有色日报：通胀预期上升，有色普涨

有色日报 通胀预期上升，有色普涨 有色金属 核心观点 沪铜 本周沪铜低位持续反弹，主力期价由7.3万一线反弹至7.5万一线，涨幅超2000元/吨，且站上60日均线，沪铜持仓量小幅下降。铜价底部反弹，我们认为很大程度上是技术性反弹，而持续上涨很可能是由于美联储12月会议纪要公布，市场的通胀预期上升，金融属性较强的商品普涨，贵金属本周也有明显涨幅。短期来看，临近美国新任总统上台，美元指数维持强势运行，且市场的风险偏好下降，利空铜价，我们认为铜价持续上行压力较大，技术上关注60日均线多空博弈和12月高点技术压力。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 本周铝价先抑后扬，周初一度跌至1.95万一线，随后触底反弹，周五站上2万关口。宏观层面，全球通胀预期上升，有色整体上行。产业层面，整体铝价处于铝材出口退税取消的利空之中，期价震荡下行；氧化铝供需结构改善，期价明显下挫，利空铝价；随着期价下挫，下游补库意愿有所上升，给予期价支撑。本周Mysteel电解铝库存为44.30万吨，周环比下降2.60万吨。产业偏空叠加年末交投氛围冷却，预计期价上行压力较大。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 沪镍 今日镍主力期价在12.5万一线偏强震荡，沪镍持仓量趋于平稳。拉长周期看，本周期价减仓反弹，前期底部技术支撑较强，空头了结意愿较强。产业层面，目前年末处于供需双弱格局，驱动不强，预计期价维持震荡运行，短期上方关注60日均线压力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 1月9日，巴拿马政府已启动对第一量子矿业矿业公司Cobre Panama铜矿的环境审计进行公众咨询，该决定由时任总统JoséRaúl Mulino于2024年中期宣布。环境部（MiAmbiente）本周邀请环保组织、当地社区、学术界、私营部门和公众参与这一进程，该进程将持续到2月7日。审计的主要目的是评估CobrePanama临时重新开放的可能性，同时确保安全和对环境负责的最终关闭。 1月9日，Taseko Mines表示，其Gibraltar铜矿的选矿厂可用率的增加将意味着年产量达到1.2亿至1.3亿磅，比2024年产量大幅增加。然而，该公司强调，产量的增加将在今年下半年发生。Taseko现在认为Gibraltar铜钼矿是其基础资产。分析人士表示，Gibraltar至少能够在2044年之前支持铜和钼的生产。9日，该公司公布了Gibraltar2024年的生产数据。公司官员表示，2024年全年该矿铜和钼产量分别为1.06亿磅和140万磅，而全年的铜销量为1.08亿磅，钼销量为140万磅。 ➢镍 1月10日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2502合约。金川电解主流升贴水+3100元/吨，价格128810元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格125610元/吨；挪威镍主流升贴水+3400元/吨，价格129110元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格124810元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。