有色日报：美元高位回落，有色普涨

有色日报 美元高位回落，有色普涨 有色金属 核心观点 沪铜 本周铜价持续增仓上行，周三美国12月通胀数据公布，CPI符合预期，核心CPI小幅低于预期，这使得市场降息预期小幅上升，整体向今年6月开始降息，全年降息2次共计50个基点倾斜，这可能是由于前期市场降息预期下调后的反向修正。美元指数高位回落有利于期价上行。 产业层面 ，随着铜 价持续上 行，基 差和月差持续走弱，这说明了产业对接货意愿不强。短期铜价在内外宏观利好推动下突破12月高点，上行动能较强。消息面上持续关注1月20日美国总统换届可能给市场带来的冲击。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 本周铝价整体呈现增仓上行态势，周中一度回落至2万关口，随后V型反弹，沪铝持仓量由周初的40万手上升至周五的43万手左右。宏观层面，美元高位回落，有色普涨；国内宏观氛围回暖，黑色板块也有明显反弹。产业层面，近期氧化铝价格跌速加快，现货成交价格呈现断崖式下跌。电解铝投复产与减产并行，季节性淡季下，铝锭社会库存处于历年低位，库存拐点未至。季节性淡季下，春节传统假期临近，下游终端维持刚需采购。产业库存低位背景下，内外宏观利好共振或使期价维持强势运行。消息面上持续关注1月20日美国总统换届可能给市场带来的冲击。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 沪镍 本周镍价在周初拉升后围绕12.8万一线偏强震荡。美国通胀数据整体符合市场预期，美元高位持续回落，利好镍价。产业层面，据Mysteel报道，沪镍盘面的上涨可能是受近期盛传的印尼镍矿配额削减消息持续影响。镍长期产业过剩导致其上行空间受限，但年底产业驱动较弱，主要关注宏观动向。短期上方可关注12月中旬高点压力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年11月，全球精炼铜产量为232.08万吨，消费量为235.29万吨，供应短缺3.21万吨。 2024年1-11月，全球精炼铜产量为2554.82万吨，消费量为2578.15万吨，供应短缺23.33万吨。 2024年11月，全球铜精矿产量为161.2万吨。 2024年1-11月，全球铜精矿产量为1701.52万吨。 ➢铝 12月份十种有色金属产量为690万吨，同比增长3.2%；1-12月累计产量为7919万吨，累计同比增长4.3%。其中电解铝12月份产量为377万吨，同比增长4.2%；1-12月电解铝产量为4401万吨，累计同比增长4.6%。 ➢镍 1月17日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2502合约。金川电解主流升贴水+1800元/吨，价格130090元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-200元/吨，价格128090元/吨；挪威镍主流升贴水+3550元/吨，价格131840元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格127390元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。