华润微机构调研纪要

调研日期: 2024-12-04 华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 问题一:请问公司目前的库存情况和产能利用率如何? 答:公司库存在2个月左右,处于合理水平。从产能利用率看,晶圆制造产线方面,产能利用率在90%以上;封装测试产线方面,同比去年明显改善,提升至80%以上。 问题二:请问公司终端领域的需求情况? 答:从细分领域来看,家电四季度订单有所恢复;手机、PC受益于AI实现增长;光伏领域仍有价格压力;工控领域需求企稳;汽车电子领域是公司重点发力方向,在产品系列、客户拓展方面有较好预期。 问题三:请问公司在AI等领域的布局? 答:公司中低压、高压MOS、SiC产品可应用于AI服务器电源中,已处于上量阶段。除了AI领域,目前公司也在积极开拓超计算、工业机器人等新兴领域,也将带来新的增长点。 问题四:请问公司海外业务占比情况? 答:公司产品主要面向国内市场进行销售,根据公司半年报所披露的信息,其他国家和地区占公司总体营业收入的比重约为12%。 问题五:公司在汽车电子领域的营收占比已提升至20%以上,请问公司如何看汽车电子业务,有何战略规划? 答:公司未来的发力方向更多进入主驱、电机控制等核心应用,通过产品组合形成解决方案,不断提升市场份额和竞争力。 问题六:新能源汽车正在向800V高压平台演进,对此公司有何布局? 答:新能源汽车目前有400V、800V两种平台,公司均有产品布局。公司SGTMOS、SJMOS、IGBT、SiCMOS、功率IC等系列化车规级产品及模块产品,已成功进入国内头部车企及汽车零部件Tier1的供应链体系,应用于如动力控制、车身电子及智能驾驶辅助等多个核心系统。 问题七:新国九条和并购6条出台后,产业和资本市场对于并购热情高涨。公司对于投并购有何考量?方向是什么? 答:公司重点关注与公司战略发展方向相契合的企业,主要围绕功率半导体、传感器、智能控制三大领域,与细分行业内有独特优势的头部企业及团队积极探讨未来合作共赢的合作方案。 问题八:请问公司如何展望明年的行业景气度? 答:根据市调机构的预测,行业受益于新能源汽车及AI等新兴应用领域,预计2025年同比会有增长。 问题九:请问公司如何展望未来毛利率变化情况? 答:公司将持续优化产品结构与市场布局,并做好提质增效降本工作,努力保持毛利率的稳定。