨。短期关注2万一线压力。
• 沪镍：镍价在12.1万一线偏强震荡，持仓量持续下降。美国关税放松催化多头反攻，全球资产普涨。镍矿维持强势，下游不锈钢表现较强。期价或有超跌反弹之势。

关键数据

• 铜：智利Codelco2月铜产量9.81万吨，同比下降6%；Mysteel电解铜社库4月10日为27.03万吨，去库4.34万吨。
• 铝：4月10日Mysteel电解铝库存74.40万吨，去库3万吨；11家铝企表示关税影响有限。
• 镍：金川电解镍升贴水+3200元/吨，价格123380元/吨；俄罗斯镍升贴水+350元/吨，价格120530元/吨。

研究结论

• 铜：宏观利空情绪释放，产业支撑上升，短期期价预计持续回升。
• 铝：需求预期较前期下降，短期关注2万一线压力。
• 镍：期价或有超跌反弹之势，短期宏观情绪回暖。