行情回顾与操作建议
- 当日行情：通胀数据对市场影响有限，午间保险预定利率下调传闻提振效果不明显，资金面边际收敛压制下，期现券均走弱，短端调整幅度更大。
- 利率现券：银行间各期限利率现券收益率全面上行，短端上行幅度多在5~6bp，十年活跃国债收益率上行3~4bp，10年国债活跃券240011收益率上行3bp至1.63%。
- 资金市场：央行公开市场延续净回笼，银行间资金面边际收敛，今日净回笼207亿元，短端资金利率多数回升，银存间隔夜加权回升约3.6bp至1.56%，7天回升4.8bp至1.65%附近，中长期资金平稳宽松。
- 结论：12月重要会议及央行货币政策例会明确宽货币取向不变，债牛基础牢固，存款利率、投资产品预定收益率下调将强化债券买盘力量，但短期利率下行过快透支未来降息预期，利空因素开始累积，国债期货处于高位可能加剧市场敏感度，1月末存在春节跨节流动性压力，高位回调风险仍存。关注春节前央行流动性安排和发行供给计划。
行业要闻
- 中国2024年12月CPI同比上涨0.1%，预期0.1%，前值0.2%；PPI同比下降2.3%，预期降2.3%，前值降2.5%。
- 2025年加力扩围实施“两新”政策新举措发布，设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域，提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准，新增家电、电子产品以旧换新及燃油车报废更新补贴。
- 国家发改委将安排资金加力实施设备更新贷款贴息，降低经营主体设备更新融资成本。
- 央行称设备更新贷款加权平均利率为3%，实际融资成本仅1.5%，将优化再贷款流程支持银行扩大设备更新贷款规模。
- 央行持续引导金融机构加强民营企业金融服务，设备更新贷款中70%以上为民企和小微企业项目，科技创新和技术改造再贷款已发放近500亿元。
- 2024年上海二手房成交金额7478亿元，同比增长24%；成交套数21.6万套，同比增长21%；成交均价40897元/平方米，同比持平。
数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据略）。
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