北交所策略专题报告：流动性较上轮有明显改善，北交所进入震荡阶段

2025-01-12 诸海滨开源证券 💤 👏

市场调整进入震荡阶段，流动性好于以往：北交所市场经过“924”行情调整后，涨停家数和创历史新高家数显著回落，市场情绪逐步稳定，北证50指数进入震荡状态。市场振幅收敛，波动率下降，换手率逐步趋于创业板水平，成交额连续多日保持在百亿元以上，显示市场流动性较上轮改善，资金参与意愿回升。估值方面，北证A股整体PE下滑至33.49X，其中PE TTM在0-30X的企业数量增加，PE TTM超过45X的企业数量减少。
观点：关注新质生产力及“小巨人”等稀缺性标的：短期内市场可能延续震荡整理格局，但中长期看好北交所部分公司配置潜力，特别是业绩稳健、估值合理、具备新型生产力、符合专精特新“小巨人”等创新特点的稀缺性标的。
市场表现：本周北证50指数震荡增长，收报1024.26点，PE TTM为46.79X。北证A股整体PE为33.49X，日均成交额145.46亿元，日均换手率5.71%。
上市情况：2023年1月1日至2025年1月10日，北交所共有101家企业新发上市，2024年12月30日至2025年1月3日，星图测控在北交所上市，首日涨幅407%。
IPO审核：本周宏海科技获注册批复，开发科技提交注册，爱舍伦、兢强科技、科马材料、泰凯英问询，珈创生物、天盛股份终止上市。