铝周报：内外宏观向上、废铝供给趋紧，沪铝偏强

内外宏观向上、废铝供给趋紧，沪铝偏强 2025年1月12日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 影响因素分析 沪铝02-03月差周环比略有走强；LME铝0-3M贴水幅度周环比缩窄 氧化铝开工提升，支撑铝土矿需求 氧化铝供增需缓，现货继续跌价，盘面承压 本周国内冶金级氧化铝产量环比增1.3万吨至161.7万吨，继续提高 氧化铝生产利润缩窄但仍非常可观 1月国内氧化铝无大规模检修，前期环保限产产能恢复，运行产能提高 国内库存周环比增1万吨，其中电解铝厂的氧化铝库存增3.8万吨 本周国内电解铝产量环比增0.09万吨至83.44万吨 电解铝内外价格延续倒挂 本周电解铝现货去库，铝棒现货周内累库 LME铝库存继续去库 除汽车型材，光伏、建筑型材均处淡季；铝板带、铝箔开工率增 铝线缆开工率降，淡季；原生铝合金开工持稳 12月10个重点城市成交面积新房、二手房环比、同比均增 1月家用空调排产1714万台，同比下滑1.5% “两新”补贴拉动12月新能源汽车销量同比增37.5% 光伏新增装机放缓 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎