有色金属日报

有色金属团队 2025-01-07 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至01月06日收盘，沪铜主力02合约上涨0.79%至73600元/吨。美元汇率大幅上涨，夜盘铜价下跌。现货市场，2025年首个交易日，现货升水日内上涨明显，但高价货源同样成交受限。今年元旦到春节时间较短，下游加工业备货周期相对不长，且春节前市场陆续停产放假，下游消费走弱仍将成为市场主基调。社会库存小幅回升，LME库存下降缓慢。美元强势，而特朗普关税大棒以及中国需求前景的不确定性持续给铜价带来压力，短期铜价震荡偏弱运行。技术上看，沪铜主力合约跌破前期73500-76000震荡运行区间，但抵抗性较强，建议逢高适度持空或观望。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 汪国栋 截至01月06日收盘，沪铝主力02合约下跌1.68%至19565元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，国产铝土矿供应难有显著改善，但是进口矿供应增加，整体矿端供应预计逐步好转。周内氧化铝运行产能上升80万吨至8950万吨，氧化铝库存小幅上升1.9万吨至302.9万吨。山西晋中某在复产氧化铝企业近日开始复产焙烧炉烘炉，预计本周将逐渐形成产量增量。周内电解铝运行产能4386.4万吨，周度环比下降1万吨。四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，双元铝业、新疆农六师投产将带来30万吨产能增量。中铝青海产能扩建升级项目开始启槽，但暂不贡献产能增量。减量方面，河南豫港停槽检修影响产能预 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 计7万吨；新疆天龙采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西百色银海10万吨产能技改升级；四川中孚因生产成本过高或检修需求减产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下0.7%至60.4%。库存方面，周一铝锭、铝棒社库累库。近期氧化铝价格松动，需求淡季叠加出口退税取消政策落地，但铝厂检修减产，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期不应过于看空。 ◆镍： 截至01月06日收盘，沪镍主力02合约下跌0.54%至122260元/吨。宏观面，当前市场关注特朗普政府的政策动向，美元指数延续高位运行压制大宗商品，多头谨慎观望情绪较浓，国内央行周末再度释放利好消息，择机降准降息。镍矿方面，印尼镍矿价格维持坚挺，关注印尼镍矿政策变动。精炼镍方面，国内华东新投电积镍项目进一步爬产，国内持续出口下LME累库，精炼镍维持过剩。镍铁方面，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格弱稳运行，但镍矿持稳下镍铁下跌空间有限。不锈钢方面，1月国内300系不锈钢粗钢排产151.78万吨，月环比减少14.39%，同比减少0.81%。当前市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。硫酸镍方面，下游需求疲弱，镍盐厂利润倒挂下挺价心态较强，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注宏观情绪影响，建议观望或逢高做空。 ◆锡： 截至01月06日收盘，沪锡主力02合约上涨1.48%至246660元/吨。据上海有色网，12月国内精锡产量为1.6万吨，环比减少4.4%。11月 锡精矿进口5106金属吨，环比增加2%，1-11月累计进口量同比减少5.4%。11月份印尼精炼锡出口量为5939吨，环比增加4%，同比减少21%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，11月国内集成电路产量同比增速为8.7%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计减少648吨。缅甸佤邦锡矿开采未恢复，印尼精锡出口恢复至正常水平，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但印尼精锡供应形成补充，建议持区间交易思路，参考沪锡02合约运行区间23.5-25.5万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报74000元/吨，涨690元，升水180-升水220，涨10元；长江综合1#铜价报73965元/吨，涨690元，升水110-升水220，涨10元；广东现货1#铜价报73970元/吨，涨700元，升水70-升水270，涨20元；上海地区1#铜价报73920元/吨，涨680元，升水80-升水160，持平。现货市场流通性紧缩支撑持货商挺价信心，下游接货商虽畏高但仍不乏按需买货并活跃市场。午后盘面保持涨势，因市场货源不多，出厂商报价维持坚挺，个别买家仍存追涨买货举动，整体成交表现相较于前期有所好转。 铝 今日长江现货成交价格19610-19650元/吨，跌220元，贴水10-升水30，跌5元；广东现货19730-19780元/吨，跌240元，升水110-升水160，跌25元；上海地区19600-19640元/吨，跌220元，贴水20-升水20，跌5元。 今日铝锭现货看跌氛围浓重，加剧市场崩塌，持货商多数选择避险抛售以求回笼资金，现货渐显“踩踏”现象，实际流通中步伐出现更低价货源，下游观望并逢低压价采购，然成交规模相对有限，日内整体交投表现谨慎。 氧化铝 1月6日氧化铝华南地区每吨报5650-5700元之间，与前一交易日报价跌10元；华东地区氧化铝每吨报5630-5670元之间，与前一交易日报价跌30元；西南地区氧化铝每吨报5730-5770元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报5635-5675元之间，与前一交易日报价跌40元。 现货市场交易活跃，持货商降价促销，多数地区现货价格下调显著，下游电解铝厂商逢低进购积极，刚需补货稳步上升，带动日内交投氛围回暖。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报25120-25220元/吨，均价25170元，跌90元，1#锌价25040-25140元/吨，均价25090元，跌80元；广东南储0#锌报24750-25050元/吨，均价24900元，跌110元，1#锌价24680-24980 元/吨，均价24830元，跌110元。今日现货锌市场报价0#锌在25090-25220元/吨之间，1#锌在25020-25140元/吨之间。对比沪期锌2501合约0#锌升水390-升水520元/吨，1#锌升水320-升水440元/吨，对比沪期锌2502合约0#锌升水600-升水730元/吨，1#锌升水530-升水650元/吨。 现货市场跟随盘面继续下调报价，但周初叠加临近年关，上下游探市情绪浓厚，持货商让价空间有所收窄，下游入市询价氛围尚可，刚需逢低补货，但整体成交氛围并未有明显提升。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16780-16880元/吨，均价16830元，涨30元；广东南储1#铅报16910-17010元/吨，均价16960元，持平；今日现货铅市场报价在16725-17010元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水5-升水280元/吨，沪期铅2501合约平水-升水285元/吨。 现货市场跟随盘面上调报价，但由于持续回落后市场整体偏谨慎，持货商不敢贸然大幅上抬报价，小幅增量试探市场，下游仍存看跌情绪，整体采购力度保持弱势，维持按需采买居多，现货整体成交氛围并未明显变化。 镍 1月6日ccmn长江综合1#镍价123400元/吨-126700元/吨，均价报125050元/吨，上涨1000元/吨，长江现货1#镍报123200元/吨-127000元/吨，均价报125100元/吨，上涨1050元/吨，广东现货镍报127100元/吨-127500元/吨，均价报127300元/吨，上涨1200元。 今日现货市况活跃度偏弱，部分参与者保持谨慎情绪。 锡 1月6日ccmn长江综合1#锡价报246400-249400元/吨，均价报247900元/吨,上涨4800元；今日上海现货1锡报价245750-249750元/吨，均价247750元/吨，较上一交易日价格上涨4750元/吨。今日现货市场随着价格攀升，畏高谨慎观望。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn