有色日报：午后有色普涨

有色日报 午后有色普涨 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜价表现强势，午后增仓上行明显，主力期价由早盘的7.6万一线拉升至收盘的7.73万一线。今日午后有色板块普涨，结合黄金上涨明显，短期通胀预期上升或是有色普涨的主导因素。上周以来产业支撑变强，现货升 贴 水和月差持续走强，精废价差持续收窄，上游低加工费下炼厂减产预期较强，下游补库意愿较强，电解铜社会库存下降明显。海外宏观扰动边际下降，国内产业支撑不断增强，预计铜价强势运行，上方关注7.8万一线压力。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 今日铝价震荡上行，主力期价由1.98万上升至1.99万一线。国内金三银四产业旺季，下游补库意愿明显上升，国内外电解铝库存均处于往年同期低位，月差持续走强，下游铝棒库存4月也去化明显。预计在产业推动下铝价偏强运行，上方关注2万一线压力。 沪镍 今日镍价震荡上行，主力期价由12.5万一线拉升至12.6万一线，沪镍整体持仓量小幅下降。产业上，市场预计印尼PNBP政策于26日开始执行，给予矿价支撑；后续镍矿供应将季节性上升，对镍的支撑或下降，持续关注12.6万一线多空博弈。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 4月21日，Mysteel电解铜社会库存为20.85万吨，较17日去库2.66万吨，较14日去库5.04万吨。 ➢铝 4月21日，Mysteel电解铝社会库存为67.60万吨，较17日去库1.20万吨，较14日去库4.00万吨。 ➢镍 4月21日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2505合约。金川电解主流升贴水+2450元/吨，价格127900元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+300元/吨，价格125750元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格128200元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格124550元/吨。 4月21日，据中国海关数据统计，2025年3月中国精炼镍进口量8330.767吨，环比增加733吨，涨幅9.65%；同比增加2025吨，增幅32.11%。2025年3月中国精炼镍出口量13631.802吨，环比减少6569吨，降幅32.52%；同比增加6135吨，增幅81.84%。本月精炼镍净进口-5301.035吨，环比减少40.96%，同比增加140.01%。2025年1-3月，中国精炼镍累计进口量41507.464吨，同比增加22946吨，增幅123.63%。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。