一、行情回顾与操作建议
- 铝观点：
- 沪铝主力合约2502低开低走，最低下探至19530，收盘跌幅1.68%，总持仓增加27099至397317手。
- 现货挺价意愿较强，下游逢低补库，华东平水，中原贴水-80，华南升水130。
- 氧化铝因供应宽松预期下跌，国产矿供应趋紧，进口矿转向宽松（几内亚雨季结束、运输干扰消除），12月及1月进口预计环比上行。
- 氧化铝库存回升，节前预计持弱运行。
- 电解铝供应端增减并行变化不大，需求端淡季氛围持续，年底部分下游停止接单，出口退税取消。
- 铝价继续承压运行，但成本支撑下谨慎看待下方空间。
二、行业要闻
- 海德鲁电力公司与ÅEnergi达成长期购电协议，从2025年起每年向挪威铝厂提供6.01TWh电力。
- 广东：合理布局硅、锂、镁等行业新增产能，从严控制电解铝、氧化铝新增产能，2025年底再生金属供应占比达24%以上。
- 全球11月原铝产量同比增长3%至604万吨（IAI数据）。
- 工信部等三部门提出发展再生金属产业目标：2025年再生铜、再生铝产量分别达400万吨和1150万吨，供应占比超24%。
- 完善回收综合利用体系，建设资源综合利用基地，完善原料标准，鼓励进口高品质再生资源。
