通用设备月报：需求继续磨底，重视结构性机会

机械设备 2025-01-05 邰桂龙,周鑫雨西南证券洪雁

西南证券研报指出，通用设备板块需求持续磨底，但存在结构性机会。12月通用设备指数下跌2.5%，但工控、工业机器人、注塑机、刀具板块逆势上涨，其中工业机器人涨幅达10.9%。景气度方面，工控、空压机、注塑机板块相对高景气，刀具、机床、叉车、工业机器人、减速机板块需求平稳，海外需求向上。

宏观经济数据方面，12月制造业PMI为50.1%，国内需求筑底，海外需求向好。社融、M1、M2、固定资产投资、出口等数据均显示经济逐步恢复。11月金属切削机床产量同比+10.5%，日本机床订单额同比+3.0%，国内叉车销量同比+5.1%，工业机器人产量同比+29.3%。

报告建议关注刀具、机床、叉车、注塑机、减速机等细分领域的投资机会，相关标的包括华锐精密、海天精工、安徽合力、伊之密、国茂股份等。风险提示包括宏观经济波动、原材料价格波动、海外需求波动等。

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