亚洲投资级市场整体稳定，部分债券收益率收窄或扩大
亚洲投资级市场整体表现稳定，部分债券收益率窄幅收窄3个基点。具体来看：
市场表现
- 中国：CHINLP永续债下跌0.25个百分点，HKAA 35s收窄2个基点，BABA和TENCNT价格保持不变或收窄3个基点，NANYAN和BNKEA T2s扩大1-2个基点。
- 韩国：DAESEC 27-29s收窄2-5个基点，HYUELE 29-31s和LGENSO 27-34s收窄1-2个基点。
- 欧洲：长期到期的AT1s如BNP 8和UBS 7.75 Perps下跌0.1-0.4点，STANLN 7.625和BBVASM 7.75 Perps下降0.2点。
- 日本：DAIL Perp、MYLIFE 54s和NIPLIF 54s下跌0.1-0.2点。
- 香港：CHINLP 5.45 Perp上涨0.4点，NWDEVL 27-31s/永续债上涨0.4-1.2个百分点，LIFUNG永续债下调1.2个百分点，VNKRLE 25-29s下跌0.8-1.5个百分点，LNGFOR 27-32s下跌0.2-0.4个百分点，CHJMAO 29s下降0.2个百分点。
- 印度：VEDLN 26-31s上涨0.1-0.5个百分点。
交易台评论
- 交易所市场：市场呈现双向平衡流动，相关债券价格变化不大。
- 跨境RM：LGFVs对美元和人民币纸债购买意愿增强，CPDEV 25-26年券上涨0.1个基点，LYGYIH 27年、ZOUCAO 27年和XYDXIV 28年双向需求，国有企业永续债如SPICPT 3.45%、SPICPD 4.95%和HUADIA 3.375%上涨0.1个基点。
分析师评论
- BTSDF '26：好孩子国际宣布要约收购BTSDF 13.5’26，并同时发行新债用于再融资。维持对BTSDF '26的买入评级，因HH公司融资渠道良好且债务到期结构改善。
- VEDLN：Vedanta Resources获得3亿美元银行贷款用于赎回美元债券，并拟发行新债再融资。维持对VEDLN 10.25 06/03/28的买入评级，因其融资能力稳健。
新闻与市场色彩
- 在岸信用债券发行情况：上周五发行126只，总额72亿元；本月累计发行789只，总额551亿元，同比增34.3%。
- 中国白名单房地产项目批准超5万亿元贷款。
- Country Garden重组提案未获关键债券持有人支持。
- Seazen Holdings 2024年合同销售额下降47%至402亿元。
- NIO公司宣布回购0.5%可转换优先票据，2027年到期。
重要披露
- 本报告不构成投资建议，投资者需独立评估投资风险。
- CMBIGM可能存在利益冲突，建议咨询专业财务顾问。
