有色日报：美元下行，有色普涨

有色日报 美元下行，有色普涨 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价夜盘高开高走，突破7万关口后冲高回落。产业上，当前产业处于季节性累库阶段，截至3月7日Mysteel数据显示，国内电解铜社库为33.28万吨，较去年农历同期上升近2.5万吨，而保税区库存较去年下降近10万吨，持续关注国内电解铜季节性累库情况。海外美元指数高位持续回落的背景下叠加国内低库存格局推升铜价。 建议多单持有或多铜空锌 沪锌 沪锌主力近期持续拉涨，一举突破21000关口，日内呈现明显的减仓上行趋势。宏观层面，海外美元指数大幅下挫利好锌价。截至3月7日Mysteel数据显示，国内锌锭社库为16.27万吨，较去年农历同期下降近1万吨，处于往年同期低位，且累库进度缓慢。前期海外高库存继续锌价压力，而目前国内低库存开始给予锌价支撑。持续关注国内季节性累库进度，建议观望。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议观望 沪镍 沪镍主力期价夜盘高开低走，午后增仓上行。就盘面而言，节后市场增仓上行，突破了去年12月以来的震荡区间之势。随后高位减仓回落，多头了结意愿较强。从技术角度来看，突破回踩压力位，压力转支撑，可逢低做多，上方关注14万关口压力。中长期基本面纯镍过剩局面不变，不宜恋战。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢低做多 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 3月8日SMM讯，今日1#电解铜现货对当月2403合约报贴水110元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水90元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价69530-69650元/吨，升水铜成交价69550-69660元/吨。沪铜2403合约昨夜跳空高开，早盘有小幅回落。盘初上测69800元/吨后盘面小幅走跌，于69630-69670元/吨窄幅波动，早盘结束收于69650元/吨，沪铜2403合约对2404合约月差早盘波动于contango140-160元/吨，较昨日再度走扩。今日受月差走扩影响，早市升水较昨日明显坚挺，下游接货情绪亦有回暖。盘初主流平水铜报贴水90元/吨-贴水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报贴水80元/吨-贴水70元/吨。部分持货商出货意愿较强，现货升水随之走跌。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水100元/吨-贴水90元/吨部分成交，部分低价货源报贴水110元/吨被秒，好铜报贴水90元/吨-贴水80元/吨部分成交，湿法铜货源仍然稀缺，报贴水160元/吨-贴水140元/吨，与平水铜价差较小。因部分低价货源成交向好，市场升水表现小幅抬升，至上午11时前，主流平水铜报盘重心回到贴水90元/吨-贴水80元/吨附近，好铜重心回升至贴水80元/吨左右。日内升水重心较昨日有所抬升，市场成交较前几日明显向好，但据调研下游对铜价上扬仍表现出担忧情绪，从本周周边下游企业成品库存垒升也可见一斑。下周进入沪铜2403合约交割倒计时，预计现货升水将有所修复。 3月7日SMM讯，国内电解铜社库为34.78，较4日累库2.66万吨。 ➢锌 3月8日SMM讯，今日0#锌主流成交价集中在21150~21210元/吨，双燕对2404合约报价21250~21320元/吨，1#锌主流成交于21080~21140元/吨。早盘市场对均价贴水0~10元/吨附近，跟盘对2404合约贴水10~20元/吨，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2404合约贴水10元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水90~100元/吨。今日锌价大幅上涨，下游企业畏高慎采，贸易商出货居多，贸易商间交投为主。 3月7日SMM讯，SMM锌锭库存为18.03万吨，较4日累库0.10万吨。 ➢镍 3月8日Mysteel讯： （1）2024年2月全球主要国家共发运镍矿约167万湿吨，环比增加40.91%，同比减少20.27%。菲律宾镍矿共发货22船，约119万湿吨，环比增加69.23%， 同比增加0.55%，其中包括低镍高铁矿约27万湿吨，中高镍矿约92万湿吨；其他国家共发货9船，约49万湿吨，环比持平，同比减少47.06%。 （2）2024年2月中国主要港口镍矿到货约135万湿吨，环比增加13.64%，同比减少30.56%，南北方港口到货比例约3:7。其中菲律宾镍矿到货约97万湿吨，环比增加20.00%，同比减少25.00%，其他国家镍矿到货约38万湿吨，环比持平，同比减少41.67%。 （3）目前全球主要国家共有15条镍矿船正在装货，已完成装货量约76万湿吨，3月中国港口暂预报镍矿17船。 3月8日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2404合约。金川电解主流升贴水+1500元/吨，价格138120元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-300元/吨，价格136320元/吨；挪威镍主流升贴水+4300元/吨，价格140920元/吨；镍豆主流升贴水-1000元/吨，价格135620元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。