2024年四季度国际宏观事件观察——南亚和东南亚

国际合作部李冰晖 2024年12月26日 2024年10月～12月，南亚宏观事件主要体现在印度经济增速放缓、孟加拉国临时政府公布下一届大选时间并放弃以GDP增长为核心的发展模式以及斯里兰卡总统所属党派以显著优势赢得议会大选等，短期需进一步关注印度经济走势及其货币政策走向、孟加拉国通胀率和失业率的变化情况以及斯里兰卡新一届政府的政策取向等。东南亚宏观事件主要体现在印度尼西亚新总统宣誓就职并开启任期、印度尼西亚取消雅加达首都地位、部分国家将成为金砖国家伙伴国以及菲律宾央行连续降息等，短期需进一步关注印度尼西亚新一任总统普拉博沃的政策取向、印度尼西亚新首都建设进展以及东南亚各主要国家的货币政策走向等。 南亚 本区域重点在政治、经济和金融领域。政治方面，斯里兰卡决定加入金砖国家和新开发银行；斯里兰卡举行了新一届议会选举，现任总统所属政党获胜并获得超过2/3的席位数；孟加拉国临时政府公布下一届大选时间，较原计划有所推迟。经济方面，印度经济增速大幅放缓；孟加拉国临时政府表示放弃以GDP增长为核心的发展模式并下调经济增长预期。金融方面，印度央行维持现有利率水平不变，但下调现金准备金率50个基点；巴基斯坦央行大幅降息以提振经济。 政治方面 1、斯里兰卡决定加入金砖国家和新开发银行。 2024年10月，斯里兰卡外交部部长维吉塔·赫拉特表示斯里兰卡决定加入金砖国家和新开发银行，并已致函金砖国家成员国同行以寻求支持。 2、斯里兰卡国家人民力量党赢得议会选举，兰瓦拉当选新一届议会议长，但由于学历争议，兰瓦拉于上任不满一个月后辞职。 斯里兰卡于2024年11月14日举行了新一届议会选举，现任总统迪萨纳亚克领导的国家人民力量党共获得225个议会席位中的159席，赢得了本次议会选举。11月21日，执政党国家人民力量党议员兰瓦拉当选新一届议会议长。然而兰瓦拉上任后不久，斯里兰卡议会反对党质疑其谎报日本早稻田大学博士学历， 同时兰瓦拉也缺少文件证明其拥有上述学历，于是其于12月13日辞去斯里兰卡议会议长职务。随后，国家人民力量党议员维克勒梅拉特纳在12月17日举行的议会会议上当选新一任议长。 斯里兰卡总统所属政党赢得议会大选并获得超过2/3的席位数，从而保证了执政党在议会中的绝对话语权。不过国家人民力量党执政经验相对匮乏，同时斯里兰卡国民生活成本依旧高企且贫困率居高不下，总统迪萨纳亚克兑现其扶持穷人群体的竞选承诺仍将面临巨大挑战。与此同时，兰瓦拉因学历争议辞职的事件可能会被反对党所利用，如发起不信任动议来施压执政党等，给政府的稳定性带来一定挑战。 3、孟加拉国临时政府公布新一届大选时间，较原计划有所推迟。 2024年12月，孟加拉国临时政府首席顾问尤努斯表示该国下次全国大选可能于2025年底至2026年上半年期间举行，尤努斯在孟加拉国胜利日之际向全国发表电视讲话时做出上述表态。 2024年8月孟加拉国时任总理哈西娜在大规模抗议活动中辞职，随后孟加拉国成立了临时政府，由经济学家尤努斯担任首席顾问，并计划在半年内举行新一届大选。尤努斯的上述表态表明大选时间较原计划推迟了一年左右。 经济方面 1、2024年第三季度印度经济增速放缓。 印度统计部于11月公布的经济数据显示，2024年第三季度印度GDP同比增速仅为5.4%，创下近七个季度以来的最低水平，且远低于印度央行预期的7.0%，这已是印度连续两个季度经济增速低于央行预期水平。2024年12月印度央行将2024/25财年1的经济增长展望下调至6.6%，此前央行在10月的预测值为7.2%。 印度经济增速放缓的背后，离不开长期高利率环境对私人投资的抑制作用。自俄乌冲突爆发以来，为了抑制过快上涨的物价水平，印度央行于2022年5月至2023年2月累计加息250个基点至6.5%，且该利率水平已维持至今。受高利率环境的影响，2023年印度私人部门信贷增速约为13.6%，较2022年放缓2.8个百分点，预计2024年将进一步放缓至10.7%。 2、孟加拉国临时政府表示放弃以GDP增长为中心的发展模式并下调经济增长预期。 2024年11月，孟加拉国临时政府首席顾问尤努斯和财政顾问萨勒赫丁表示孟加拉国决定放弃原哈西娜政府时期只注重GDP增长的发展模式。尤努斯强调，需要制定更具包容性和平衡性的战略，优先考虑社会公平，增长应惠及每个人，而不仅仅是少数特权阶层。 与此同时，考虑到政府更迭后的政治动荡和经济低迷，临时政府还决定将2024/25财年2GDP增长预测从最初估计的6.8%下调至5.3%，通胀率预测由6.5%调整为9.0%，并将政府总预算削减3,000亿塔卡至76,700亿塔卡。 3、国际货币基金组织批准对斯里兰卡29亿美元救助计划的第三次审查。 2024年11月，国际货币基金组织（IMF）批准了对斯里兰卡29亿美元救助计划的第三次评估，但警告称南亚经济依然脆弱。IMF在一份声明中表示其将向斯里兰卡发放约3.33亿美元，同时斯里兰卡经济复苏迹象正在显现。不过，IMF同时表示该国仍需完成125亿美元债券持有人的债务重组后才能推进该计划。 金融方面 1、印度央行维持6.5%的基准利率水平。 2024年12月，印度央行决定维持6.5%的基准利率水平，以遏制近期通胀的反弹和卢比的贬值，但下调商业银行现金准备金率50个基点至4.0%，以解决潜在的现金短缺问题。 2、巴基斯坦央行大幅降息以提振经济。 2024年11月和12月，巴基斯坦央行将基准利率分别下调250个基点和200个基点至13.0%。自6月以来，巴基斯坦央行已连续5次降息，累计降息幅度为900个基点。2024年11月巴基斯坦通胀率为4.9%，较2023年5月38.0%的最高点大幅下降。在通胀率大幅下降的情况下，巴基斯坦正努力提振低迷的经济。 3、中国和巴基斯坦两国央行续签双边本币互换协议。 2024年10月，中国人民银行与巴基斯坦央行续签双边本币互换协议，互换规模为300亿元人民币/11,800亿巴基斯坦卢比，协议有效期三年，经双方同意可以展期。中国人民银行表示，中巴续签双边本币互换协议，将有助于加强两国金融合作，扩大中巴间本币使用，促进双边贸易和投资便利化。 斯里兰卡决定加入金砖国家和新开发银行，需关注其后续进展；斯里兰卡国家人民力量党在议会大选中获得绝对多数席位，需关注其未来政策取向；孟加拉国距离下届大选还有一年左右，需关注下届大选前孟加拉国通胀率和失业率的变 化情况；印度经济增速有所放缓且已连续两个季度低于央行预期，其短期经济走势和货币政策走向需进一步关注。 东南亚 本区域重点在政治、经济和金融领域。政治方面，普拉博沃宣誓就任印度尼西亚第八届总统；印度尼西亚正式取消雅加达首都地位并将其设为特区；印度尼西亚、泰国和马来西亚将成为金砖国家伙伴国。经济方面，马来西亚和泰国将携手推动两国边境地区发展；印度尼西亚连续54个月贸易顺差。金融方面，印度尼西亚央行维持基准利率在6.0%；菲律宾央行年内第三次降息。 政治方面 1、普拉博沃宣誓就任印度尼西亚第八任总统。 2024年10月，普拉博沃宣誓就任印度尼西亚第八任总统，开启为期五年的总统任期，前总统佐科长子吉布兰宣誓就任副总统。在就职演讲中，普拉博沃重申他对全民利益的承诺，表示将始终把国家和人民的利益放在首位。在2月举行的总统大选中，普拉博沃与吉布兰以58.6％的得票率获胜，当选正副总统。4月24日，印度尼西亚选举委员会正式宣布普拉博沃为印度尼西亚第八任总统。 2、梁强当选新任越南国家主席。 2024年10月，经越南第十五届国会第八次会议投票表决，越南共产党中央政治局委员、中央书记处常务书记梁强当选新任越南国家主席，任期至2026年。当选后，梁强宣誓就职，并在国会上发表讲话，表示将根据越南社会主义共和国宪法以及党、国家和人民赋予的任务，履行好国家主席的职责，继续保持和加强党内的高度团结，与全党全军一道弘扬民族大团结力量。 3、印度尼西亚正式取消雅加达首都地位并将其设为特区。 2024年11月，印度尼西亚国会通过法案，正式取消雅加达作为首都的地位并将其设为特区。印度尼西亚内政部长卡尔纳维安表示，雅加达将经历从首都向特区的地位过渡。尽管雅加达不再是首都，但仍将是经济和文化活动中心，并将保持其在国家事务中的战略吸引力和重要地位。印度尼西亚新首都努山塔拉位于东加里曼丹省的北佩纳占巴塞县，建设工作于2022年年中正式启动，分五阶段开发，计划于2045年完成建设，预计建成后人口将超过200万。印度尼西亚政府计划于2025年初开始将公务员迁往新首都。 4、马来西亚和泰国总理会晤：携手推动两国边境地区发展。 2024年12月，马来西亚总理安瓦尔会见来访的泰国总理佩通坦。双方表示，将加强经贸合作，携手推动两国边境地区发展。在会后双方联合举行的记者会上，两位领导人表示，将加强两国投资和贸易合作，力争在2027年将两国双边贸易额从2023年的248亿美元提升到300亿美元。在两位领导人的见证下，两国还签署了两项合作备忘录，分别涉及文化、艺术及历史遗产保护和橡胶产业合作。 5、印度尼西亚、泰国和马来西亚将成为金砖国家伙伴国。 2024年12月，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，白俄罗斯、玻利维亚、印度尼西亚、哈萨克斯坦、泰国、古巴、乌干达、马来西亚和乌兹别克斯坦将于2025年1月1日正式成为金砖国家伙伴国。这是继2024年1月1日沙特阿拉伯、埃及、阿联酋、伊朗和埃塞俄比亚成为金砖国家正式成员国后，金砖国家发展进程的又一个重要进展。此次成为金砖伙伴国的9个国家分别来自亚洲、非洲、拉美和欧洲，表明“大金砖合作”范围更广，标志着未来金砖国家和“全球南方”国家在国际舞台上的声音将更加响亮。 经济方面 1、越南与阿联酋签署全面经济伙伴关系协定。 2024年10月，越南工贸部部长阮鸿延与阿联酋外贸国务部长萨尼在阿联酋迪拜签署全面经济伙伴关系协定，越南总理范明政与阿联酋副总统兼总理穆罕默德共同见证。该协定内容涵盖货物贸易、服务投资、原产地规则、技术性贸易壁垒、卫生和植物检疫措施、海关、政府采购、知识产权、法律制度等方面，并包括若干便利贸易与投资的条款。根据该协定，越南和阿联酋将逐步取消两国间绝大多数出口产品的关税。 2、印度尼西亚连续54个月贸易顺差。 2024年11月印度尼西亚中央统计局发布的数据显示，2024年10月该国贸易顺差为24.8亿美元。这是自2020年5月以来，印度尼西亚连续54个月录得贸易顺差。 据统计，10月的贸易顺差主要由非石油和天然气支撑，顺差额为48.0亿美元，但石油和天然气贸易逆差23.2亿美元，抵消了部分顺差。与今年9月的贸易顺差32.6亿美元及去年10月的贸易顺差34.8亿美元相比，今年10月贸易顺差相对较低。 金融方面 1、泰国家庭部门债务下降。 2024年10月，泰国央行发布消息称2024年第二季度泰国的家庭部门债务出现下降，预计第三和第四季度将继续下降。根据泰国央行数据，2024年第二季度，泰国家庭债务总额为16.3万亿泰铢（约3.5万亿元人民币），约占2024年GDP的89.8%。这一数据相比第一季度的16.4万亿泰铢（约占2024年GDP的90.8%）有所下降。 泰国央行表示，第二季度家庭部门债务占GDP之比下降得益于GDP的增长、现有债务的偿还以及新贷款增长的放缓。央行还预计，泰国第三、第四季度的经济增速将高于第二季度，居民收入也会增加，而银行贷款增长放缓，因此第三、第四季度的家庭部门债务会继续下降。 2、印度尼西亚央行维持基准利率在6.0%。 2024年11月，印度尼西亚央行决定把基准利率维持在6.0%，同时把存款利率维持在5.25%、贷款利率维持在6.75%，此举旨在将该国2024和2025年的通胀率保持在2.5%的目标范围内，同时支持可持续的经济增长。 印度尼西亚央行行长佩里表示，在地缘政治和全球经济不确定性加剧的背景下，货币政策的重点是加强印尼盾的稳定性。不过，央行不排除未来进一步降息的可