港股早晨快讯

2012-01-172025年1月7日星期二 市場回顧 ➢恒指受制10天線：恒指周一(6日)高開後，升幅曾略擴大至91點，高見19,851點，但10天線見阻力，恒指最多倒跌132點，低見19,627點。恒指收跌71點或0.36%，報19,688點。大市成交1,216億元。 ➢歐美股市普遍上升：美股周一(6日)個別發展，納指升1.2%，標指升0.5%，道指轉跌0.1%。歐股造好，德法英股升0.3%至2.2%。 中港股市短期展望 恒指受制21,000點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。目前正處於內地政策消息空白期，另外市場觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向，加上聯儲局鷹派減息，限制港股上行空間，阻力見於21,000點。 短期看好板塊 ➢手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子 ➢中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理 今日市場焦點 ➢中國12月外匯儲備；美國11月JOLTS職位空缺； 宏觀焦點 ➢騰訊、寧德時代等公司遭美國列入與中國軍方合作公司名單；特朗普據報考慮僅針對關鍵進口商品實施普遍關稅；中國證交所傳要求大型基金公司限制股票拋售；內地四部門嚴格執行企業會計準則，打擊財務造假；財新中國12月服務業PMI回升至52.2，勝預期； 企業消息 ➢名創優品(9896)發行5.5億美元股票掛鈎證券，資金拓海外市場等；藥明生物(2269)擬5億美元向默克出售愛爾蘭疫苗設施相關資產；移卡(9923)擬折讓9%配股，籌1.9億元；萬洲國際(0288)旗下史密斯菲爾德申請納斯特克上市； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。主席鮑威爾指目前接近或已到達放緩、暫停減息的時間點，未來減息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意美國新任政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。另外，勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。美國10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢騰訊、寧德時代等公司遭美國列入與中國軍方合作公司名單：美國國防部周一(6日)表示，已將包括騰訊控股(0700)和電池製造商寧德時代(300750.SZ)在內的多間中國科技巨頭，添加到與中國軍方合作的公司名單中。據美國國防部文件顯 示 ， 名 單 中 新 增 微 信 母 公 司 騰 訊 、 寧 德 時 代 、 晶 片 製 造 商 長 鑫 儲 存 科 技(CXMT)、 移 遠 通 信(QuectelWireless)(603236.SH)，以及美國無人機製造商Autel Robotics。 ➢特朗普據報考慮僅針對關鍵進口商品實施普遍關稅：《華盛頓郵報》引述三位知情人士報道，美國當選總統特朗普的助手正在探索適用於每個國家、但僅針對關鍵進口商品的關稅計劃。報道引述知情人士稱，距離特朗普上任還有兩周，其助手仍在討論對來自所有國家的商品徵收進口關稅，但與其涵蓋所有進口商品，當前的討論圍繞僅對對於美國國家或經濟安全至關重要的特定產業採取關稅行動，進而捨棄了特朗普競選承諾中的關鍵內容。特朗普競選期間曾呼籲對美國進口的所有商品徵收高達10%或20%的「普遍」關稅。報道指出，具體是哪些進口商品或行業將面臨關稅暫不清楚。知情人士稱，初步討論基本圍繞特朗普團隊想要帶回美國的幾個關鍵產業。兩位知情人士稱，其中包括國防工業供應鏈(對鋼、鐵、鋁和銅實施關稅)、關鍵醫療設備(注射器、針頭、藥瓶和醫藥材料)，以及能源生產(電池、稀土礦，甚至光伏面板)。上述計劃將如何影響特朗普針對墨西哥、加拿大和中國的關稅計劃亦不明朗；特朗普早前曾表示，有意對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅，並對中國商品額外徵收10%的關稅，除非它們採取行動減少移民及遏制毒品販運。報道稱，多位了解討論情況的知情人士提醒稱，特朗普也可能很快改變想法，關稅政策尚未最終確定。特朗普交接團隊拒絕就內部計劃置評。 ➢美國國會確認特朗普勝出總統選舉：美國國會完成確認特朗普當選下任總統的法定程序。特朗普將於1月20日就職。國會參眾兩院按照法例，舉行聯合行動確認去年11月的總統選舉結果有效。敗於特朗普的副總統賀錦麗按照法例主持了會議。4年前的1月6日，美國國會當時在確認拜登擊敗特朗普的競選結果期間，有不滿結果的民眾衝入國會山莊，造成騷亂。 ➢聯儲局主管監管事務副主席巴爾將辭職：美國聯儲局發表新聞稿稱，主管監管事務的副主席巴爾(Michael Barr)將於2月28日辭職。有分析指出，巴爾辭職為當選總統特朗普任命繼任者鋪平道路，避免兩人之間產生潛在的對抗。外界揣測，特朗普可能會在1月20日上任後尋求取代巴爾，新總統希望由對銀行業更友善的人，來擔任這一個監管職位。巴爾繼續擔任聯儲局理事，任期將持續到2026年。 ➢聯儲局理事庫克指今年減息步伐宜緩慢：聯儲局理事庫克(Lisa Cook)表示，鑑於美國就業市場保持強勁，以及通脹逐漸邁向2%聯儲局目標，局方今年宜以更審慎態度，決定下次減息時間是否合適。庫克在一篇即將發表的演說內稱，儘管聯儲局接連減息，但美國勞動力市場保持穩定，通脹較預期頑強，因此當局在決定減息時，可以用更審慎態度作出決策。庫克在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有貨幣投票權，她表示，同意利率未來方向是趨近於中性水平，但直至目前為止，減息幅度仍未有大幅削弱貨幣政策對經濟的壓抑程度，重申減息周期開啟初期的減息幅度較大，其後在趨近中性水平將變得較緩慢。 ➢財新中國12月服務業PMI回升至52.2，勝預期：中國服務業擴張速度加快，2024年12月財新中國服務業PMI錄得52.2，較11月回升0.7個百分點，為2024年6月來最高，並高於市場預期的51.4，顯示服務業經營活動加速擴張。此前公布的12月財新中國製造業PMI下降1個百分點至50.5，仍位於擴張區間但擴張速度放緩。主要受製造業擴張速度放緩的拖累，當月財新中國綜合PMI回落0.9個百分點至51.4。從財新中國服務業PMI分項數據看，12月供需擴張速度微升，其中新訂單指數為近5個月來最高。但需求增加主要是靠內需拉動，外需則陷入收縮狀態，新出口訂單指數為2023年8月來首次跌至臨界點以下，且為近兩年低點。樣本企業反映，海外客戶對中國服務業的興趣減弱。儘管供需繼續擴張，服務業就業情況卻出現惡化，12月就業指數為近4個月來首次降至收縮區間。受訪企業反映，員工離職和企業裁員共同導致用工數量下降。服務業企業對市場前景依然持樂觀預期，但信心明顯走弱。12月經營預期指數在擴張區間高位回落，降至歷史較低位置。一些企業認為，新業務品類推出，業務拓展力度加大，疊加政策扶持，有助於在2025年推動銷售增長。但也有部分企業對競爭加劇和國際貿易前景感到擔憂。 ➢滬深交易所與外資機構召開座談會，就A股形勢聽取意見：上海交易所和深圳交易所近日與外資機構召開座談會，就A股形勢聽取意見。據上交所公告稱，近日與8家外資機構召開座談會，與會機構就深化中國資本市場對外開放、進一步促進資本市場高質量發展提出了具體建議，包括持續優化完善滬深港通機制和QFII機制，暢通外資投資A股渠道；加強對外政策宣講，鼓勵優質上市公司海外路演，幫助外資全面系統了解中國經濟及上市公司發展情況；提升上市公司投資價值，提高股東回報和公司治理水平等。上交所負責人表示，中國經濟基本面穩固，在複雜的國際環境下展現出強大韌性，隨着一攬子政策「組合拳」推出落地，經濟回升向好態勢持續增強，為資本市場持續推動創新開放、進一步全面深化改革提供了有利條件。希望外資機構發揮國際投資銀行和投資機構的優勢，發揮與全球市場的溝通橋梁作用，共同建設安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。據深交所公告，1月4日深交所與8家外資證券基金機構、QFII機構、資產管理機構召開座談會，就近期A股市場形勢聽取意見建議。深交所相關負責人表示，外資機構是A股市場的重要參與者，深交所高度重視與外資機構的溝通交流，不斷增強市場透明度和可預期性，為境外機構展業投資營造良好環境。希望外資機構堅定信心，堅持長期主義，共同推動中國資本市場持續健康發展。 ➢中國證交所傳要求大型基金公司限制股票拋售：路透引述3位知情人士稱，中國主要證券交易所要求一些大型公募基金公司在年初限制股票拋售，中國當局正試圖安撫即將進入棘手時期的市場。知情人士指，去年12月31日、今年1月2日和1月3日，至少有4家大型公募基金公司接到上海和深圳證券交易所的電話，要求他們每天買入的股票數量要超過賣出的數量。報道指，由於擔心即將上任的美國總統特朗普會對中國商品徵收高額關稅，給本已低迷的經濟帶來更大壓力，中國股市在2025年開局大幅下跌，而這些指導意見正是在這種情況下提出的。一位消息人士稱，這些基金可以賣出股票，但如果賣出總值超過買入總值，他們需要按照交易所的指導很快增加倉位以填補缺口。這種指導有成為常態的趨勢。 頁2/7 ➢內地四部門嚴格執行企業會計準則，打擊財務造假：中國財政部、國務院國資委、國家金融監管總局、中國證監會近日聯合發布《關於嚴格執行企業會計準則切實做好企業2024年年報工作的通知》，要求堅決打擊和遏制財務造假行為，按照新會計法有關要求，督促相關企業嚴格執行企業會計準則，做好2024年年度財務會計報告編制等工作。《通知》強調，企業應按照國家統一的會計制度編制財務會計報告，向有關各方提供的財務報告，編制基礎、編制依據、編制原則和方法應當一致，不得提供編制基礎、編制依據、編制原則和方法不同的財務報告。《通知》要求企業嚴格執行會計準則，加強內部控制，全面提升2024年年報質量。企業應對近年來問題多發頻發的重點領域，加大會計核算和報表編制審核力度，確保年報數據真實準確，嚴防會計訊息失真。企業應加強業務真實性和風險充分識別的管理力度，嚴防大股東通過各種形式套取資金；嚴禁通過各種形式掩蓋風險和損失；嚴禁曲解企業會計準則設計實施複雜交易調節利潤、虛假轉讓資產、規避監管要求；嚴禁虛列經濟事項套取資金。企業的財務數據應當真實反映企業財務狀況、經營能力，嚴禁財務造假、粉飾包裝、突擊業績等行為。《通知》又要求會計師事務所提高審計質量，發揮社會審計鑑證作用。會計師事務所不得以或有收費方式提供審計服務；進行年報審計時，應警惕企業業務造假觸發財務造假、濫用會計政策和會計估計造假、利益相關方配合造假等風險，重點關注企業合併財務報表編制等易發生錯報的領域，重點關注虛假貿易等業務，重點關注虛構收入等問題，及時有效識別企業舞弊和財務造假行為。 ➢官媒指人行明確釋放穩滙率訊號：據中國央行主管的《金融時報》報道，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會新聞稿關於滙率的表述傳達出更為明確、強勢的穩滙率訊號。報道稱，相較於三季度例會的表述，這次新聞稿傳達出更為明確、強勢的穩滙率訊號，刪除了「增強滙率彈性」的表述，強調了「