双赢的黄金牛市20250113

2025年01月13日17:54 关键词关键词 黄金有色板块市场风格估值驱动风险偏好顺周期金属公司调研圣代盈利弹性电检体云客生活紫金矿业美国就业数据降息预期沪金油价特朗普全球通胀投资机会利率 全文摘要全文摘要 浙商证券研究所讨论了股市与金属市场的未来趋势，强调签约机构投资者与受邀客户的观点仅反映个人意见，不构成投资建议。对话关注了元旦后市场风格转变，以及大盘调整下顺周期金属价值蓝筹股的相对优势。特别地，讨论了黄金市场的近期表现，分析了美国就业数据对金价的影响，指出金价在利好数据后的反应体现了黄金的避险属性和双重因素作用。 “双赢双赢”的黄金牛市的黄金牛市20250113_导读导读 2025年01月13日17:54 关键词关键词 黄金有色板块市场风格估值驱动风险偏好顺周期金属公司调研圣代盈利弹性电检体云客生活紫金矿业美国就业数据降息预期沪金油价特朗普全球通胀投资机会利率 全文摘要全文摘要 浙商证券研究所讨论了股市与金属市场的未来趋势，强调签约机构投资者与受邀客户的观点仅反映个人意见，不构成投资建议。对话关注了元旦后市场风格转变，以及大盘调整下顺周期金属价值蓝筹股的相对优势。特别地，讨论了黄金市场的近期表现，分析了美国就业数据对金价的影响，指出金价在利好数据后的反应体现了黄金的避险属性和双重因素作用。同时，认为当前估值较低的黄金股票具有投资吸引力，建议关注相关企业，以期从贵金属市场的持续繁荣中获益。整个讨论强调信息性质与风险考量，尊重合作与信息保密。 章节速览章节速览 ● 00:00有色板块超额收益及市场策略分析有色板块超额收益及市场策略分析进入元旦后，有色板块实现超额收益，主因市场风格变小，科技成长小盘风格最先上涨。随着市场调整，顺周期 金属如铝、铜和黄金等价值蓝筹股表现相对优势。沈华珺强调，关注云客生活等标的，同时提出紫金矿业等具有估值优势的标的，以及关注车矿黄金和招金矿业等基本面扎实的黄金企业。展望未来，有色板块有望继续反弹。 ● 02:16解析美国就业数据对黄金市场影响及投资策略解析美国就业数据对黄金市场影响及投资策略上周美国就业数据超预期强劲，引发市场对黄金走势的重新评估。就业市场的改善并未直接利空黄金，金价在短 暂下跌后迅速反弹，显示市场对黄金的强劲需求。特别地，中国央行重启购金活动，加之汇率因素，为金价提供了支撑。展望未来，黄金市场可能迎来双赢局面，投资策略需关注黄金的长期价值和市场波动。 ● 06:03黄金市场分析及未来展望黄金市场分析及未来展望讨论了非农数据对降息预期和金价的影响，以及经济、政治因素如何推高黄金和其他大宗商品价格。分析了黄金 作为避险资产的长期牛市趋势，强调了即使短期看跌，黄金仍维持强劲态势的原因，包括地缘政治冲突和全球经济增长不确定性。 ● 09:30 2025年黄金市场与保险高展望年黄金市场与保险高展望对话内容围绕2025年保险高趋势、权益市场的定价与投资情绪、黄金新股的估值以及黄金公司的未来增长潜力进 行了深入分析。指出自2024年11月以来，权益市场相对于定价有显著对比，尽管一些公司业绩未达预期，但整体趋势正逐步稳定。特别强调了黄金市场在未来几年内的乐观展望，包括金价的高位运行和相关公司业绩的稳健增长，同时指出了投资黄金股的时机与价值。此外，也提醒了投资者注意市场波动和监管要求，建议持续关注贵金属板块的投资机会。 要点回顾要点回顾 在元旦之后，有色板块的超额收益主要来源于哪里？在元旦之后，有色板块的超额收益主要来源于哪里？ 元旦之后有色板块的超额收益核心来源于市场风格的变化，从估值驱动、风险偏好提升的行情转变为大盘调整期中，前期主题投资的获利了结意愿增强，顺周期的大盘金属股如铝、铜和黄金等具备了指数上的比较优势。 对于有色板块，尤其是黄金的投资建议是什么？对于有色板块，尤其是黄金的投资建议是什么？ 我们建议在当前高配率下继续看多整个有色权重股带动下的板块反攻。在标的方面，可以关注云客生活这样的电检体标的，并且在四季度能够兑现一波收益。长期看，竞争性和紫金矿业等具有较强估值优势的公司也值得关注。对于黄金，建议关注业绩预增且基本面扎实的低估值标的，例如招金矿业和车矿黄金。 上周美国就业数据超预期强劲对黄金市场有何影响？上周美国就业数据超预期强劲对黄金市场有何影响？ 上周美国发布的就业数据强劲超出预期，这使得市场对于美国降息预期进行了调整，认为上半年可能维持不变甚至只降息一次。尽管如此，黄金价格并未因数据向好而下跌，反而在数据发布后出现跳水后迅速反弹，并创出新高，显示出黄金多头的强大支撑力。其中，中国央行重启购金及汇率问题对黄金价格产生积极影响，导致国内外金价有所分化，尤其沪金涨幅较大。预计未来金价将处于一个微妙阶段，即使面临美国就业市场向好、降息预期降低的压力，但避险因素和市场情绪也可能支撑金价保持坚挺。 在当前经济环境下，为什么原油价格会有所上涨？在当前经济环境下，为什么原油价格会有所上涨？ 原油价格的上涨主要是由于全球经济形势向好，就业市场改善，预示着需求正在逐渐好转。同时，对俄罗斯的制裁以及特朗普上台后带来的不确定性，加大了全球石油供应的担忧，这些因素共同促使了油价上涨。 黄金价格是否也会受到类似影响而上涨？黄金价格是否也会受到类似影响而上涨？ 是的，黄金作为商品的一种等价物，与多种大宗商品如原油一样受益于全球经济状况的好转。此外，当市场缺乏进一步利空金价的因素时，即使短期内可能会有小幅下跌，但长远来看，诸多潜在的利好因素（例如通胀、地缘政治风险等）将支撑黄金价格继续走强。 目前是否处于第三轮黄金大牛市中？目前是否处于第三轮黄金大牛市中？ 我们确实可能正处于第三轮黄金大牛市中，根据前两轮的经验，一轮黄金大牛市通常持续十年以上。从2018年中美贸易争端开始算起，按照推算，本轮牛市可能要到2028年左右才会结束。之所以黄金大牛市能持续如此之久，是因为经济通胀低增长的条件需要长时间满足，并且往往伴随着生产力关系的改革或生产力周期的变化，这两个条件通常非常苛刻且需要时间来实现。 对于目前黄金公司的估值和投资前景如何看待？对于目前黄金公司的估值和投资前景如何看待？ 目前许多黄金公司的估值已经跌至20倍以内，尤其是非龙头公司的估值，这在黄金大牛市中是一个较为理想的布局位置。预计2023年和2024年初黄金公司的基本面良好，业绩扎实，且部分公司如赤峰黄金、山东黄金等在未来有较好的产量增长潜力。因此，现在是重新审视和配置黄金板块投资机会的好时机。