该研报介绍了与道琼斯工业平均指数®、罗素2000®指数和标普500®指数表现最差的成分股挂钩的或有收入发行人可调息票据（以下简称“票据”），票据到期日为2030年1月29日。
核心观点与关键数据：
- 票据预计于2025年1月24日定价，并于2025年1月29日发行。
- 票据期限约为5年，若未提前赎回。
- 票据的支付取决于道琼斯工业平均指数®、罗素2000®指数和标普500®指数（以下简称“标的”）的个别表现。
- 若每个标的在适用观察日的收盘水平高于或等于其起始值的70.00%，则票据的或有票面利率为每年7.20%（每季度1.80%），并按季度支付，前提是票据尚未被赎回。
- 从2026年1月29日起，票据可按发行人的选择每季度赎回，赎回金额等于本金加上相关的或有票面利息支付额。
- 若任何标的从其起始值下跌幅度超过40%，则在到期时，您的投资将面临1:1的下行风险，本金最多可能损失100%。
- 若在到期时，每个标的的收盘水平高于或等于其起始值的70.00%，则您将在到期时收到最终的或有票面利息支付额。
- 所有票据的支付都受发行人BofA Finance LLC（“BofA Finance”或“发行人”）和担保人Bank of America Corporation（“BAC”或“担保人”）的信用风险影响。
- 票据不会在任何证券交易所上市。
风险因素：
- 票据投资可能导致损失，没有保证的本金回报。
- 票据的回报仅限于票面利息支付额，且不受标的指数表现的影响。
- 票据可能被提前赎回，这将限制投资者获得票面利息支付额的机会。
- 票据可能不会支付任何票面利息。
- 票据的回报可能低于同等期限的传统债务证券的收益率。
- 票据的支付不反映标的指数在观察日之间的变化。
- 由于票据与表现最差的标的指数挂钩，即使其中一个标的指数的表现符合条件，投资者也可能不会获得任何回报，甚至可能损失大部分或全部投资。
- 票据的支付受发行人和担保人的信用风险影响。
- 票据的初始估计价值可能低于其公开报价。
- 票据的市场价值可能受多种因素影响，包括标的指数的表现、发行人和BAC的信用状况以及市场状况。
- 发行人和担保人可能进行交易和套期保值活动，这可能产生利益冲突，并影响票据的回报和市场价值。
- 计算代理人也可能存在利益冲突。
- 标的指数相关风险包括小盘资本化公司股票的波动性以及标的指数的调整。
- 税收相关风险包括美国联邦所得税后果的不确定性。
研究结论：
票据是一种与标的指数表现挂钩的复杂金融产品，具有潜在的高回报，但也伴随着较高的风险。投资者在投资前应仔细阅读风险因素，并咨询专业人士。
