领益智造果链弹性龙头积极布局折叠屏机器人XR等新领域

☑苹果核心供应商地位稳固，受益AI手机/折叠屏新机遇 ❶公司是苹果核心供应商之一，精密功能件/结构件涉及iPhone/iPad/Mac等多个产品线，具备石墨膜/热管/VC均热板等散热零部件及系统解决方案能力，和苹果原装充电器整机代工能力，有望充分受益AI手机散热/电池/快充升级带来的价值量增长。 在方面，公司早有布局， 【领益智造】果链弹性龙头，积极布局折叠屏/机器人/XR等新领域 ☑苹果核心供应商地位稳固，受益AI手机/折叠屏新机遇 ❶公司是苹果核心供应商之一，精密功能件/结构件涉及iPhone/iPad/Mac等多个产品线，具备石墨膜/热管/VC均热板等散热零部件及系统解决方案能力，和苹果原装充电器整机代工能力，有望充分受益AI手机散热/电池/快充升级带来的价值量增长。 在方面，公司早有布局，顺应高端折叠屏手机轻量化趋势，可提供碳纤维屏幕支撑件、Hinge（铰链）零件，已在高端折叠屏手机上量产出货。 ❷据IT之家，苹果近日获批一项柔性折叠屏新技术专利，我们认为苹果折叠屏手机有望于近两年推出，公司作为苹果手机精密件核心供应商之一，有望积极参与其中。 ☑积极布局汽车/机器人/服务器散热/XR等新领域，打开长期空间 ❶汽车领域，公司已经为客户提供电池结构件等产品，12月6日公司公告称拟并购江苏科达拓展汽车内饰件业务，有望进一步整合资源、开拓核心客户、加大板块协同效应。 ❷机器人领域，公司早在2023年已与汉森在人形机器人领域开展合作。 目前公司已具备机器人设计制造和应用等方面的核心技术能力，研发有CSV减速器等产品，研发的工控机器人、控制系统及相关技术已应用于各类工业机器人，公司已为Figure AI人形机器人提供模切结构件、金属结构件、散热模组、软包结构件等产品。 ❸服务器散热领域，公司以消费电子领域积累的散热技术为基础，拓展GPU、CPU及AI散热领域，已取得AMD供应商代码，未来订单有望逐步释放。 公司研发的高阶散热产品Big MAC比传统3D VC性能更好、成本更低。 ❹XR领域，公司为全球XR领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、充电器、无线充等核心零部件，是XREAL（原Nreal）的长期战略伙伴，承接了其AirAR眼镜的整机组装、注塑结构件和声学件制造。 我们认为公司基本面稳健，作为苹果核心供应商，未来有望充分受益iPhone新机型带来的量价齐升，汽车/机器人/服务器散热等新领域有望打开长期增长空间，建议积极关注